Финамсист №3(31) 2015

ФИНАМСИСТ

№ 3 (31) 2015

ХУДОЖЕСТВЕННО-ПОЗНАВАТЕЛЬНЫЙ ЖУРНАЛ ПРО ДЕНЬГИ

АМЕРИКА СТАНОВИТСЯ БЛИЖЕ АО «ФИНАМ» приглашает на торги в США

ТОРГОВЫЕ ПЛАТФОРМЫ Чем больше вариантов, тем лучше

АВТОСЛЕДОВАНИЕ Как повторить успех лучших биржевых стратегов?

НАССИМ ТАЛЕБ Его величество случай на службе у трейдера

ИНОСТРАННЫЕ АКЦИИ Компании из S&P 500 на российской площадке

ЕДИНЫЙ ТОРГОВЫЙ СЧЕТ — ДОСТУП НА ЛЮБЫЕ РЫНКИ

2 ИСТОРИЯ В ДЕНЬГАХ

№ 3 (31) 2015

ФИНАМСИСТ

ОТ СТРОГОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ К ЛИБЕРАЛИЗАЦИИ ЕЩЕ НЕДАВНО КУРС ЮАНЯ ЖЕСТКО КОНТРОЛИРОВАЛСЯ ВЛАСТЯМИ КИТАЯ. ЕСЛИ ОН И КОЛЕБАЛСЯ, ТО ВМЕСТЕ С ГЕНЕРАЛЬНОЙ ЛИНИЕЙ ПАРТИИ. НО ВРЕМЕНА ИЗМЕНИЛИСЬ — ПОХОЖЕ, ВЫИГРЫВАЕТ ТОТ, КТО ПРОЯВЛЯЕТ ГИБКОСТЬ.

11 АВГУСТА 2015 ГОДА КУРС ЮАНЯ СНИЗИЛСЯ НА

КИТАЙСКИЙ ЮАНЬ ВОШЕЛ В

ТОП-5 ВАЛЮТ, НАИБОЛЕЕ ЧАСТО ИСПОЛЬЗУЕМЫХ В МЕЖДУНАРОДНЫХ РАСЧЕТАХ С древности китайцы удер­ живали первенство во многих областях: изобрели бумагу, порох, книгопечата­ ние и впервые в мире стали использовать бумажные деньги. Тем удивительней, что до недавнего времени китайская денежная систе­ ма не была унифицирована. Нынешняя национальная валюта молода: серебряные юани чеканили с 1835 г., но основной единицей они ста­ ли не сразу. В 1933 г. юань попытались объявить единой валютой на всей территории Китая, но лишь на словах. В то время его курс был при­ вязан к мировым ценам на серебро. Затем власти отка­ зались от серебряного стан­

1,9%. ЭТО САМОЕ РЕЗКОЕ ПАДЕНИЕ ЗА ПОСЛЕДНИЕ 20 ЛЕТ На купюре в 100 юаней изображен пятилепестковый цветок сливы. Это символ пяти благословений: долголетия, процветания, здоровья, достоинства и благополучия

КИТАЙЦЫ НАЗЫВАЮТ ЮАНЯМИ ЕДИНИЦУ ЛЮБОЙ ВАЛЮТЫ. ТАК, ДОЛЛАР США ИМЕНУЮТ МЭЙ ЮАНЬ

НА МЕЖДУНАРОДНОМ РЫНКЕ ЮАНЯМИ НАЗЫВАЮТ ТАКЖЕ ГОНКОНГСКИЙ И ТАЙВАНЬСКИЙ ДОЛЛАРЫ

На обороте — Дом народных собраний на площади Тяньаньмэнь в Пекине, в ко­ тором заседают Всекитайское собрание народных представителей и Народный политический консультативный совет Ки­ тая. Во дворце несколько больших залов: каждый из них посвящен одной из про­ винций страны и украшен в соответствии с местными традициями

На всех бумажных юанях изображен Мао Цзэдун, руководивший КНР с момента ее создания в 1949 году и до своей смерти в 1976 году, основатель идеологии мао­ изма, вдохновитель Культурной револю­ ции и индустриализации Китая

Волосы и пиджак Мао, изображенного на купюрах, имеют рельефное нанесение, легко определяемое на ощупь. Также о подлинности купюры свидетельствуют водяные знаки и защитные ленты

ВНАЧАЛЕ НАРОДНЫЙ БАНК КИТАЯ ПЕЧАТАЛ БАНКНОТЫ ДВУХ ЦВЕТОВ: КРАСНЫЕ ДЛЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ВНУТРИ СТРАНЫ И ЗЕЛЕНЫЕ — ЗА РУБЕЖОМ. ЭТО РАЗДЕЛЕНИЕ БЫЛО ОТМЕНЕНО ЛИШЬ В 1994 ГОДУ

Один юань делится на 10 цзяо, а цзяо — на 10 фэнь. Все номиналы выпускаются в бумажном виде и в виде монет, причем самые мелкие — часто протертые до дыр купюры, на которые ничего не купишь

дарта и ввели в обращение банкноты. Бумажная эмиссия была чрезмерной, что при­ вело к страшной инфляции: в 1935 г. за доллар давали около 3 юаней, а в 1946 г. — более 3 000.

До середины ХХ века в стране ходило несколько валют, в том числе иностранных. Контро­ лировать «разношерстные» финансы было трудно. Ситуа­ ция начала стабилизироваться в конце 1940-х с приходом к власти Коммунистической партии. Народный банк Китая (НБК) выпустил общие для всех «народные деньги» — «жэньминьби», основной единицей которых и стал юань. НБК круто взялся за наведение порядка, запрещая хождение «региональных» и иностранных дензнаков. Постепенно юань стал одним из лидеров среди азиатских валют. В 1974 г. его привязали к доллару США, причем курс был довольно высок: так, в 1980 г. «аме­

Особые жертвенные банкноты, «Билеты Банка Преисподней», сжигают в ходе даосского погребального ритуала, обеспе­ чивая покойному благополучие в мире ином

риканец» стоил 1,5 юаня. По мере того как в Китае шли реформы, страна все больше ориентировалась на экспорт­ ную торговлю. Чтобы сделать товары конкурентоспособны­ ми, правительство в 1994 г.

занизило курс до 8,27 юаня за доллар и надолго зафик­ сировало его на этой отмет­ ке. Дешевизна юаня давала экспортерам КНР преимуще­ ства, что не могло понравиться международным конкурентам. Отчасти под их давлением в 2005 г. Китай перешел к бо­ лее либеральной политике: курс стали определять исходя

из отношения юаня к корзине из нескольких валют. В итоге за десять лет китайская ва­ люта укрепилась примерно до 6 юаней за доллар США. В августе 2015 г. мировые рынки потрясла новость о том, что за день курс юаня к долла­ ру упал на 1,9%, что очень существенно с учетом эконо­ мической политики Китая. По мнению экспертов, девальвация отражает на­ мерение китайских властей повысить значимость юаня на международной арене. Деше­ вая валюта подстегнет замед­ лившийся в последние годы рост экономики Поднебесной, а заявленная НБА ориентация на рыночное ценообразование поспособствует включению юаня в корзину валют для расчета специальных прав за­ имствования МВФ. Китай от­ крыто стремится к интернаци­ онализации своей денежной единицы. И вот результат: уже в декабре 2014 г. доля юаня в международных платежах (по стоимости транзакций) достигла 2,17%, и он впервые обогнал по этому показателю канадский и австралийский доллары. В России удешевление китайской валюты не прошло незамеченным. В августе 2015 г. объем торгов юанем на Московской бирже вырос в 4 раза по сравнению с тем же периодом прошлого года и составил 18,4 млрд юаней. Китайскую валюту можно приобрести на бирже через «Финам».

НОВОСТИ 3

ФИНАМСИСТ

ДАЙДЖЕСТ ФИНАНСИСТА

В ДВА КЛИКА На Finam.ru появился новый сервис — интернет-магазин акций. Любой человек, имеющий доступ в Интернет и банковскую карту, сможет зайти на сайт и всего в несколько кликов выбрать ценные бумаги для инвестирования, причем для этого не обязательно иметь открытые договоры на брокерское и депозитарное обслуживание. Интуитивно понятный виджет поможет пользователю сориентиро-

ваться: найти в представленном списке необходимого эмитента и указать количество приобретаемых акций совсем несложно. Затем необходимо заполнить краткую анкету, содержащую контактные данные, и оплатить покупку с помощью карты международных платежных систем Visa или MasterCard. Все платежи осуществляются по защищенному каналу и абсолютно безопасны. После этого клиент получит письмо с по­ дробной инструкцией по открытию

FINAM_RU FINAM.RU FINAM_BLOG

счета в АО «ФИНАМ». Это можно сделать в течение 90 календарных дней с момента оплаты. В настоящий момент возможна покупка акций, обращающихся на ПАО «Московская Биржа», однако в ближайшее время посетителям сайта откроется доступ к другим площадкам, в том числе к ПАО «Санкт-Петербургская биржа», на которой, кроме прочего, торгуются иностранные ценные бумаги. Таким же образом вскоре можно будет приобретать валюту.

СЛЕДИТЕ ЗА НОВОСТЯМИ КОМПАНИИ И РЫНКА В СООБЩЕСТВАХ ГРУППЫ КОМПАНИЙ «ФИНАМ»

БАНК ФИНАМ СОБИРАЕТ ДРУЗЕЙ Согласно исследованию, проведенному порталом easyfinance.ru, АО «Банк ФИНАМ» упрочило позиции в рейтинге наиболее дружелюбных банков и по итогам III квартала 2015 года находится на 14-м месте в списке. Рейтинг базируется на количестве друзей и фолловеров в социальных сетях. Учет подписчиков, которых у Банка ФИНАМ сейчас около 56 000, ведется по аккаунтам Facebook, Twitter и «ВКонтакте», указанным на официальном сайте финансового учреждения.

«ФИНАМ-БОНУС»: ШИРЕ КРУГ ВЕДУЩИЙ БРОКЕР СРОЧНОГО РЫНКА ИИС БЬЮТ РЕКОРДЫ АО «ФИНАМ» оказалось на первой строке составленного ПАО «Московская Биржа» рейтинга участников торгов по количеству зарегистрированных индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС). По данным на 1 октября 2015 года, в компании было открыто 13 908 ИИС. Этот показатель существенно выше, чем у других ведущих банков и брокеров. Лидерство АО «ФИНАМ» обеспечил тот факт, что открытие ИИС предоставляется на выгодных условиях. Помимо гарантированного государством 13-процентного налогового вычета клиенты получают процент на остаток суммы на счете, величина которого зависит от ключевой ставки Центробанка.

По результатам сентябрьского и октябрьского мониторинга, проводимого ПАО «Московская Биржа», АО «ФИНАМ» сохраняет ведущие позиции в рейтингах «Лидеры рынка фьючерсов и опционов по количеству зарегистрированных клиентов» и «Лидеры рынка фьючерсов и опционов по количеству активных клиентов». В конце октября общее количество клиентов АО «ФИНАМ» составило 141 691 человек, что более чем в два раза больше, чем у ближайшего конкурента. Из них активно заключали сделки в течение последнего месяца 12 207 человек. Кроме того, АО «ФИНАМ» прочно удерживает первое место среди лидеров рынка фьючерсов и опционов по приросту клиентов — этот показатель рассчитывается по числу зарегистрированных счетов в течение месяца.

Количество торгово-сервисных предприятий, в которых можно получить скидку до 40% при оплате картой Банка ФИНАМ, продолжает расти. Сейчас в Программе привилегий «ФИНАМ-БОНУС» представлено более 1 600 предложений для клиентов, являющихся держателями карт Банка. Их товары и услуги относятся к самым разным категориям: «Все для дома», «Подарки», «Рестораны», «Развлечения», «Ветеринария», «Медицина», «Продукты», «Красота», «Сезонные предложения», «Туризм». Расширяется и география программы, которая в настоящий момент действует в Москве, Санкт-Петербурге, Красноярске, Краснодаре, Волгограде, Екатеринбурге, Перми, Ростове-на Дону и Челябинске. Для участия в Программе привилегий «ФИНАМ-БОНУС» необходимо оформить карту Банка ФИНАМ, посетив один из офисов Банка или воспользовавшись Личным кабинетом Клиента. Владельцам брокерских счетов предлагается расчетная карта с лимитом овердрафта на специальных условиях. Подробнее с условиями программы, перечнем партнеров, предоставляемыми скидками можно ознакомиться здесь: http://finam.bpponline.ru/

Брокерские услуги оказывает АО «ФИНАМ». Доходность не гарантируется.

4 ПРОДУКТЫ И СЕРВИСЫ

ФИНАМСИСТ

№ 3 (31) 2015

СЕАНС ОДНОВРЕМЕННОЙ ИГРЫ С ПОМОЩЬЮ УСЛУГИ «ЕДИНЫЙ СЧЕТ» ТРЕЙДЕР, КАК ГРОССМЕЙСТЕР, ВЕДУЩИЙ ПАРТИЮ НА НЕСКОЛЬКИХ ДОСКАХ, МОЖЕТ СОВЕРШАТЬ ОПЕРАЦИИ СРАЗУ НА НЕСКОЛЬКИХ РЫНКАХ.

ГЕННАДИЙ КУЗНЕЦОВ руководитель управления риск-менеджмента АО «ФИНАМ»

Идея сервиса «Единый счет» проста, хотя и соединяет в себе целый ряд весьма сложных процессов. Клиенту предоставляется возможность оперативно, в рамках «одного окна», получать всю необходимую информацию по разным площадкам, к которым открывает доступ его брокер, и торговать с одного счета российскими и зарубежными ценными бумагами, срочными контрактами, валютой. Объединение счетов имеет несколько очевидных преимуществ. Во-первых, таким образом активный инвестор избавляется от постоянной необходимости переводить средства между рынками. Второй существенный плюс в том, что сконцентрированные на одном счете деньги будут распределяться эффективнее. Кредитование понадобится реже, и потому не нужно будет переплачивать за пользование средствами брокера. Кроме того, единый счет открывает новые возможности для взаимного учета рисков на разных секциях и снижения требований по гарантийному обслуживанию. Скажем, риски при покупке валюты и продаже срочного валютного контракта можно рассматривать комплексно, ведь если валюта будет расти, то фьючерс будет падать, и наоборот.

МЕНЬШЕ СУЕТЫ Благодаря единому счету снижаются не только экономические, но и «моральные» издержки трейдера. Иными словами, уменьшаются его трудозатраты, снижается количество необходимых действий и упрощаются процедуры. Единый счет очень удобен и для выхода на зарубежные рынки: можно, скажем, купить доллары на валютной секции и тут же оплатить с их помощью иностранные ценные бумаги. Новый сервис устранит множество мелких помех, сопутствующих торговле, — например, «утечку» драгоценных минут при переводах между счетами. При использовании единого счета подобные досадные мелочи, тормозящие инвестора на пути к цели, нивелируются. Единый счет будет особенно удобен участникам рынка, торгующим с большим оборотом, опытным трейдерам и сторонникам низкорисковых стратегий, например арбитражных. К таким клиентам брокер будет предъявлять более скромные требования по гарантийному обеспечению (ГО), и у них появится дополнительная возможность наращивать объемы сделок. В АО «ФИНАМ» и ранее существовала практика понижения требований по ГО на те или иные инструменты для опытных инвесторов. А в рамках услуги «Единый счет» эти предложения будут доступны более широкому кругу клиентов благодаря единому риск-менеджменту. Управление рисками станет более гибким — «умное» регулирование обеспечения в зависимости от той или иной позиции будет дополнительно предохранять клиента от возможных убытков.

ПРЕДПОСЫЛКИ ИНТЕГРАЦИИ Брокеры задумались о реорганизации системы счетов, потому что заметили: отечественному инвестору в последнее время стало тесно в рамках российского рынка. Интерес к зарубежным площадкам и новым инструментам растет, и подтверждением тому является довольно высокий спрос на еврооблигации и американские бумаги, которые стали доступнее благодаря недавним изменениям законодательства. Мы живем в эпоху глобализации и являемся полноправными потребителями успешных международных брендов. Да, «Газпром» и ЛУКОЙЛ нам близки и знакомы, но почему бы не приобщиться также к успеху Apple или Ford, продукция которых тоже нам не чужда?

5

ФИНАМСИСТ

3

ОСНОВНЫХ ПЛЮСА УСЛУГИ «ЕДИНЫЙ СЧЕТ»

ПРЕИМУЩЕСТВА ЕДИНОГО СЧЕТА

• не нужно переводить деньги между счетами • единое маржинальное кредитование и совместный учет рисков и заявок

Пример расчета

• отсутствие излишнего кредитования для клиента

Три отдельных счета

УСЛУГА «ЕДИНЫЙ СЧЕТ» ОТКРОЕТ ЕДИНЫЙ ДОСТУП К СЛЕДУЮЩИМ РЫНКАМ И ИНСТРУМЕНТАМ:

СЧЕТ ФОНДОВОЙ СЕКЦИИ Куплены акции Сбербанка с использованием заемных средств: 5 000 акций по 86 руб. Задолженность перед брокером составляет 100 000 руб.

• фондовая секция Московской биржи • срочная секция Московской биржи (за исключением опционов)

СЧЕТ ВАЛЮТНОЙ СЕКЦИИ Лежат 2 000$ (курс = 60 руб. за доллар США).

• валютная секция Московской биржи • рынок Санкт-Петербургской биржи

СЧЕТ СРОЧНОГО РЫНКА 50 проданных фьючерсных контрактов на Сбербанк с ближайшим сроком исполнения (гарантийное обеспечение = 1 300 на контракт) и 20 000 руб., свободных от ГО.

• американский рынок (в начале 2016 года) • еврооблигации

Важно и то, что финансовая грамотность постепенно повышается: россияне все лучше ориентируются в рыночных реалиях, а их требования к финансовым продуктам растут. Невысокая доходность по депозитам заставляет искать альтернативные способы сохранения и приумножения средств. Захватывающие дух валютные колебания привели к возрастающему желанию экспериментировать в этом сегменте рынка, пробудили аппетит инвестора и побудили его пробовать свои силы в спот-сделках или на срочном рынке. Для комплексного решения этих разнообразных задач услуга «Единый счет» незаменима.

Клиенту придется платить за пользование суммой в 100 000 руб. или переводить средства из других источников. Совокупные требования по таким позициям составят: 64 500 руб. на фондовой секции + 10 800 руб. на валютной секции + 65 000 руб. на срочной секции.

ТРУДНОСТИ ПЕРЕВОДА Преимущества объединения торговых позиций давно были понятны экспертам рынка, однако еще три-пять лет назад реализовать подобный проект было технологически невозможно. К тому же обычная схема сносно работала, когда большинство трейдеров регулярно совершали сделки всего на одной-двух секциях. Тем временем число площадок росло, скорость операций повышалась, так что уследить за каждой становилось все сложнее. В результате многие трейдеры попросту вынуждены были сузить свою деятельность, сфокусировавшись на одном-двух направлениях. Сейчас, с развитием технологий, не только брокерские компании работают над интеграцией средств, но и биржи. Они также декларируют объединение счетов на своем уровне. Этому процессу способствовал и всеобщий переход несколько лет назад на режим Т+: теперь можно совершать сделки с отложенными расчетами, то есть проводить одновременно сразу несколько операций на разных секциях*. К концу 2015 года услуга «Единый счет» будет полностью поддерживаться основными торговыми платформами Transaq и Quik. Однако подготовить к переходу на торговлю с единого счета необходимо не только операционные процессы и систему учета. На новый лад надо настроить человеческое сознание. Тому, кто привык совершать сделки «сегментированно», не сразу удастся перестроиться. Придется несколько по-другому оценивать собственную покупательную способность, по-новому отслеживать риски. Это хоть и приятная, но все же смена парадигмы: когда пересаживаешься из повозки в автомобиль, выигрыш в комфорте и скорости очевиден, но к новому средству передвижения надо приноровиться, научиться им управлять. В перспективе все клиенты АО «ФИНАМ» смогут торговать с единого счета, но переход будет происходить постепенно. Поначалу за рамками услуги «Единый счет» останутся международные срочные рынки и некоторые инструменты, например опционы. Но в ближайшем будущем доступ с единого счета будет открыт и к ним.

ЗАДОЛЖЕННОСТЬ

100 000 РУБ. + ТРЕБОВАНИЯ 140 300 РУБ.

Единый счет При торговле с единого счета задолженность составит не 100 000 руб., а 80 000 руб. с учетом свободных 20 000 руб., находившихся ранее отдельно на срочной секции. Плюс клиент легко может продать валюту и мгновенно уменьшить задолженность. Также благодаря учету противоположных позиций по Сбербанку совокупные требования по позиции клиента составят всего 75 800 руб. ЗАДОЛЖЕННОСТЬ

80 000 РУБ. + ТРЕБОВАНИЯ 75 800 РУБ.

Вот пример, как это действует: при сделке Т+ посылается заявка на покупку иностранных бумаг с расчетом на третий день (Т+3), а за это время с единого счета, на котором только рубли, покупаются доллары с поставкой Т+1. Валюту поставляют на следующий день, и к моменту расчета за акции клиенту уже будет чем расплатиться. Пример работы этого механизма на зарубежных рынках читайте на стр. 14.

*

6 ПРОДУКТЫ И СЕРВИСЫ

3 (31) 2015

ФИНАМСИСТ

ПО СТОПАМ КОЛУМБА КЛИЕНТЫ ООО «УПРАВЛЯЮЩАЯ КОМПАНИЯ «ФИНАМ МЕНЕДЖМЕНТ»1 ПОЛУЧИЛИ ВОЗМОЖНОСТЬ ИНВЕСТИРОВАТЬ СРЕДСТВА В ИНОСТРАННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ ЧЕРЕЗ РОССИЙСКУЮ БИРЖУ.

ТОЧКА ЗРЕНИЯ

АЛЕКСЕЙ СОКОЛОВ директор АНО «Учебный центр «ФИНАМ», и. о. руководителя управления торговых операций

Английская пословица гласит: «Трава всегда зеленее на другой стороне холма», а русская ей вторит: «Хорошо там, где нас нет». Заокеанский рынок, и правда, обладает огромным потенциалом, но сориентироваться в нем крайне трудно. Другое дело — инвестирование в иностранные инструменты с помощью действующего в рамках отечественного законодательства управляющего. В нынешней непростой ситуации вложение части средств в долларовые бумаги эмитентов с мировым именем может стать разумным решением. При определенных благоприятных условиях рынка есть шанс получить двойной выигрыш, связанный как с ростом валютного курса, так и с успехами крупнейших мировых компаний. Но нельзя забывать и о неизменном законе: где есть вероятность двойной выгоды, есть и двойной риск. Однако в данном случае важно еще и то, что создана принципиально новая технология торговли иностранными бумагами на российской бирже и при посредничестве российского брокера. В дальнейшем это позволит пополнять портфель любыми продуктами, например перспективными бумагами европейских или азиатских компаний. Таким образом, появятся дополнительные возможности для выстраивания интересных стратегий. Кстати, тем, кто уже сейчас хотел бы познакомиться с оригинальным подходом к использованию иностранных инструментов в комбинированных стратегиях, стоит обратить внимание на авторские предложения Алексея Чичикина и Артема Бородая. Они первыми начали использование иностранных ценных бумаг в своих стратегиях и с готовностью ответят на любые вопросы на своих очных и онлайн-мероприятиях.

АВТОРСКИЕ СТРАТЕГИИ ДОВЕРИТЕЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ http://www.finam.ru/services/ trustmanaging00005/

АМЕРИКАНСКАЯ МЕЧТА Колумб перед плаванием даже не представлял себе масштаб предстоящих открытий. Да и после него первопроходцам было непросто понять, что же именно может дать эта привлекательная, но такая далекая Америка. Нечто подобное «феномену Колумба» наблюдается и сейчас: конечно, интересно было бы вложить средства в ценные бумаги крупнейших мировых компаний на американском фондовом рынке, но разобраться в них очень непросто. Эмитентов множество, материалы по ним доступны в основном на английском языке, к тому же среднестатистическому частному инвестору остро не хватает инструментария для оценки и анализа того, что происходит на торговых площадках далекой страны. Чтобы массовый потребитель все-таки встретился с желанным инвестпродуктом, проблему необходимо было решать с двух сторон. Во-пер-

СОЗДАВАЯ ДОСТУПНЫЕ БОЛЬШОМУ КРУГУ КЛИЕНТОВ СТРАТЕГИИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ В АКЦИИ ЗАРУБЕЖНЫХ ЭМИТЕНТОВ, УПРАВЛЯЮЩИЕ ПРИБЕГЛИ К ШИРОКОЙ ОТРАСЛЕВОЙ ДИВЕРСИФИКАЦИИ вых, «приблизить цель» и вывести продукт на российский рынок. Во-вторых, предложить помощь профессионала в выстраивании стратегии и управлении портфелем2. Еще недавно сконструировать такое предложение было практически нереально, но за последний год ситуация изменилась. Пионером в этой области выступило ПАО «Санкт-Петербургская биржа» (далее — Санкт-Петербургская биржа), с ноября 2014 предоставившее россиянам возможность покупать акции американских компаний, входящих в индекс S&P 500. За год оборот по ним на этой площадке достиг нескольких миллионов долларов в день. УК «Финам Менеджмент» подхватила инициативу и предложила своим клиентам стратегии с акциями иностранных компаний, которые торгуются на Санкт-Петербургской бирже. Новые предложения по инвестированию пополнили линейку в рамках услуги «Доверительное управление — Лайт» и стали доступны широкому кругу клиентов. Две новых стратегии — «Окно в Америку» и «Новые глобальные лидеры» — имеют много общего. Что же их объединяет? Прежде всего, в обоих случаях портфель формируется из акций, номинированных в долларах, что, по мнению специалистов УК «Финам Менеджмент», может при благоприятной конъюнктуре рынка защитить портфель инвестора от девальвации рубля. Кроме того, приобретение иностранных ценных бумаг может стать одним из способов диверсификации: так, сотрудники управляющей компании считают, что вложения в акции корпораций США обладают относительно меньшим

риском по сравнению с инвестициями в активы компаний из развивающихся стран, к которым принадлежит и Россия. И, наконец, сам по себе список иностранных бумаг, входящих в индекс S&P 500 и представленных на Санкт-Петербургской бирже, дает пространство для распределения средств по разным «отраслевым корзинам».

СТОЛПЫ ЭКОНОМИКИ И ЕЕ НОВЫЕ ЛИДЕРЫ Основу продукта «Окно в Америку» составляют традиционные «голубые фишки» рынка США. Управляющие выделили несколько основных отраслей, которые можно назвать столпами американской экономики. Из каждой отрасли в портфель отбирают наиболее ликвидные акции 2–3 эмитентов. Такой подход, по прогнозу УК «Финам Менеджмент», дает шанс снизить специфические риски по отдельным компаниям. Кроме отраслевой диверсификации, стратегия включает в себя также систему риск-менеджмента, предполагающую отслеживание динамики всего портфеля. В стратегии «Новые глобальные лидеры» акценты расставлены несколько иначе. Кризис 2008 года показал: быстрее всего после потрясений восстанавливаются предприятия «новой экономики», которая базируется на высоких технологиях, мобильных решениях и максимальной доступности услуг через Интернет. Популярность компаний-«инноваторов» растет. Так, мы уже не можем себе представить жизнь без социальных сетей и поисковиков, в которых мы привыкли искать ответы на любые вопросы,

7

ФИНАМСИСТ

ОТРАСЛЕВАЯ СТРУКТУРА СТРАТЕГИИ «ОКНО В АМЕРИКУ» МАТЕРИАЛЫ (Alcoa Inc, The Dow Chemical Company) ИНФОРМАЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ (Apple Inc, Google Inc) ЗДРАВООХРАНЕНИЕ (AbbVie Inc, Pfizer Inc) ПРОМЫШЛЕННОСТЬ (Caterpillar Inc, Tesla Motors Inc) ФИНАНСЫ (Bank of America Corp., Morgan Stanley) ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СЕКТОР (Wal-Mart Stores Inc) ДРУГИЕ ОТРАСЛИ

ОТРАСЛЕВАЯ СТРУКТУРА СТРАТЕГИИ «НОВЫЕ ГЛОБАЛЬНЫЕ ЛИДЕРЫ» от бытовых до экзистенциальных. Все больше людей делают покупки в Сети, а в обычных магазинах все чаще расплачиваются картой, а не наличными. Планшеты и смартфоны более широко распространены, чем стационарные компьютеры, а онлайн-издания конкурируют с бумажными газетами и журналами. Высокотехнологичные компании демонстрировали бурный рост в конце 1990-х, но потом последовала существенная коррекция, и многие инвесторы ушли из этой сферы. И напрасно. Отдельные компании через 5–10 лет существенно увеличили свою стоимость. Действительно, многие технологичные проекты способны быстро набирать стоимость, но и быстро ее терять. Однако, если применить определенные критерии отбора, можно выделить из них те компании, которые имеют достаточно стабильные источники дохода. В целом же мало кто сомневается, что технологии будут и дальше совершенствоваться, а число людей, подключающихся к Всемирной паутине, — расти. А это значит, что будут расти и развиваться компании — производители инновационных товаров и услуг.

1 Далее — УК «Финам Менеджмент». ООО «Управляющая компания «Финам Менеджмент». Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами

№ 077-11748-001000 от 11.11.2008, выдана ФСФР России, без ограничения срока действия. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Государство не гарантирует доходность инвестиций. Ознакомиться с условиями заключения договора, а также с иными документами, предусмотренными федеральными законами и принятыми в соответствии с ними нормативными правовыми актами Российской Федерации, в том числе нормативными актами в сфере финансовых рынков, вы можете в офисе ООО «Управляющая компания «Финам Менеджмент» по адресу: 127006, г. Москва, пер. Настасьинский, д. 7, стр. 2, комн. 29, в сети Интернет по адресу: http://www.fdu.ru, а также по следующим телефонам: (495) 796-93-88.

2 Портфель — совокупность ценных бумаг и (или) денежных средств, включая иностранную валюту, предназначенных для инвестирования в ценные бумаги, в том числе полученных управляющим в процессе деятельности по управлению ценными бумагами, принадлежащих клиенту — физическому или юридическому лицу, выступающих как целостный объект доверительного управления.

ТОЧКА ЗРЕНИЯ

ВАДИМ ПРОШКИНАС заместитель генерального директора УК «Финам Менеджмент»

Каждая из компаний, чьи акции представлены на Санкт-Петербургской бирже, — это, как правило, хорошо известный, сложившийся бренд. Некоторые имеют солидную историю, другим же всего несколько лет «от роду», однако они не менее интересны и перспективны. Именно на них мы сделали акцент в стратегии «Новые глобальные лидеры», в основе которой лежит идея новой экономики, на глазах меняющей западную цивилизацию. Благодаря ей трансформируются наши представления о пространстве, времени, расстоянии, распространении информации. Компании, которые мы назвали глобальными лидерами, не имели аналогов ранее, они сами создают рынок, вытесняя многие старые формы бизнеса. Один из ярких примеров — туриндустрия, где традиционные агентства теряют популярность под натиском сервисов дистанционного бронирования. Все компании новой экономики динамичны и в определенном смысле высокотехнологичны. Поэтому мы не хотели ограничивать свою стратегию одним лишь IT-сектором, а предпочли более широкую отраслевую диверсификацию.

• Онлайн-ретейл • Поисковые сервисы • Платежные системы • Социальные сети • Производство гаджетов (смартфонов, планшетов и ноутбуков) • Производство процессоров • Программное обеспечение • Планирование путешествий ПОДРОБНЕЕ ОБ ЭТИХ И ДРУГИХ СТРАТЕГИЯХ http://www.finam.ru /services/ trustmanaging00001/

МИНИМАЛЬНЫЕ СУММЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ

7 000$

для стратегии «Новые глобальные лидеры»

10 000$ для стратегии «Окно в Америку»

8 ПРАВИЛА ФИНАНСИСТА

ФИНАМСИСТ

МАРИНА САДОВНИКОВА

заместитель генерального директора АО «ФИНАМ»:

«ДЕНЬГИ ДОЛЖНЫ РАБОТАТЬ БЫСТРО» МОИ УНИВЕРСИТЕТЫ Образование — это то, что не заканчивается никогда. Во всяком случае, для меня. Я люблю учиться и делаю это постоянно. Знания, полученные лет десять назад на экономическом факультете Университета дизайна и технологии, мне пригодились и легли в основу нынешнего опыта, но в экономической сфере все так динамично меняется! Сейчас, изучая финансово-инвестиционный менеджмент в Финансовом университете при Правительстве РФ, я получаю знания совсем другого уровня и качества: новые имена, другие авторитеты, более современные подходы. А с 2016 года буду осваивать программу МВА по управлению инновационными проектами в МИРБИС.

ТРУЖЕНИКИ ТЫЛА Зона моей ответственности — Операционный департамент АО «ФИНАМ», который включает в себя Управление внутреннего учета и отчетности, Депозитарий и Управление развития проектов. Все вместе — это «тыл», обеспечивающий бесперебойную работу компании. Чем незаметнее мы для клиента — тем лучше. Мы ведем депозитарный учет ценных бумаг, внутренний учет сделок с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами, а также учет неторговых операций клиентов компании и собственных операций АО «ФИНАМ». Один из главных критериев качества нашей работы — скорость. Мы должны сделать так, чтобы деньги клиента как можно быстрее поступили в торговую систему и начали работать.

3 (31) 2015

9

ФИНАМСИСТ

НАШИ ПРОЕКТЫ В 2014 году АО «ФИНАМ» предложило клиентам приобретение евробондов без посредников, а также открыло доступ к иностранным ценным бумагам на Санкт-Петербургской бирже. Сейчас мы продолжаем поддержку этих проектов и отладку всех сопровождающих их операций. Из недавних достижений компании особенно важным я считаю запуск услуги «Индивидуальный инвестиционный счет». Проект успешно стартовал, и не в последнюю очередь благодаря нашему департаменту. АО «ФИНАМ» быстро вышло в лидеры рынка по этому продукту и сейчас обслуживает около 14 000 ИИС (по данным на октябрь 2015 года). В 2015–2016 годах на повестке дня у нас введение в действие и сопровождение сервиса «Единый счет», а также оптимизация процессов, связанных с алготрейдингом.

ВСЕ ДЛЯ УДОБСТВА Среди наших постоянных задач — совершенствование процессов по автоматической обработке неторговых операций клиентов. Целый ряд специальных проектов направлен на то, чтобы совершение сделок и получение информации стало более удобным. На мой взгляд, особым недавним ноу-хау компании стало предоставление возможности дистанционного открытия счетов. Где бы человек ни находился, он при наличии интернет-связи может по упрощенной процедуре открыть брокерский счет и начать торговать. При этом есть, конечно, ряд ограничений, связанных не с торговлей, а со спектром предоставляемых дополнительных услуг, которые снимаются после того, как клиент придет в офис и пройдет идентификацию. На сегодняшний день одна из актуальных задач бэк-офиса — ввод нового формата отчет-

ности XML, в соответствии с требованиями Банка России и стандартами НАУФОР, членом которой является АО «ФИНАМ». Клиентам будет удобнее обрабатывать данные отчетов, загружая их в Exсel и группируя по нужным критериям.

ОПЕРАТИВНЫЙ ДЕПАРТАМЕНТ АО «ФИНАМ» НАСЧИТЫВАЕТ

38

СОТРУДНИКОВ

ЛИЧНЫЕ СТРАТЕГИИ Как частный инвестор, я знакома с финансовым, и в частности с фондовым, рынком достаточно давно, примерно с 2004 года. Сейчас в основном пользуюсь мобильными приложениями АО «ФИНАМ» и считаю, что за ними большое будущее. Это удобно: в течение дня я занята, у торгового терминала сидеть не могу, но всегда могу войти в систему с мобильного телефона или планшета. Торгую я немного, преимущественно покупаю акции. Нередко приобретаю их на падении: такой подход мне кажется в целом перспективным, хотя и рискованным — да, случалось нести убытки, как же без этого? Но ведь это тоже опыт. Также мне нравится приобретать акции в расчете на дивиденды, тем более что сейчас можно планировать сделку покупки, подгадывая ее под известные заранее даты закрытия реестров. Спекуля-

ции в принципе не мое; я скорее стратегический инвестор. Отчасти из-за того, что работа отнимает много времени. Если бы я была свободнее, то вполне могла бы рассмотреть трейдинг в качестве одного из основных источников доходов.

ФОРМУЛА МОЕЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ 5 компонентов • Постоянно обновляемые знания • Жизненный опыт • Профессиональный опыт • Целеустремленность • Желание изменить мир

КРИТЕРИЙ № 1. ОДИН ИЗ ГЛАВНЫХ КРИТЕРИЕВ КАЧЕСТВА РАБОТЫ БЭК-ОФИСА — ОПЕРАТИВНОСТЬ, СКОРОСТЬ РЕАГИРОВАНИЯ НА ЛЮБЫЕ ШТАТНЫЕ И ВНЕШТАТНЫЕ СИТУАЦИИ

ВПЕЧАТЛЯЮЩИЙ МАСШТАБ До прихода в Группу компаний «ФИНАМ» я работала в немаленькой компании и банке и все же не могу не отметить, что здесь я столкнулась с абсолютно другим масштабом задач. Причина тому — внушительное количество клиентов, разнообразие сервисов, услуг и проектов. Сейчас я руковожу коллективом из 38 человек. Проблемы, с которыми я сталкивалась раньше, кажутся мне совсем «детскими». Да, трудности, конечно, бывают, но я не смотрю на них как на препятствие. Скорее, это квест: решение проблем я понимаю как путь к достижению намеченного. Это захватывающий процесс как раз для моего холерического темперамента. Я не могу жить без интересной работы и без целей, которые у меня есть всегда. Планировать, организовывать, контролировать — настоящее удовольствие.

КОДЕКС ЭТИЧЕСКИЙ И ПРАКТИЧЕСКИЙ Я стараюсь соблюдать несколько простых, но мудрых правил, которые у всех на слуху. Не откладываю на завтра то, что можно сделать сегодня. Упорно двигаюсь к цели, следуя девизу из «Двух капитанов»: «Бороться и искать, найти и не сдаваться». Кстати, в оригинале это изречение принадлежит поэту Альфреду Теннисону. Оно же написано на могиле Роберта Скотта, бесстрашного покорителя Антарктиды: «То strive, to seek, to find, and not to yield». Во взаимодействии с коллегами руководствуюсь этической установкой, регулирующей любые отношения с людьми: не поступай так, как не хотел бы, чтобы поступили с тобой. Я уважаю своих коллег, стараюсь честно и справедливо решать все вопросы, возникающие в коллективе, и не выплескивать лишних эмоций на окружающих.

ЖЕНСКИЙ ВЗГЛЯД Полагаю, что работа в операционном департаменте (бэк-­ офисе или депозитарии) очень подходит женщинам. Здесь очень к месту оказываются свойственные нам интуиция, внимание к мелочам, аккуратность и исполнительность. Управление проектами мне кажется более мужским занятием, особенно в нашей стране. Однако жизнь не стоит на месте и все больше женщин умело берут в свои руки проектный менеджмент, и я тоже считаю для себя это направление очень интересным. В целом же, думаю, женщины всегда дополняют мужчин — и в жизни, и в работе. Именно дополняют, а не заменяют.

РАЦИОНАЛЬНОЕ VS ИНТУИТИВНОЕ Давным-давно я прочитала очень много литературы по астрологии, психологии, нумерологии и пришла к заключению, что все эти знания не следует совсем уж списывать со счетов. Однако все же не стоит полагаться на них и доверять им на сто процентов. Я, в принципе, вполне рациональный человек и не витаю в облаках. Не то чтобы абсолютно не верю в знаки, талисманы, молитвы и прочее. Просто гораздо больше я верю в то, что без труда не вытащишь рыбки из пруда.

ИСТОЧНИКИ ВДОХНОВЕНИЯ Вдохновение необходимо человеку вне зависимости от профессиональной деятельности и занимаемой должности. Оно пригодится любому специалисту — финансисту, управленцу, продакт-менеджеру, а не одним лишь только творческим работникам. Рекомендую иногда перечитывать стихи Эдуарда Асадова: они напоминают нам о том, что всегда и везде нужно оставаться Человеком. А еще не забывайте слушать музыку — самую разнообразную, в зависимости от настроения, ведь песня нам строить и жить помогает.

Я ОПТИМИСТ И СЧИТАЮ, ЧТО КАЖДЫЙ САМ КУЗНЕЦ СВОЕГО СЧАСТЬЯ. СУДЬБА ЧЕЛОВЕКА, В ТОМ ЧИСЛЕ УСПЕХ И КАРЬЕРА, — В ЕГО РУКАХ

10 К СВЕДЕНИЮ

01

1 ЯНВАРЯ

02

1998 Г. Введена в обращение монета достоинством в 1 рубль 2002 Г. Евро введен в наличный расчет в Европе

№ 3 (31) 2015

ФИНАМСИСТ

9 ЯНВАРЯ

03

1992 Г. Банк России, Правительство Москвы и Ассоциация российских банков учредили ММВБ

04

31 ЯНВАРЯ

1 ФЕВРАЛЯ

1973 Г. Впервые за свою историю Лондонская фондовая биржа допустила к торгам брокеров-женщин

ДЕНЬ БРОКЕРА

6 ФЕВРАЛЯ

05

06

2010 Г. Основана биржа Bitcoin Market — первая в истории рыночная площадка для торговли биткоинами

6.02

15 ФЕВРАЛЯ

2013 Г. Московская биржа провела первичное размещение акций на собственной площадке

23.05

31.01 25.04

7.03

3.06

1.02 15.02 19.06

1.04 1.01 15.03

27.04

14.05

26.05

17.03

27.06

9.01 9.03

ЯНВАРЬ

ФЕВРАЛЬ

МАРТ

АПРЕЛЬ

36 ПОВОДОВ 13

27 АПРЕЛЯ

1992 Г. Россия принята в Международный валютный фонд

25

1 СЕНТЯБРЯ

1995 Г. Начало расчетов индекса РТС, основного индикатора фондового рынка России

14

14 МАЯ

Всемирный день справедливой торговли (World Fair Trade Day)

26

8 СЕНТЯБРЯ

День финансиста в России

15

23 МАЯ

Со времен Древней Руси считается Днем кладоискателя

27

22 СЕНТЯБРЯ

1997 Г. Начало расчетов индекса ММВБ

МАЙ

17

16

26 МАЯ

День российского предпринимательства

28

1 ОКТЯБРЯ

2009 Г. В обращение введена монета номиналом 10 рублей регулярного образца

3 ИЮНЯ

1621 Г. Рождение акции как ценной бумаги. В этот день была создана «Голландская Ост-Индская торговая компания», выпустившая первые в мире акции

29

12 ОКТЯБРЯ

Международный день экономиста

ИЮНЬ

18

19 ИЮНЯ

1899 Г. Утвержден Монетный устав, завершивший реформу министра финансов С.Ю. Витте, в результате которой был совершен переход к полной золотой конвертируемости русского рубля

30

21 ОКТЯБРЯ

2013 Г. Московская биржа запустила торговлю золотом и серебром с поставкой по обез­личенным металлическим счетам

11

ФИНАМСИСТ

07

08

7 МАРТА

1757 Г. Открытие первого акционерного предприятия в России. Это была «Российская в Константинополе торгующая коммерческая компания»

9 МАРТА

1776 Г. В Лондоне вышла книга Адама Смита «Исследования о природе и причинах богатства народов»

10

15 МАРТА

9

Всемирный день денежных переводов

17.08

17 МАРТА

11

1997 Г. Выпущена в обращение купюра достоинством 500 тысяч рублей — самый большой номинал в истории постсоветской России

1 АПРЕЛЯ

12

1778 Г. Бизнесмен из Нью-Орлеана Оливер Поллок придумал знак доллара

25 АПРЕЛЯ

1757 Г. Основан Московский монетный двор

27.12 2.12

21.10 22.09 19.12

11.07

8.12 1.08

3.11 8.11 12.10

28.07 1.09 1.10 6.07 8.09

ИЮЛЬ

19

27 ИЮНЯ

1967 Г. Банк Barclays устанавливает в Лондоне первый в мире банкомат

31

8 НОЯБРЯ

1839 Г. Открытие в Москве первой фондовой биржи

АВГУСТ

20

СЕНТЯБРЬ

6 ИЮЛЯ

1785 Г. Континентальный Конгресс Соединенных Штатов провозгласил доллар основной денежной единицей США

32

31 НОЯБРЯ

1864 Г. Выпуск первых российских государственных облигаций — «билетов внутреннего 5-процентного с выигрышами займа»

ОКТЯБРЬ

21

11 ИЮЛЯ

22

2 ДЕКАБРЯ

ДЕНЬ БАНКОВСКОГО РАБОТНИКА

28 ИЮЛЯ

1992 Г. ЦБ разрешил продажу валюты гражданам РФ без предъявления загранпаспорта и выездной визы. В торговлю валютой было вовлечено все население

1994 Г. Основание инвестиционной компании «ФИНАМ»

33

НОЯБРЬ

34

8 ДЕКАБРЯ

День основания Федерального казначейства в России

ДЕКАБРЬ

23

1 АВГУСТА

24

ДЕНЬ ИНКАССАТОРА

35

19 ДЕКАБРЯ

2011 Г. День объединения ММВБ и РТС и образования Московской биржи

17 АВГУСТА

ДЕНЬ ТРЕЙДЕРА

36

27 ДЕКАБРЯ

1945 Г. День создания Международного валютного фонда

12 ПРОДУКТЫ И СЕРВИСЫ

№ 3 (31) 2015

ФИНАМСИСТ

ОДНА ХОРОШО, А ДВЕ — ЛУЧШЕ! КАК ИНТЕРНЕТ-ТРЕЙДЕРУ ЗАСТРАХОВАТЬСЯ ОТ НЕПРИЯТНОСТЕЙ, СВЯЗАННЫХ С ВОЗМОЖНЫМИ ТЕХНИЧЕСКИМИ СБОЯМИ И ПРОГРАММНЫМИ НЕПОЛАДКАМИ? РЕШИТЬ ЭТУ ЗАДАЧУ ПОМОЖЕТ ИСПОЛЬЗОВАНИЕ СРАЗУ НЕСКОЛЬКИХ ТОРГОВЫХ ПЛАТФОРМ.

ВЫБОР ЕСТЬ!

ДМИТРИЙ АНЦИФЕРОВ руководитель управления технической поддержки систем АО «ФИНАМ»

В наши дни, чтобы покупать или продавать акции на фондовом рынке, достаточно, во-первых, иметь доступ в Интернет, а во-вторых, установить предоставляемую компанией-брокером программу, которую мы называем торговой платформой, или торговым клиентом. АО «ФИНАМ» первым среди отечественных брокеров предложило трейдерам выбор: можно отдать предпочтение одной из двух наиболее популярных в России платформ, QUIK и Transaq, или воспользоваться обеими системами одновременно.

НЕМНОГО ИСТОРИИ

ТОЛСТЫЙ И ТОНКИЙ

В США электронная торговля акциями начала активно развиваться с середины 1990-х, а в России толчком для появления интернет-трейдинга стал кризис 1998 года. Тогда обороты биржевых торгов резко упали, и нужно было искать новых инвесторов, чтобы поддержать фондовый рынок. В мае 1999 года ММВБ запустила программное обеспечение, открывавшее клиентам компаний-брокеров новые возможности для сетевого подключения к бирже. После этого стали активно разрабатываться платформы, которые можно было устанавливать на компьютеры частных трейдеров, чтобы те напрямую участвовали в торгах. Одной из первых российских разработок стал QUIK, созданный программистами Сибирской межбанковской валютной биржи в Новосибирске. Немного позже, в 2000 году, появился Transaq — продукт московской IT-компании «Скрин маркет системз». Поначалу торговые платформы были не особенно надежными, часто зависали и «падали», на время лишая клиентов доступа к рынку. Специалисты и рядовые трейдеры, которые помнят те времена, утверждают: если QUIK «не падал» по пять раз в течение суток, день можно было считать удачным. Именно тогда и по­ явилась идея параллельно использовать две разных программы: одну как основную, а другую как резервную на случай сбоя. В АО «ФИНАМ» довольно быстро осознали, что это существенно снижает потери клиентов, возникающие из-за технических проблем с программным обеспечением, и начали предлагать работать как с QUIK, так и с Transaq. Со временем торговые платформы совершенствовались и становились более надежными. В 2010 году Группа компаний «ФИНАМ» приняла решение о партнерстве с разработчиками Transaq, а с 2011-го АО «ФИНАМ» и компания Transaq работают буквально под одной крышей Благодаря такому тесному сотрудничеству на базе этой платформы было создано несколько

Вариант торговой платформы, предназначенной для использования на компьютерах и ноутбуках, на профессиональном жаргоне называется «толстым» клиентом. Эти версии программного обеспечения «тяжеловеснее», чем мобильные аналоги, но при этом имеют больший набор функций и более «скорострельны», то есть позволяют выполнять сделки с высокой скоростью. Поэтому их, как правило, предпочитают те, кто ведет спекулятивную торговлю или использует «торговых роботов».

С ПОМОЩЬЮ ПРИЛОЖЕНИЙ, НЕ ТРЕБУЮЩИХ УСТАНОВКИ ТЯЖЕЛОГО ПРОГРАММНОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ, МОЖНО УПРАВЛЯТЬ СВОИМИ СЧЕТАМИ С МОБИЛЬНЫХ УСТРОЙСТВ приложений, в том числе мобильных, ориентированных на разные категории клиентов. Сегодня компания АО «ФИНАМ» обеспечивает трейдера всем необходимым для торговли как со стационарных компьютеров и ноутбуков, так и с мобильных устройств.

ПРАВИЛА ВЫБОРА Эффективная работа трейдера возможна только при условии моментального доступа к счету и бесперебойного им управления. Поэтому есть смысл использовать сразу два вида устройств: обычный компьютер или ноутбук как основной торговый терминал, а также мобильный гаджет (смартфон или планшет), чтобы можно было следить за состоянием счета и проводить сделки «на ходу», в любом месте. На компьютер рекомендуется установить сразу два «толстых» клиента, то есть и Transaq, и QUIK, чтобы полностью застраховать себя на случай сбоя какой-либо из платформ. При этом одна из них станет основной, а вторая — резервной. Частые технические неполадки остались в прошлом, так что, возможно, вторая система никогда не будет задействована, но иметь запасной вариант все же полезно. Принципиальной разницы между QUIK и Transaq нет. Уровень надежности у обеих систем на сегодняшний день примерно одинаково высокий. Обе позволяют не только проводить сделки, но и анализировать биржевые данные и даже общаться с другими трейдерами. А вот интерфейсы у платформ разные. Стоит учесть, что мобильные приложения, которые доступны клиентам АО «ФИНАМ», разработаны на базе Transaq. Поэтому, если планируете активно торговать с мобильных устройств, в качестве основной торговой платформы на стационарный компьютер или ноутбук лучше поставить Transaq, а QUIK держать про запас.

13

ФИНАМСИСТ

ПРОГРАММЫ ДИСТАНЦИОННОГО ОБУЧЕНИЯ dist.finam.ru

ВИДЕОИНСТРУКЦИЯ К ПЛАТФОРМЕ TRANSAQ dist.finam.ru/ course/ view/31

ДОСТУП К ДЕМОСЧЕТАМ finam.ru/ howtotrade/ Welcome

ЧТОБЫ В НУЖНЫЙ МОМЕНТ ОПЕРАТИВНО ЗАДЕЙСТВОВАТЬ РЕЗЕРВНУЮ ПЛАТФОРМУ, ПОЗНАКОМЬТЕСЬ С НЕЙ ЗАРАНЕЕ Transaq станет оптимальным выбором и для тех, кто делает первые шаги в интернет-трейдинге. Освоить работу с этой платформой можно в учебных центрах «ФИНАМ» по всей стране. Ее дополнительное преимущество для новичка состоит еще и в том, что учебная версия этой программы позволяет в деморежиме участвовать в настоящих биржевых торгах, то есть сразу окунуться в реальность фондового рынка и тренироваться, пока не почувствуешь себя уверенней.

ЦЕНА СПОКОЙСТВИЯ Доступ к торговым платформам Transaq и QUIK предоставляется бесплатно. Потребуется потратить лишь собственное время, чтобы научиться пользоваться каждой из систем. Причем сделать это надо заранее: повторим, что интерфейсы Transaq и QUIK сильно отличаются друг от друга, поэтому без предварительной подготовки перейти с основной системы на запасную в случае экстренной необходимости не получится. Познакомиться с торговыми платформами можно на семинарах в Учебном центре «ФИНАМ», а также с помощью материалов, размещенных на сайте www.finam.ru. Там же, на сайте, можно открыть демосчет, чтобы самостоятельно разобраться в особенностях каждой из систем.

14 ПРОДУКТЫ И СЕРВИСЫ

3 (31) 2015

ФИНАМСИСТ

АМЕРИКАНСКИЙ ПИРОГ МИРОВЫЕ РЫНКИ, В ТОМ ЧИСЛЕ И ФОНДОВЫЙ РЫНОК СОЕДИНЕННЫХ ШТАТОВ, СТАНОВЯТСЯ БЛИЖЕ РОССИЯНАМ. ПРИЧИН ТОМУ МНОГО: ГЛОБАЛИЗАЦИЯ, РАЗВИТИЕ ТЕХНОЛОГИЙ ЭЛЕКТРОННОЙ ТОРГОВЛИ, ЛИБЕРАЛИЗАЦИЯ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА. И ПОЧЕМУ БЫ РОССИЙСКОМУ ИНВЕСТОРУ, ОПИРАЯСЬ НА ПОМОЩЬ ОТЕЧЕСТВЕННОГО БРОКЕРА, НЕ ПОЛУЧИТЬ СВОЮ ДОЛЮ ЭТОГО ЛАКОМОГО ПИРОГА? «ФИНАМСИСТ» РАССКАЗЫВАЕТ, КАК ВЫЙТИ НА АМЕРИКАНСКИЙ РЫНОК.

КОНСТАНТИН МОЛЧАНОВ руководитель отдела технологий АО «ФИНАМ»

ЧЕРЕЗ РОССИЙСКУЮ БИРЖУ — В США С привлекательностью вложений в заокеанскую экономику связано множество мифов, но в том, что Америка была и остается страной широких возможностей, сомневаться не приходится. Клиенты Группы компаний «ФИНАМ» и ранее имели доступ к мировым рынкам, но действовать приходилось через европейских и американских партнеров. Однако с тех пор, как ПАО «Санкт-Петербургская биржа» ввело в обращение бумаги крупнейших корпораций США, у россиян появилась возможность на отечественной инфраструктурной площадке покупать наиболее ликвидные американские акции, входящие в индекс S&P 500. АО «ФИНАМ» является участником этих торгов, а значит, предоставляет своим клиентам прямой доступ к предлагаемым здесь американским бумагам. Работа с ними в российском правовом поле куда проще и комфорт­нее прежде всего потому, что все привычно: знакомое законодательство, понятные подходы к риск-менеджменту и правила использования заемных средств, нет необходимости как-то выстраивать взаимодействие с зарубежным брокером. При этом комиссии в несколько раз ниже, чем у иностранного посредника. Тот факт, что организатор торгов — российское юридическое лицо, открывает также возможности для вложения в американские инструменты средств индивидуальных инвестиционных счетов (тут действуют все связанные с ИИС налоговые льготы и лимиты по суммам). Очень полезны будут трейдеру публикуемые Санкт-Петербургской биржей корпоративные новости американских компаний-эмитентов и переведенные на русский язык выдержки из проспектов эмиссий ценных бумаг. В них в простом и сжатом виде излагается суть работы каждой корпорации, ее цели, планы и основные риски. Из проспектов можно, во-первых, почерпнуть ценные детали о гигантах, бизнес которых кажется нам хорошо известным, а во-вторых, получить подсказки, как торговать «на слухах и новостях». Возьмем для примера Google: руководство крупнейшего поисковика оповещает инвесторов в проспекте эмиссии, что, если из компании уйдут Ларри Пейдж, Сергей Брин, Эрик Шмидт или другие ключевые сотрудники, Google может оказаться не в состоянии реализовывать свою бизнес-стратегию. А значит, любые намеки на то, что ктото из «отцов-основателей» планирует покинуть «свое детище», должны стать для держателя акций сигналом к действию или как минимум поводом для размышления.

ПАО «САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКАЯ БИРЖА» ЧЕРЕЗ АО «ФИНАМ» НА БИРЖЕ ОБРАЩАЕТСЯ

СТАТУС КВАЛИФИЦИРОВАННОГО ИНВЕСТОРА ДЛЯ РАБОТЫ С ЭТИМИ БУМАГАМИ НЕ ТРЕБУЕТСЯ

64 1

МИНИМАЛЬНЫЙ ЛОТ

ЦЕННЫЕ БУМАГИ, ВХОДЯЩИЕ В ИНДЕКС S&P 500

(по данным на 12.2015)

АКЦИЯ

ТОРГОВАТЬ МОЖНО С МИНИМАЛЬНОЙ СУММОЙ ОТ

СРЕДНЯЯ ЦЕНА АКЦИЙ

10$ 60– ПРИМЕРНО СТОЛЬКО СТОИТ САМАЯ ДЕШЕВАЯ АКЦИЯ

С ЕДИНОГО СЧЕТА — В США Какой бы комфортной ни была торговля американскими бумагами на отечественной площадке, количество предлагаемых ею бумаг относительно невелико в сравнении с огромным, как море, американским фондовым рынком. Доступ к нему будет вскоре открыт для клиентов в АО «ФИНАМ» в рамках услуги «Единый счет» (подробнее читайте на стр. 4). Пользуясь знакомой платформой Transaq (а в перспективе — и Quik), клиент сможет торговать с единого счета. В режиме реального времени он увидит котировки акций крупнейших бирж США и сможет оперативно купить интересующие его бумаги или при необходимости продать их на просторах высоколиквидного американского рынка. Услуга «Единый счет» предполагает прежде всего организационное удобство. Покупка валюты, ранее серьезно тормозившая сделки по иностранным бумагам, теперь упрощается и легко

100$

рошо чувствующих рынок. Допустим, у такого клиента нет на счету ни рублей, ни долларов, а имеются только акции Сбербанка. Можно использовать их в качестве обеспечения и купить бумаги, скажем, Bank of America. В качестве обеспечения при подобных операциях принимаются все ликвидные акции российских и иностранных эмитентов. ЗАПЛАТИТЬ НАЛОГИ И СПАТЬ СПОКОЙНО Россиянам следует помнить, что по закону налог на доходы физических лиц всегда уплачивается в национальной валюте. При работе с зарубежным фондовым рынком вполне возможна такая ситуация: акции иностранной компании упали в цене, но доллар или евро выросли по отношению к рублю и потому в рублевом эквиваленте все равно есть доход. Расчет налогов берет на себя брокер, переводя в национальную валюту каждую операцию по курсу ЦБ на дату ее совер-

ПРОСПЕКТ ЭМИССИИ ДАСТ ПОТЕНЦИАЛЬНОМУ ИНВЕСТОРУ БАЗОВОЕ ПРЕДСТАВЛЕНИЕ О КОМПАНИИ, ВЫПУСТИВШЕЙ ЦЕННЫЕ БУМАГИ, О ЕЕ НЫНЕШНЕМ ПОЛОЖЕНИИ НА РЫНКЕ, О НАМЕЧЕННЫХ ЦЕЛЯХ И ПЛАНАХ НА БУДУЩЕЕ «встраивается» в процесс. Вот, например, как все это может выглядеть: «видим цель» — акции интересующей нас американской компании — и тут же отправляем заявку на их приобретение. Схема отложенных расчетов позволит завершить эту сделку на третий день. Одновременно с единого счета покупаем доллары с поставкой «завтра» (в режиме Т+1). Ими и оплачиваем бумаги в запланированную дату. Более того, «Единый счет» дает возможность вести торговлю, даже если денег на счете нет вовсе. Операции можно проводить под обеспечение уже имеющихся активов, но это — удел активных и искушенных трейдеров, хо-

шения. А вот для того, чтобы АО «ФИНАМ» могло заплатить налоги от имени клиента, у того на счете обязательно должны быть рубли: использовать для этого другие активы или валюту, конвертировав ее, налоговый агент не имеет права. Тому, кто давно хотел попробовать свои силы на рынке США, но не знал, как подступиться к долларовым инструментам, консультанты АО «ФИНАМ» и тренеры Учебного центра «ФИНАМ» дадут советы, как сделать первые шаги, а также предоставят возможность попрактиковаться на демосчете. Брокерские услуги оказывает АО «ФИНАМ».

РЕГИОНЫ 15

ФИНАМСИСТ

КАК ЗАКАЛЯЛАСЬ СТАЛЬ УЖЕ ОКОЛО 10 ЛЕТ АО «ФИНАМ» РАБОТАЕТ В ТРЕХ КРУПНЫХ ПРОМЫШЛЕННЫХ ЦЕНТРАХ, ГДЕ НАХОДЯТСЯ КЛЮЧЕВЫЕ ДЛЯ СТРАНЫ МЕТАЛЛУРГИЧЕСКИЕ ГИГАНТЫ. ПРЕДСТАВИТЕЛИ КОМПАНИИ В НОРИЛЬСКЕ, МАГНИТОГОРСКЕ И ЧЕРЕПОВЦЕ РАССКАЗАЛИ «ФИНАМСИСТУ» О СТАНОВЛЕНИИ И РАЗВИТИИ РЕГИОНАЛЬНОГО БИЗНЕСА*.

МАГНИТОГОРСК Евгений Махновский

НОРИЛЬСК

ЧЕРЕПОВЕЦ

Эдуард Локтьев

Когда 10 лет назад мы пришли в этот регион с новым для него продуктом, главной задачей было объяснить аудитории, что именно мы предлагаем. Людям остро не хватало базовых финансовых знаний, поэтому большинство клиентов в первую очередь проходило обучение в нашем учебном центре. Со временем финансовая грамотность горожан повысилась и изучение азов оказалось уже не так востребовано. Поэтому изменился и наш подход к обучению: сейчас мы делаем акцент на углублении знаний. К примеру, в программе учебного центра появились лекции и мастер-классы для подготовленных клиентов, имеющих торговые стратегии и существенный опыт торговли. Структура спроса на финансовые услуги в Норильске в целом не сильно отличается от картины в других регионах. Традиционно пользуются популярностью сделки с российскими акциями и валютные операции, а в последнее время возрос интерес к торговым стратегиям на срочном рынке, которые предлагает наш инвестиционный консультант.

Алексей Виноградов Наличие в городе крупнейшего производителя цветных металлов не может не сказываться на нашей работе. Более половины горожан так или иначе связаны с «Норильским никелем». Здесь не понаслышке знают, что компания устойчива и покупка ее ценных бумаг — надежный способ приумножить капитал. Вряд ли среди наших клиентов есть хоть кто-то, кто никогда не покупал акции Норильского ГМК. Сотрудничать с норильчанами приятно. Это приветливые, дружелюбные люди, всегда готовые прийти на помощь даже незнакомому человеку, особенно земляку. Они открыты и очень ценят своевременность информации. Все это мы учитываем, когда готовимся к встрече или звонку. Технология продвижения продуктов в нашем регионе имеет определенную специфику: из-за медленного интернет-соединения многие пользователи просто отключают флеш-анимацию на страницах, графику и рекламные баннеры, поэтому о новых предложениях они узнают при непосредственном общении с нами.

Череповец — крупный промышленный центр Северо-Запада, в котором работают такие ключевые для страны предприятия, как «Северсталь», «ФосАгро» и «СОЛЛЕРС» (бывший автодивизион «Северстали»). Большинство горожан задействовано на производстве или работает в смежных структурах, средний и малый бизнес в городе развит слабо, и, если у предприятий возникают какие-то трудности, это прямым образом отражается на платежеспособности наших действующих и потенциальных клиентов. Большинство из них, как правило, вкладывает средства в ценные бумаги российских компаний. По мере повышения финансовой грамотности многие приобщаются и к другим продуктам — начинают интересоваться фьючерсами, валютным рынком, акциями зарубежных эмитентов. Основной упор мы делаем прежде всего на повышении финансовой грамотности населения и сопровождении клиентов, проводим семинары и курсы для начинающих

и опытных трейдеров. Большой популярностью пользуются «Дни трейдера»: на этих мероприятиях мы предлагаем обзор финансовых рынков, ищем инвестиционные идеи, обмениваемся мнениями. Мы прекрасно понимаем, что без хорошей подготовки и поддержки профессионалов частному инвестору непросто разобраться во всех сложностях биржевой торговли. Качественное обучение, услуги по сопровождению клиента и высокая квалификация наших сотрудников — вот наши основные преимущества перед конкурентами, которых в городе немало. Приведу один анекдотичный случай. Приходит к нам новый клиент и спрашивает: «У вас можно купить шорты?» Напрашивается ответ: «Мы одежду не продаем, мы — финансовая компания!» Но внимательный сотрудник всегда постарается наладить с посетителем контакт, общаясь с ним на его языке. После ряда уточняющих вопросов удалось выяснить, что человек просто хотел сыграть на понижении бумаг «Северстали», то есть «зашортить» эти акции.

Если оглянуться назад и проанализировать изменение спроса, то заметно смещение интереса от самостоятельной торговли к взаимодействию с инвестиционными консультантами, будь то работа по стратегиям или операции с использованием подсказок эксперта. Большим спросом пользуются услуга «Автоследование», особенно стратегии в разделе Trade Center на www.comon.ru. Стоит отметить, что услуга «Консультационное управление — Лайт» (самостоятельная торговля с использованием идей от инвестиционного консультанта) в нашем городе также набирает обороты. Она подходит для тех, кто хочет «держать руку на пульсе», следить за своим счетом и движением денежных средств, но в силу ряда причин не может ежедневно самостоятельно анализировать информацию с рынка. Услуга пользуется спросом и у имеющих рыночный опыт клиентов, и у новичков, недавно прошедших обучение: им предоставляется возможность испытать ее бесплатно в течение месяца. В последнее время наш клиент «помолодел». К нам приходит много активных и заинтересованных людей, умеющих четко формулировать цели. И нам есть что им предложить. Наши «конкурентные фишки» — это не только качественные услуги и невысокие комиссии, но и умение выстраивать отношения с учетом индивидуальных особенностей инвесторов. А по спектру предлагаемых услуг и уровню профессионализма конкурентов нет совсем. * Услуги на финансовом рынке оказывает АО «ФИНАМ». Представитель АО «ФИНАМ» в г. Норильске — ООО «Капитал Групп», в г. Череповце — ООО «Финам-Череповец», в г. Магнитогорске — ООО «Финам-Магнитогорск».

16 ПРОДУКТЫ И СЕРВИСЫ

№ 3 (31) 2015

ФИНАМСИСТ

ГОНКА ЗА ЛИДЕРОМ ОДНИ МЕЧТАЮТ НАУЧИТЬСЯ УСПЕШНОЙ БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛЕ, ДРУГИЕ ГОТОВЫ ПОДЕЛИТЬСЯ УЖЕ НАКОПЛЕННЫМИ ЗНАНИЯМИ, ТРЕТЬИ ХОТЯТ ОЩУЩАТЬ ДИНАМИКУ И ДРАЙВ РЫНКА, НО НЕ ЖЕЛАЮТ ОСТАВАТЬСЯ С НИМ ОДИН НА ОДИН, ЧЕТВЕРТЫЕ СТРЕМЯТСЯ ДОВЕСТИ ВСЕ ПРОЦЕССЫ ДО АВТОМАТИЗМА, ДЕРЖА ИХ ПРИ ЭТОМ ПОД ЖЕСТКИМ КОНТРОЛЕМ. ПОТРЕБНОСТИ У ТРЕЙДЕРОВ РАЗНЫЕ, А ОТВЕТ НА НИХ ОДИН — СЕРВИС «АВТОСЛЕДОВАНИЕ».

СЕРВИС ДЛЯ УМНЫХ

АЛЕКСЕЙ БОГДАНОВ руководитель департамента торговых сервисов и приложений АО «ФИНАМ»

Мы предлагаем пользователям оперативную информацию во всей ее полноте и разнообразии, чтобы они могли осознанно сделать свой выбор. На портале comon.ru представлены данные о доходности каждой стратегии за разные периоды и о ее максимальных просадках. Всякий может посмотреть историю операций по стратегии и поговорить с ее создателем. Такая открытость и прозрачность призваны дать клиенту пищу для размышлений и помочь в принятии собственного ответственного решения. На портале вы встретите тех, кто впечатляюще много заработал или собрал большое число подписчиков. Однако рекордные показатели не делают стратегию стопроцентно привлекательной. Есть умеренные стратегии, которые не так поражают броскими цифрами, но при этом оказываются сбалансированными с точки зрения соотношения доходности и риска. Нужно уметь их распо­знать. При всем автоматизме процессов наш сервис — для умеющих думать и анализировать.

С

уть услуги, доступной клиентам АО «ФИНАМ» и стремительно набирающей популярность, такова: любой трейдер может зарегистрировать свою стратегию на инновационном портале comon.ru. Автор стратегии дает ее описание, обосновывает свой подход и методику, рекомендует оптимальную сумму инвестиций. После регистрации все его операции совершаются публично, и их результаты становятся достоянием общественности. Другие клиенты АО «ФИНАМ» могут подключиться к выбранной стратегии, в этом случае на их счетах будут повторяться все действия ее автора. Сейчас на портале представлены стратегии в трех сегментах — фондовом, срочном и валютном. Благодаря услуге

доступ ко всей истории операций с момента опубликования стратегии, так что пользователь может проследить и проанализировать все ее взлеты и падения. Другое удивительное свойство сервиса — огромный выбор и разнообразие стратегий. Компании, управляющие паевыми инвестиционными фондами, редко предлагают более 5–7 разных подходов к вложению средств. А на comon.ru представлено более 350 вариантов. Ориентироваться в них помогают поисковые фильтры, позволяющие гибко комбинировать параметры. Так, в разделе Trade Center можно задать желаемую направленность стратегии (например, рост, падение или боковые тренды), выбрать тип инструмента («голубые фишки», второй эшелон, фьючерсы и опционы

ВАРИАТИВНОСТЬ СТРАТЕГИЙ, ПРЕДЛАГАЕМЫХ НА ПОРТАЛЕ COMON.RU, ОГРОМНА. ЗДЕСЬ КАЖДЫЙ ОТЫЩЕТ ДЛЯ СЕБЯ ПРОДУКТ «ПО СВОЕЙ МЕРКЕ» «Единый счет» вскоре можно будет одновременно совершать сделки на разных рынках (см. стр. 4).

ПОЛНАЯ ПРОЗРАЧНОСТЬ Сервис «Автоследование» — это инвестиции абсолютно нового уровня. С одной стороны, автор стратегии и его подписчики действуют сообща по единой схеме. С другой — процесс предельно индивидуализирован: все сделки происходят на виду у клиента и под его контролем. Если сравнить «Автоследование» с популярными ранее инструментами коллективного инвестирования — ПИФами, то те выглядят гораздо более инертными и менее прозрачными. Конечно, пайщику рассказывают о специализации фонда и предъявляют инвестиционную декларацию, но, что происходит внутри «общей копилки» в каждый конкретный момент, остается тайной, покрытой мраком. «Автоследование» на этом фоне представляется открытым и проницаемым сервисом. Следить за движением средств в авторской стратегии можно в режиме реального времени, а отключение от «повторения» сделок, подключение к новой стратегии или возвращение к уже опробованной доступно в любой момент, без всякого ожидания и бюрократических проволочек. Большой плюс — это открытый

и т. д.) и активность стратегии (спекулятивная или позиционная). В этом разделе портала представлены авторские стратегии сотрудников АО «ФИНАМ». А вот в разделе «Стратегии» фигурируют авторы из числа клиентов, среди которых много способных «самородков», которые добились успеха благодаря собственной смекалке и труду и готовы поделиться своими наработками с другими. Их предложения можно сортировать по несколько другим критериям: по частоте сделок (ежедневные, ежемесячные, очень редкие и т. п.), а также по конкретным инструментам. Есть здесь и контекстный поиск — по встречающимся в описании стратегии ключевым словам. Даже просто просматривая типы фильтров, существенно упрощающих навигацию в море предложений, можно представить, как велика их вариативность.

ТОНКИЕ ТЕХНОЛОГИИ Инновационную услугу «Автоследование» АО «ФИНАМ» запустило еще в 2011 году, но на полную мощность она вышла к 2013 году. Стоит отметить, что это целиком и полностью отечественная разработка, появившаяся даже несколько раньше зарубежных аналогов. Вся технологическая база создана внутри компании, собственной командой сотрудников без привлечения

17

ФИНАМСИСТ

АВТОСЛЕДОВАНИЕ В ЦИФРАХ

~ 7 000 000 000

рублей — таково общее количество средств на счетах подписчиков услуги и авторов стратегий*

БОЛЕЕ 350 СТРАТЕГИЙ

представлено на инновационном интерактивном портале comon.ru*

ОКОЛО 3 ОПЕРАЦИЙ в секунду способна совершать система

ОКОЛО 97–98% —

такова точность следования при повторении сделок (* по данным на ноябрь 2015)

внешних специалистов. Это важно, так как люди, занимающиеся обслуживанием и поддержкой системы, знают все ее тонкости в буквальном смысле, от «А до Я». А тонкостей этих немало — ведь сервис будет эффективным, только если он действует чрезвычайно быстро и точно. Точность следования по стратегиям составляет 97–98%. Несущественные отклонения от стопроцентного результата обусловлены тем, что суммы, инвестируемые автором и его последователем, могут различаться. Что касается скорости, то по этому параметру никакие проводимые вручную манипуляции с автоследованием не сравнятся: система способна совершать около 3 операций в секунду. В большинстве случаев нет необходимости заключать сделки столь часто, однако этот показатель демонстриру-

ет потенциал сервиса, способного в случае надобности действовать и в сверхскоростном режиме. Вся работа на рынке ведется дистанционно через Кабинет клиента на comon.ru. Пользователь получает доступ к управлению счетом с помощью электронной подписи. Ресурс comon.ru не только обеспечивает его всем необходимым для повторения сделок, но и является удобным интерфейсом для самостоятельной торговли. Он не требует инсталляции на стационарный компьютер или мобильный гаджет. К нему можно подключиться через Интернет с любого устройства, в любой момент и из любой точки мира. Подписчик услуги «Автоследование» ежедневно получает отчет о состоянии портфеля на электронную почту или с помощью СМС-уведомления. Плюс к тому система

ЧЕМ БОЛЬШЕ У СТРАТЕГИИ ПОДПИСЧИКОВ, ТЕМ БОЛЬШЕ ВОЗНАГРАЖДЕНИЕ ЕЕ АВТОРА отсылает ему информационные сообщения при совершении каждой сделки на его счете. Еще одной важной отличительной особенностью портала comon.ru является его высокая интерактивность. Даже не будучи подписчиком, а просто знакомясь со стратегией, можно напрямую обратиться к автору, задав ему вопрос, или пообщаться с другими трейдерами. Подключившись к услуге, клиент сможет вести обсуждение в чате или отправить закрытое письмо лично разработчику стратегии. Ценным источником дополнительной рыночной информации служит также созданный недавно на портале раздел «Анализ». Здесь зарегистрированные пользователи выкладывают графические данные, строят прогнозы и анализируют спрос и предложения по различным инструментам. Графики представлены в динамике и демонстрируют поведение того или иного актива в режиме реального времени.

АВТОРСКОЕ ПРАВО Вероятно, кто-то спросит: «А какая выгода авторам стратегий открывать всему свету свои маленькие хитрости и ценные ноухау?» Отвечаем: выгода есть, и немалая. АО «ФИНАМ» создало удобную площадку для самореализации людей, обладающих талантами в финансовой сфере. У них есть возможность продемонстрировать успешную работу, благодаря чему на них обращают внимание другие пользователи. Вслед за ростом числа подписчиков возрастает вознаграждение автора стратегии. При этом АО «ФИНАМ» обеспечивает надежную сервисную поддержку и весь необходимый для трейдинга инструментарий. Автор стратегии может пользоваться платформами QUIK или Transaq, задействовать разнообразные предо­ставляемые компанией программы или создавать для решения определенных узких задач свое собственное ПО на основе разработанных АО «ФИНАМ» шаблонов (APi). Все это вместе открывает почти не­ограниченные возможности для так называемого «социального трейдинга», когда клиенты компании зарабатывают сами и помогают заработать другим. А места на рынке хватит всем.

18 УДАРНИК КАПИТАЛИСТИЧЕСКОГО ТРУДА

3 (31) 2015

ФИНАМСИСТ

ВОЛЯ СЛУЧАЯ «ЧЕРНЫЙ ЛЕБЕДЬ» И «АНТИХРУПКОСТЬ» — ЭТИ ИДЕИ ПРИНЕСЛИ СЛАВУ ПРОФЕССОРУ НАССИМУ ТАЛЕБУ, КОТОРЫЙ ИЗУЧАЕТ ВЛИЯНИЕ СЛУЧАЙНЫХ И НЕПРЕДСКАЗУЕМЫХ СОБЫТИЙ НА МИРОВУЮ ЭКОНОМИКУ И БИРЖЕВУЮ ТОРГОВЛЮ. РЕДКАЯ ПТИЦА Долгое время считалось, что лебеди бывают только белыми — другие в Европе не водились. Поэтому в трудах средневековых философов сложился образ черного лебедя как символа чего-то невероятного и невозможного. В XVII веке голландская экспедиция обнаружила этих редких птиц в Австралии, но образ остался — теперь уже как обозначение уникальных явлений и непредвиденных фактов. К такой же метафоре прибег профессор Нью-Йоркского университета Нассим Талеб, описывая влияние роковых случайностей на ход истории и рыночные реалии. Книга Талеба «Черный лебедь: Под знаком непредсказуемости» увидела свет в мае 2007 года и много месяцев оставалась в списке бестселлеров New York Times, в том числе и потому, что в ней Талеб предсказал финансовый кризис 2007–2008 годов. Иллюстрируя, как «работают» события типа «черный лебедь», Талеб снова приводит в пример птицу — индейку, которую довольно долго усиленно откармливают ко Дню благодарения. Если бы индейка могла провести статистический анализ рисков, то пришла бы к твердому убеждению, что спокойное и стабильное будущее ей обеспечено. Но приходит праздник, и счастливая жизнь птицы резко обрывается, причем совершенно неожиданно для нее. Еще один бестселлер Талеба, выдвинувшего на этот раз термин «антихрупкость» (аntifragile), призван ответить на вопрос, как извлечь выгоду из хаоса. Хрупким мы обычно называем то, что уязвимо и подвержено изменениям; прочным — то, что остается незыблемым в условиях «высокой турбулентности». Талеб же ввел новое понятие, которым обозначил особую изменчивость и способность выигрывать от непредвиденных перемен. Возьмем, скажем, авиакатастрофы. Это события непредсказуемые и трагичные, однако после каждого крушения безопасность полетов хоть немного, да повышается, ведь, как правило, перевозчики извлекают уроки из сделанных

БИОГРАФИЯ Нассим Николас Талеб родился в 1960 году в Ливане в православной семье, из которой происходило много ярких политических деятелей. В 1975 году в Ливане разразилась кровавая гражданская война, и семья покинула родину. Нассим учился сначала во Франции, затем в США. Закончив Уортонскую школу бизнеса, он увлекся теорией и практикой опционной торговли. На пике карьеры, в середине 1990-х, у Талеба неожиданно диагностировали рак горла. Обычно эта болезнь поражает заядлых курильщиков за 50, Нассиму же было немного за 30, и он лишь изредка в конце рабочей недели позволял себе выкурить кальян. Но и этот непредсказуемый удар судьбы ему удалось отразить: после двух лет интенсивного лечения болезнь отступила.

ошибок. Так постепенно достигается состояние антихрупкости — умение получать выгоду не просто вопреки потрясениям, но и благодаря им. ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА Карьера Нассима Талеба — яркий пример того, что его теории действительно способны приносить плоды. Создается впечатление, что этот человек, посвятивший свою жизнь экспериментам с опционами, все время плыл против течения, как бы споря с явными тенденциями рынка. Первый финансовый успех, связанный с непредсказу-

ждал такого подарка судьбы. Первый опыт заставил его всерьез задуматься о механизмах, стоящих за ее причудами. В 1986-м Талеб перешел в банк First Boston Inc., где разработал стратегию массированной покупки опционов на евродолларовые1 фьючерсы. 19 октября 1987 года эта стратегия «выстрелила». Индекс Dow Jones за один день упал на 22,6%, чего еще ни разу не случалось за всю историю американского фондового рынка. Фьючерсы на евродоллары резко подскочили, и Талеб заработал порядка $35–40 млн

чений. В периоды стабильности такие вложения были убыточными, зато при резких колебаниях рынка, включая падения, фонд должен был приносить прибыль, которая перекрывала бы предшествующие потери. Талеб гарантировал своим клиентам, что их убытки не превысят 13% в год. На практике он обеспечил им сказочный доход. Решающую роль сыграло в этой истории «схлопывание пузыря» в интернет-сегменте. Дело в том, что первое появление интернет-компаний на фондовом рынке вызвало ажиотаж: все верили, что Всемирная паутина — новая золотая жила. Акции IT-корпораций росли как на дрожжах. Но вскоре оказалось, что реально зарабатывать на сетевых технологиях пока не получается. Начались банкротства, рынок рухнул. В 2000 году на фоне волатильности IT-рынка Empirica увеличил вложения своих инвесторов на 60%. Через несколько лет страсти улеглись и доходность фонда упала. В 2004-м Талеб его закрыл, решив посвятить себя научной и писательской карьере. На этом поприще непредсказуемость снова оказалась его «союзником». Вот лишь один пример. В декабре 2007 года его пригласили выступить перед топ-менеджерами одного из крупнейших банков Франции — Société Générale. Талеб говорил о том, что из-за слияний и поглощений число банков стало меньше и поэтому риск значительных потерь в банковской сфере сильно возрос, а не уменьшился, как было принято тогда думать. Аудитория отнеслась к его заявлениям скептически. Но всего через шесть недель Société Générale объ­явил об убытках в размере почти пяти миллиардов евро по вине одного из своих трейдеров. В целом суть философии Нассима Талеба в том, что он готов долго нести небольшие потери, чтобы в критический момент получить «большой куш». Гуру инвестиций советует всем оставаться открытыми для

СИСТЕМА, НЕ УМЕЮЩАЯ ИСПОЛЬЗОВАТЬ ПРОБЛЕМЫ КАК СТИМУЛ К СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ, ОБРЕЧЕНА емым событием, пришел к нему в 1985 году. В то время Талеб работал трейдером по валютным опционам во французском банке Indosuez. На руку ему неожиданно сыграло то, что 22 сентября США, Франция, Германия, Япония и Великобритания подписали соглашение о снижении курса доллара относительно других валют. В тот день Талеб получил фантастический доход, хотя и не

именно в тот момент, когда подавляющее большинство трейдеров потеряло деньги. В 1999 году Талеб основал хедж-фонд Empirica и предложил инвесторам стратегию защиты от резких колебаний фондового и валютного рынков. Фонд приобретал опционы на покупку и продажу активов, цена которых сильно отличалась от текущих рыночных зна-

возможностей, которые несут с собой «черные лебеди». А пока Случай не вступил в игру, надо учиться понемногу минимизировать текущие потери.

1 Евродоллары (или европейские доллары) — доллары США, размещенные на счетах иностранных банков или в иностранных отделениях американских банков. Эти депозиты находятся за пределами США, поэтому оказываются вне поля действия основного американского регулятора — Федеральной резервной системы.

ИГРА 19

ФИНАМСИСТ

ОБЫГРАТЬ БАФФЕТА ПОТРЯСЕНИЯ НА ВОСТОКЕ — НОВЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ НА ЗАПАДЕ

ЭТИМ ЛЕТОМ КИТАЙСКИЙ ФОНДОВЫЙ РЫНОК УШЕЛ В ГЛУБОКОЕ ПИКЕ И ПОТЯНУЛ ЗА СОБОЙ РЫНКИ ДРУГИХ СТРАН. К КОНЦУ III КВАРТАЛА АМЕРИКАНСКИЙ ИНДЕКС S&P 500 ПОТЕРЯЛ ПО СРАВНЕНИЮ С НАЧАЛОМ ГОДА 8,16%. РЕЗУЛЬТАТЫ ФОНДА БАФФЕТА ЕЩЕ ХУЖЕ: ЕГО АКТИВЫ ОБЕСЦЕНИЛИСЬ НА 14,24%. А ВОТ КЛИЕНТУ КОМПАНИИ WHOTRADES LTD. И ПОСТОЯННОМУ ГЕРОЮ ЭТОЙ РУБРИКИ ИГОРЮ САВЕЛОВУ УДАЛОСЬ СОХРАНИТЬ ДВУЗНАЧНУЮ ДОХОДНОСТЬ СВОЕГО ПОРТФЕЛЯ.

ДОХОДНОСТЬ ЗА I–III КВАРТАЛ 2015 ГОДА ПОРТФЕЛЬ САВЕЛОВА

17,09 %

О

сенью прошлого года я принял решение войти в китайский рынок. Компания WhoTrades Ltd., европейский лицензированный брокер, как раз запустила услугу консультационного управления в Гонконге, что открывало возможность для торговли на биржах в Гонконге и Шанхае. Причем торговать на всех площадках можно с одного терминала, что очень удобно. По итогам первого квартала мой портфель прибавил 14,5%. На тот момент его основу составляли бумаги гонконгского фонда ETF на

STANDARD & POOR’S 500

8,16 % китайский фондовый индекс CSI 300 (30%) и американского фонда KraneShares CSI China Internet ETF на бумаги китайских интернет-компаний (20%). Кроме того, в портфеле были акции банка Bank of China, ведущего мобильного оператора China Mobile, оператора платных дорог Jiangsu Express, метро Гонконга MRT Corporation, фонда недвижимости Champion REIT, энергетической компании Huaneng Power International, производителя детского питания Biostime, строительных компаний China Railway Construction и China

BERKSHIRE HATHAWAY

14,24 %

июня доходность моего портфеля составила почти 55% по сравнению с началом года. А потом началось: падение, отскок, еще большее падение. Я попал в зону турбулентности! За пару месяцев рынок упал на сорок с лишним процентов, а инвесторы вывели с него рекордное количество денег. Но, на мой взгляд, это падение — всего лишь коррекция, а не разворот на рынке. Китайский рынок непрерывно рос рекордные 935 дней, и только за год шанхайский индекс увеличился на 150%, так что коррекция должна была когда-то произойти. Но я все-таки частично вышел в кэш, продав половину портфеля в течение месяца с начала падения. И уехал в отпуск — лето ведь как никак, хотя погода в этом году тоже устроила нам «американские горки». В сентябре я решил, что нужно снова входить в рынок. Китай продолжало лихорадить. Собственных инвестиционных идей у меня было мало, времени, чтобы их разрабатывать самостоятельно, — тоже. Поэтому я решил пойти проторенной дорогой и воспользоваться советом аналитиков WhoTrades Ltd. Оказалось, что в рамках услуги «Консультационное управление в Гонконге» предоставляются рекомендации не только

тенциалом роста от 13 до 30%, большая часть которых торгуется на рынке США. И в течение месяца я купил их — каждой по 5% от портфеля. Так у меня появились акции главного китайского поисковика Baidu и пионера китайской IT-индустрии — компании NetEase. Еще я приобрел бумаги двух американских компаний, которые производят комплектующие и запчасти для автомобильной промышленности, — Cummins и Dana Holding Corporation, а также акции мирового лидера химической промышленности DuPont и одной из крупнейших горнодобывающих и металлургических компаний Rio Tinto. Кроме того, теперь у меня в портфеле есть акции американской компании Edwards Lifesciences, которая занимается инновационными разработками в области медицинских технологий. Также я «приобщился» к миру моды: купил акции Michael Kors Holdings, которая владеет брендом одежды и аксессуаров Michael Kors. Доходность моего портфеля за три квартала составила 17%. Конечно, не 55%, как было на максимуме, но и в минус я не ушел. Дела у меня идут намного лучше, чем у фонда Баффета, и своими результатами я в целом доволен.

ДИВЕРСИФИЦИРОВАВ ВЛОЖЕНИЯ И УПРАВЛЯЯ ПРИ ПОДСКАЗКАХ АНАЛИТИКОВ СТРАНОВЫМИ РИСКАМИ, Я СМОГ СОХРАНИТЬ ДОХОДНОСТЬ ПОРТФЕЛЯ ДАЖЕ В УСЛОВИЯХ ПАДЕНИЯ НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ State Construction Engineering, а также сталелитейной Baoshan Iron & Steel. Значительную часть этих акций я купил по рекомендации аналитиков WhoTrades Ltd. Второй квартал начался хорошо: китайский фондовый рынок продолжал расти быстрыми темпами. В середине

по китайским бумагам. Если клиент хочет диверсифицировать свои страновые риски, он может получить информацию по активам, которые торгуются на биржах США, Германии, Швейцарии, Великобритании, Японии и Сингапура. Мне посоветовали ценные бумаги девяти компаний с по-

Так как я торгую не активно, оказалось, что одновременно работать на рынках США и Китая вполне возможно. Утром я смотрю, что происходит в Китае, а ближе к вечеру — в США. И у меня по-прежнему остается достаточно времени заниматься своими делами.

20 ИНИЦИАТИВА

3 (31) 2015

ФИНАМСИСТ

ВОСПИТАТЬ РЕБЕНКА МИЛЛИОНЕРОМ ВСЕ ПРИВЫЧКИ, СВЯЗАННЫЕ С ДЕНЬГАМИ, ФОРМИРУЮТСЯ ЕЩЕ В ДЕТСТВЕ. А ВОСПИТАТЬ У РЕБЕНКА ПРИВЫЧКУ ГРАМОТНО РАСПОРЯЖАТЬСЯ СВОИМИ СРЕДСТВАМИ ТЕПЕРЬ СТАЛО ОЧЕНЬ ПРОСТО: ПРИХОДИТЕ В ГОРОД МАСТЕРОВ МАСТЕРСЛАВЛЬ, В МАСТЕРСКУЮ «БИРЖА», ОТКРЫТУЮ ПОД ПАТРОНАТОМ ВЕДУЩЕГО РОССИЙСКОГО БРОКЕРА — АО «ФИНАМ».

Я Б В ИНВЕСТОРЫ ПОШЕЛ! КТО МЕНЯ НАУЧИТ? В городе профессий Мастерславле можно поработать строителем, пожарным, почтальоном, стоматологом, полицейским, археологом, — в общем, освоить десятки специальностей. С 7 ноября 2015 г. в Мастерславле открылась новая мастерская, которая сразу же пришлась по вкусу горожанам, — «Биржа». Это специальный образовательный проект компании «ФИНАМ» для детей, в рамках которого те на время становятся самыми настоящими «биржевыми акулами». Здесь все, как на настоящей бирже — акции и котировки, анализ новостей,

В день «Биржа» принимает порой больше сотни посетителей. Юные трейдеры торгуют акциями через компьютерную торговую программу, аналитики — просчитывают ситуацию на рынке и составляют рекомендации на покупку и продажу тех или иных акций. Высшая ступень карьеры — управляющий активами, который составляет сбалансированный портфель ценных бумаг и определяет уровень риска для инвестора. А еще с открытием «Биржи» в Мастерславле по­явились самые настоящие акции — ценные бумаги тех предприятий, которые работают в этом го-

Юные инвесторы проходят вводный курс по работе на бирже

НА БИРЖЕ МАСТЕРСЛАВЛЯ И РЕБЯТ, И ИХ РОДИТЕЛЕЙ ПОЗНАКОМЯТ С ОСНОВНЫМИ РЫНОЧНЫМИ ОПЕРАЦИЯМИ И ФИНАНСОВЫМИ ИНСТРУМЕНТАМИ сделки, торговые терминалы, взлеты и падения цен, эмоции и холодный расчет. Компания «ФИНАМ» уже имеет опыт создания «детской биржи». В середине 2015 г. в другом московском «городе профессий», Кидбурге, открылся «Дом акций «ФИНАМ», в котором дети тоже работают с ценными бумагами. Каждый из этих проектов имеет свою специфику. В частности, создавая «Биржу» для Мастерславля, специалисты компании сделали акцент не столько на развлечении, сколько на образовании. Слушатели глубоко изучают теорию и практику обращения с личными финансами. «Умение управлять деньгами даст ребятам конкурентное преимущество во взрослой жизни, — уверен генеральный директор АО «ФИНАМ» Сергей Лукьянов. — В нашей мастерской они учатся зарабатывать на бирже, прогнозировать движение цен на акции, составлять инвестиционные портфели. Не каждый взрослый может похвастаться такими навыками».

роде профессий. Придя сюда, любой горожанин сможет заработать, покупая и продавая эти акции. Впрочем, получать доход можно и не продавая бумаги: предприятия регулярно выплачивают акционерам дивиденды. Также эксперты Учебного центра «ФИНАМ» проводят мастер-классы для родителей юных участников «Биржи». Взрослым рассказывают, как вести семейный бюджет, создавать начальный капитал, во что инвестировать. «Биржа» под патронатом компании «ФИНАМ» — уникальный проект для Мастерславля. Только здесь можно быстро сколотить приличный капитал и научиться управлять деньгами; только здесь расскажут, как быстро достичь своих финансовых целей.

Генеральный директор АО «ФИНАМ» С.Н. Лукьянов открывает мастерскую «Биржа»

Трейдеры готовятся к совершению своей первой сделки

Наставники Мастерславля ждут на обучение будущих «биржевых акул»

Родители юных биржевиков слушают мастер-класс преподавателя Учебного центра «ФИНАМ» Михаила Бровкина

Над номером работали: Главный редактор — Владислав Вячеславович Кочетков Шеф-редактор — Юрий Зайцев Редактор — Ирина Крейнина Редакционный директор — Оксана Царенкова Арт-директор — Андрей Новиков Типография: ООО «ВВ ГРАФИКС», дер. Черная Грязь, Промышленная ул., строение 1 Тираж: 7 000 экз. Распространяется бесплатно. Учредитель: ООО «Финам.ру» Юридический адрес: 127006, г. Москва, пер. Настасьинский, д. 7, стр. 2, комн. 14

Издатель: ИП Зубов Б.В. Адрес издателя: Краснодар, ул. Московская, 59/1, 13-й этаж. Тел./факс +7 (861) 279-44-33. E-mail: info@newmen.info Журнал «Финамсист» № 3 (31) 2015 Подписано в печать — 09.12.2015 Дата выхода — 15.12.2015 Распространяется бесплатно. Журнал зарегистрирован в Федеральной службе по надзору

16+ в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор). Свидетельство о регистрации средства массовой информации ПИ № ФС77-61879 от 25 мая 2015 года. Любое воспроизведение материалов или их фрагментов возможно только с письменного разрешения редакции. Точка зрения авторов может не совпадать с мнением редакции.