Produkt 5
Produkt 5
Finanzierung mittels Genussscheinvertrag
Saldierungsverfahren
Mezzaninefund (II)
CTA
(Contractual Trust Arrangement) Eigenkapitalvertrag
Saldierungsverfahren
Im ersten Schritt wird zur Finanzierung des anstehenden Kapi-
Gemäß HGB § 246 Abs. 2 Satz 2 BilMoG sind Vermögensge-
talbedarfs vom Unternehmen ein Genussschein (HGB-bilanzie-
genstände, wie die in diesem Modell dargestellten inkludierten
rende Unternehmen) oder ein Perpetual-Bond (bei IFRS/IAS-
Vermögenswerte des CTA´s, die sich auf Altersversorgungs-
bilanzierenden Unternehmen) begeben bzw. emittiert. Beide
verpflichtungen oder vergleichbare langfristig fällige Ver-
Verträge basieren auf den durch den IDW verfassten Kriterien
pflichtungen beziehen, künftig mit den korrespondierenden
zur Eigenkapitalanerkennung in Punkto Laufzeit und Kündi-
Pensionsrückstellungen zu verrechnen. Der bisherige Ausweis
gung, Nachrangigkeit, Verpflichtungen oder Freiwilligkeiten
im HGB erfolgte unsaldiert.
zur Zinsbedienung, Teilnahmen an Gewinn und Verlust sowie
Die sich daraus ergebenden Aufwendungen und Erträge müs-
der Sicherheitenfreiheit.
sen ebenfalls saldiert werden. Sofern der beizulegende Zeit-
Die Konditionen orientieren sich am bisherigen Pensionsauf-
wert des CTA´s den Betrag der Pensionsrückstellungen über-
wand als Kalkulationsbasis sowie zusätzlicher Sicherheitsauf-
steigt, ist der übersteigende Betrag auf der Aktivseite unter
schläge, die von der Bonität des Unternehmens abhängig sind.
einem gesonderten Posten auszuweisen. Die verrechneten Be-
Vorausgegangen sind eine wirtschaftliche Analyse des Unter-
träge sind im Anhang gemäß HGB § 285 Satz 1 Nr. 25 BilMoG
nehmens und Managementgespräche mit Schwerpunkt auf
anzugeben.
Solidität und Nachhaltigkeit des Geschäftsmodells.
CTA (Contractual Trust Arrangement) Im zweiten Schritt richtet das Unternehmen einen Versorgungsträger ein. Dieser Versorgungsträger wird durch Dotierungen unterschiedlichster Art voll oder teilweise ausfinanziert. Die zur Zahlung des Einmalbeitrages notwendige Kapitalausstattung kann durch die Begebung eines Genussscheines vollumfänglich verfügbar gestaltet werden. Es sind
(pauschal dotiert)
Mezzaninefund (II)
Zahlen, Daten und Fakten Datenbasis
Auswirkungen auf Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung (GuV)
Die nachfolgende Szenario-Betrachtung basiert auf den Zahlen und Angaben, wie sie vom Unternehmen zur Verfügung gestellt wurden: •
Jahresabschluss per 31.12.2010
a) Bilanz
•
Daten des Pensionärs-Bestands per 31.12.2010
•
Die Emission eines Genussscheins wirkt bilanzverlängernd
•
ermitteltes Transaktionsvolumen gemäß eigener Berechnungen
•
Die Saldierung des Zeitwertes des CTA mit den vorhandenen Pensionsrückstellungen wirkt bilanzverkürzend
•
allerdings auch andere assets bzw. Vermögensbestandteile einsetzbar.
Unterstützungskasse
•
schen Begebung des Genussscheinkapitals und Saldierung
a) Rückstellungen für Pensionen (nach Neubewertung)
ist neutral
b) Emissionsvolumen
Die Eigenkapitalquote ist deutlich erhöht
c) Kapitalbeschaffungskosten (einmalig)
d) vorläufige Zinskondition für Eigenkapital
b) Gewinn- und Verlustrechnung (GuV) •
Aus der Datenbasis ergeben sich folgende Transaktionsparameter:
Der Effekt für die Bilanzsumme in der Kombination zwi
48.363.000 €
48.363.000 €
217.000 €
6,75 %
Das Unternehmen bilanziert nach HGB.
Der Effekt für die GuV ist nahezu erfolgsneutral Anmerkungen: Da die Datenbasis für Bilanz und Pensionärsbestand unterschiedlich sind, wird in der Fortsetzung der Bilanzberechnungen mit den obigen Näherungswerten gearbeitet.
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