ESTILO GRAÑA Y MONTERO NOS INSPIRA NOS DISTINGUE NOS PERMITE TRASCENDER
MEMORIA ANUAL 2014
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MEMORIA ANUAL 2014
CON TENI DO CARTA A LOS ACCIONISTAS
ORGANIZACIÓN PAG._8 PRINCIPALES CIFRAS PAG._9
PAG._5
01_
RESEÑA HISTÓRICA
INGENIERÍA Y CONSTRUCCIÓN
INFRAESTRUCTURA
INMOBILIARIA
SERVICIOS
PAG._14
PAG._18
PAG._24
PAG._31
PAG._37
02_
TRANSPARENCIA
¿QUÉ HACEMOS? PAG._13
¿CÓMO LO HACEMOS? PAG._42
GOBIERNO CORPORATIVO
PAG._43
03_
INFORMES
¿POR QUÉ LO HACEMOS? PAG._82
PAG._83
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MEMORIA ANUAL 2014
DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD
“El presente documento contiene información veraz y suficiente respecto al desarrollo del negocio de Graña y Montero S.A.A. durante el año 2014. Sin perjuicio de la responsabilidad que compete al emisor, los firmantes se hacen responsables por su contenido conforme a los dispositivos legales aplicables”.
Mario Alvarado Pflucker Gerente General Corporativo
Lima, enero 2015
Gonzalo Rosado Solís Contador General Corporativo
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MEMORIA ANUAL 2014
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CARTA A LOS ACCIONISTAS
Señores Accionistas: Tenemos el agrado de presentarles la Memoria Anual 2014, año en el que celebramos 81 de nuestra fundación. También celebramos los 30 años de la formación de nuestras subsidiarias GMI, GMD y GMP, hecho que respondió a una decisión estratégica de diversificarnos hacia otras actividades de la ingeniería, y que fueron las semillas de lo que hoy es el Grupo Graña y Montero, conformado por 26 empresas dedicadas a los servicios de ingeniería e infraestructura. En esta estrategia de desarrollo, lo más importante del año que pasó ha sido seguramente la adquisición de las empresas COGA y Morelco. COGA es la compañía encargada de la operación y mantenimiento del Gasoducto Trasandino de Camisea, y hemos adquirido el 51%, teniendo como socios a Enagas de España y CPPIB de Canadá. Morelco es una constructora colombiana con 35 años de experiencia, especialmente en el sector de
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CARTA A LOS ACCIONISTAS
hidrocarburos. De ella hemos adquirido el 70%, manteniéndose los socios fundadores con el 30%. A estas adquisiciones se suman importantes contratos obtenidos en el 2014, que refuerzan nuestra estrategia de crecimiento en la región y en el rubro de concesiones de largo plazo. Ganamos también la concesión para el desarrollo y operación por 30 años de dos lotes petroleros en el Noroeste del Perú, que actualmente producen 1,700 barriles diarios de petróleo y son colindantes con los otros dos que tenemos actualmente. También ganamos el contrato de construcción de la Hidroeléctrica de Ñuble, en Chile, que aporta nuevas perspectivas a nuestra subsidiaria Vial y Vives DSD, adquirida hace dos años, y cuya especialidad estaba básicamente en el sector minero. Estos grandes avances en la estrategia son consecuentes con nuestra decisión de realizar un aumento de capital y listar en la Bolsa de
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MEMORIA ANUAL
En el 2014, la facturación en el exterior alcanzó los US$ 487 MM y, por otro lado, el 47.6% del EBITDA del Grupo provino de contratos estables o de concesiones, avanzando en las estrategias de diversif cación geográf ca y generación de flu os estables instituidas hace más de una década. Nueva York en el año 2013, con el objetivo de convertirnos en un referente regional en el área de construcción e infraestructura, especialmente en Perú, Chile y Colombia. En el 2014, la facturación en el exterior alcanzó los US$ 487 MM y, por otro lado, el 47.6% del EBITDA del Grupo provino de contratos estables o de concesiones, avanzando en las estrategias de diversificación geográfica y generación de flujos estables instituidas hace más de una década. Gracias a estos logros estratégicos, al final del 2014, nuestra cartera de contratos por ejecutar en los próximos tres años alcanzó los US$ 3,765 MM, y los negocios recurrentes alcanzaron la cifra de US$ 580 MM. Las ventas durante el año que pasó crecieron 9.9%, respecto al año anterior, alcanzando la cifra de US$ 2,345 MM, y generando una utilidad neta equivalente a US$ 100.28 MM. Estas cifras de ventas y resultados no incluyen aún a COGA ni a Morelco, ambas adquiridas
al final de diciembre de 2014, pero que en el 2013 facturaron US$ 105 MM y US$ 144 MM, respectivamente. Estamos convencidos de que estos éxitos se basan principalmente en haber formado un magnífico equipo de 46,762 colaboradores, incluyendo 6,819 profesionales, que se ha consolidado en torno a nuestros cuatro valores corporativos: Calidad, Cumplimiento, Seriedad y Eficiencia. Valores que están comprometidos no solo con los proyectos que ejecutamos, sino también con el estilo y la forma en que realizamos nuestro trabajo. Creemos que una de las razones por las que hemos transitado exitosamente nuestras ocho décadas de existencia es gracias a este Estilo de Trabajo. Por eso, el 2014 editamos un libro que se titula precisamente “El Estilo Graña y Montero”, y que servirá de guía a las nuevas generaciones para desarrollarse exitosamente muchos años más.
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REPÚBLICA DOMINICANA
CAPÍTULO Para reforzar este “Estilo”, el año pasado se impartieron 465,523 horas hombre de capacitación en todos los niveles de la organización, y nos hemos hecho merecedores de diversos reconocimientos externos, como Great Place to Work; la Llave de la Bolsa de Valores de Lima, por el Mejor Gobierno Corporativo; el premio de la revista estadounidense “LatinFinance” en la categoría Empresa con la Mejor Estrategia de Mercados de Capitales de la Región Andina; o la distinción de la revista inglesa “Euromoney”, que nos considera la Empresa Mejor Gestionada de América Latina.
GUYANA MÉXICO
BRASIL
PANAMÁ
PERÚ
Estos logros estratégicos y reconocimientos nos permiten pensar que estamos acercándonos a nuestra visión: ser el Grupo de Ingeniería e Infraestructura más confiable de Latinoamérica. Finalmente, quisiéramos agradecer muy especialmente a nuestros clientes y colaboradores, quienes han hecho posible que alcancemos estos éxitos.
José Graña Miró Quesada Presidente
Mario Alvarado Pflucker Gerente General Corporativo
COLOMBIA
>> Somos un grupo de empresas complementarias que traspasa fronteras. CHILE
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ORGANIZACIÓN
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Lo que fue una compañía constructora, hoy se ha convertido en un Grupo de 26 empresas complementarias, agrupadas en 4 áreas y que operan en 8 países de Latinoamérica.
GMI GyM VIAL Y VIVES - DSD STRACON GyM MORELCO
NORVIAL SURVIAL CANCHAQUE VESUR FERROVÍAS GyM LA CHIRA GMP COGA
VIVA GyM ALMONTE
GMD CONCAR CAM GyM
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PRINCIPALES CIFRAS
2010
2011
2012
2013
2014
Crecimiento 2013-2014
Miles S/.
Miles S/.
Miles S/.
Miles S/.
Miles S/.
Miles US$
Miles S/.
2,502,675
4,241,266
5,231,885
5,967,316
7,008,680
2,344,824
17.5%
Utilidad bruta
444,829
631,749
712,066
1,004,660
951,569
318,357
-5.3%
Utilidad antes de impuestos
401,028
477,645
520,826
595,005
507,430
169,766
- 14.7%
Utilidad neta
252,802
289,076
289,954
320,363
299,745
100,283
- 6.4%
EBITDA
553,959
662,042
775,660
1,030,680
911,852
305,069
- 11.5%
Backlog
3,688,909
6,726,148
10,627,338
11,002,142
11,254,921
3,765,447
2.3%
2,816
4,810
5,575
6,077
6,819
6,819
12.2%
Ventas
Profesionales
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PRINCIPALES CIFRAS
VENTAS POR ÁREAS
2013
2014
Crecimiento 2013-2014
Miles S/.
Miles US$
Miles S/.
Miles US$
S/.
US$
4,075,070
1,457,464
5,035,674
1,684,735
23.6%
15.6%
680,988
243,558
884,766
296,007
29.9%
21.5%
313,731
112,207
224,560
75,129
-28.4%
-33.0%
Servicios
1,169,115
418,138
1,208,168
404,205
3.3%
-3.3%
GMH y Eliminaciones
-271,588
-97,135
-344,488
-115,252
26.8%
18.7%
5,967,315
2,134,233
7,008,680
2,344,824
17.5%
9.9%
Ingeniería y Construcción Infraestructura Inmobiliaria
TOTAL
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2,345
PRINCIPALES CIFRAS
>>
2014 2,134
VENTAS (MILLONES DE US$)
2011
CAGR 27.4%
891
2010
1,573
2012
2,051
2013
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MEMORIA ANUAL
3,765
PRINCIPALES CIFRAS
2014
3,935
BACKLOG
4,166
2013
2,494
2012
2010
1,313
2011
CAGR 30.1%
¿QUÉ HACEMOS? TRANSCURRIDOS 81 AÑOS, ES EVIDENTE QUE LO NUESTRO ES EJECUTAR PROYECTOS DE INGENIERÍA DE LA MÁS ALTA CALIDAD Y SIGUIENDO LOS MAYORES ESTÁNDARES INTERNACIONALES. DESDE SUS INICIOS, EN 1933, GRAÑA Y MONTERO TUVO UNA VISIÓN CLARA DE LO QUE QUERÍA HACER. NUESTRO ESTILO AL REALIZAR LAS COSAS NOS LLEVA A CUIDAR EL LEGADO DEL ACTA FUNDACIONAL: “AUNAR CONOCIMIENTOS PARA REALIZAR CUALQUIER OBRA”.
5 Proyecto Minero Antapaccay, Cusco, Perú
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RESEÑA HISTÓRICA
1933
4
El 22 de junio nace Graña y Montero con el nombre de GRAMONVEL. La Compañía es fundada por los ingenieros Carlos Graña Elizalde, Alejandro Graña Garland y Carlos Montero Bernales.
1944
3
Se construye la Base Aérea Las Palmas, edificación que se asentó sobre cuatro hangares.
1949 4 La Compañía se fusiona con Morris y Montero para adquirir la capacidad de ejecución de obras de pavimentación y de movimiento de tierras, ya entonces lleva el nuevo nombre de Graña y Montero.
5
1952 Se forma el Consorcio de Ingenieros Contratistas Generales S.A., con la finalidad de realizar proyectos de mayor complejidad.
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1953
1957
1983
Se construye la Carretera Panamericana Sur. Un año después se edifica el Ministerio de Economía.
Se construyen la Hidroeléctrica del Cañón del Pato y el Ministerio de Trabajo. Un año después se erigirá la Siderúrgica de Chimbote.
6
6
Coincidiendo con las celebraciones por los 50 años de la Compañía, se lanza el Plan Estratégico de Diversificación a otros servicios de ingeniería, lo que lleva a la formación de GMP, empresa de Servicios Petroleros; GMD, empresa de Servicios de Tecnología de la Información; y GMI, empresa de Ingeniería de Consulta; que fueron el origen de lo que hoy es el Grupo Graña y Montero.
5
1961 Se concluye el Aeropuerto Jorge Chávez.
1976
4
La Compañía concentra su crecimiento en grandes proyectos privados, como las minas de Cuajone y Cerro Verde, en los proyectos petroleros de Shell, Mobil y Occidental.
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3
3
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1988
2005
Se termina el proyecto de irrigación de Chavimochic.
Se inicia con fuerza un importante desarrollo internacional, al participar en la construcción de proyectos mineros en Chile, Bolivia, República Dominicana y Panamá.
1997
2010
Se crea la Holding Graña y Montero. La Compañía participa activamente en el proceso peruano de privatización, siendo el socio local de Telefónica del Perú; de ENDESA, en la Empresa de Generación Eléctrica de Lima, y de REPSOL en la refinería de La Pampilla. Listamos a la empresa en la Bolsa de Valores de Lima.
La Compañía adquiere la empresa CAM, de servicios eléctricos, que opera en Chile, Perú, Colombia y Brasil. El año siguiente se forma STRACON GyM para servicios mineros con socios de Nueva Zelanda.
4
4
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2011
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2013
4
4
Listamos en la Bolsa de Valores de Nueva York, con un aumento de capital de US$ 430 millones.
En los últimos años, la Compañía fue la primera empresa en participar en el programa de concesiones, llegando a ser la mayor concesionaria peruana de infraestructura con tres carreteras, la Línea 1 del Metro de Lima y la planta de tratamiento de aguas residuales de La Chira.
Se adquiere la empresa DSD Construcciones y Montajes, que luego se fusiona con Vial y Vives. Se constituye así la empresa Vial y Vives-DSD, brazo constructor de Graña y Montero en Chile, y de la cual tenemos una participación de 80.4%.
3
2012
2014
Se adquiere el 74% de la empresa chilena Vial y Vives, constructora especializada en el sector minero, y que al sumarse a la experiencia de GyM nos convierte en el Grupo de mayor experiencia en construcciones mineras de Latinoamérica.
En línea con nuestra estrategia de crecimiento, integramos al Grupo dos empresas líderes en sus respectivos sectores: la colombiana Morelco S.A.S., especialista en obras civiles, montajes electromecánicos y servicios para la industria de petróleo, gas y energía; y la Compañía Operadora de Gas del Amazonas (COGA), firma peruana dedicada a la operación y mantenimiento de sistemas de transporte de gas natural y líquidos de gas natural.
4
CON MÁS DE 81 AÑOS DE EXPERIENCIA, EL ÁREA DE INGENIERÍA Y CONSTRUCCIÓN DEL GRUPO GRAÑA Y MONTERO ES EL SOCIO ESTRATÉGICO IDEAL PARA EJECUTAR PROYECTOS EN LA REGIÓN. HA OPERADO EN NUEVE PAÍSES DE LATINOAMÉRICA Y TIENE PRESENCIA PERMANENTE EN PERÚ Y EN CHILE.
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INGENIERÍA Y CONSTRUCCIÓN
Uno de los acontecimientos más sobresalientes en el área de Ingeniería y Construcción, fue la incorporación de Morelco, empresa colombiana de construcción especializada en el sector de petróleo y gas, en diciembre de 2014. Morelco, conjuntamente con las empresas Vial y Vives-DSD, de Chile, STRACON GyM, de operaciones mineras, GMI, de ingeniería y consultoría, así como la constructora GyM, con sus divisiones de Obras Civiles, Montaje Electromecánico y Edificaciones, conforman el área. En el año 2014 el área de Ingeniería y Construcción, obtuvo ventas por US$1,685 MM, lo que representa un crecimiento de 15.6% respecto al 2013, con una utilidad neta de US$ 65 MM. Al finalizar el 2014, esta área termina con una cartera de contratos (backlog) de US$ 2,835MM, que garantiza estabilidad para los próximos años.
5 Minera escondida, Antofagasta, Chile
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GyM En el sector minería, la minera Guyana Goldfields nos otorgó el contrato EPC Aurora
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para la construcción de una planta de procesado y una central de energía en el proyecto de oro Aurora, en la República de Guyana (ex Guyana Británica). El contrato lo obtuvimos asociados con la empresa australiana Sedgman Limited. En un aprovechamiento conjunto de nuestra subsidiaria Vial y Vives-DSD con GyM conseguimos la construcción de la Central Hidroeléctrica de Ñuble (138 MW), por un monto de US$ 202 MM que se inició en el mes de diciembre. El 2014 fue además un año en que se continuó con la ejecución de los importantes proyectos de ampliación de la mina Cerro Verde, en Arequipa, de propiedad de Freeport-McMoRan; así como los trabajos en la mina Inmaculada para el Grupo Hochschild y en Las Bambas para MMG. En el sector Energía, continuamos con la ejecución de la Central Hidroeléctrica de Machu Picchu, la cual se prevé entregar en el primer trimestre del 2015. En adición continuamos con la realización del proyecto Cerro del Águila, conjuntamente con Astaldi.
5Túnel de la Central Hidroeléctrica de Machu Picchu, Cusco, Perú
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STRACON GyM En el 2014 continuó el crecimiento de esta empresa, obteniéndose una facturación de US$ 439.7 MM, y una utilidad neta de US$ 24.9 MM. Además de los contratos que veníamos ejecutando en la Mina Constancia, La Arena y Minera Panamá, en diciembre del 2014 obtuvimos el contrato para el desarrollo minero de la Mina Shahuindo por un monto de US$ 240MM y por un plazo de ejecución de cinco años, para el cliente Rio Alto Mining Limited.
>> En el 2014 continuó el crecimiento de esta empresa, obteniéndose una facturación de US$ 439.7 MM, y una utilidad neta de US$ 24.9 MM.
5Proyecto Minero El Brocal, Pasco, Perú
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VIAL Y VIVES-DSD El 1 de julio de 2014, de acuerdo con nuestro plan de integración, se fusionó Vial y Vives con la empresa DSD, formándose una nueva empresa denominada Vial y Vives-DSD, consolidando nuestras experiencias minera, de gas y de petróleo en Chile. Es importante destacar que en el 2014 se obtuvo un crecimiento del 82% en ventas en Chile, totalizando, al finalizar el año pasado, ventas por US$ 227.4 MM, y una utilidad neta de US$ 29.8 MM, lo que significa un crecimiento del 35% en relación con el año anterior. Durante el 2014 se obtuvo también el contrato para la construcción de la Central Termoeléctrica Kelar, para el cliente Samsung en Antofagasta, por US$ 91.5 MM; y tal como mencionamos antes, involucrados con la estrategia de adquirir capacidades distintas, asociados con GyM obtuvimos el contrato de la Hidroeléctrica de Ñuble.
5Minera Ministro Hales, Antofagasta, Chile
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GMI Durante el 2014, en GMI se concretaron los contratos marco de ingeniería para Minera Antapaccay, Minera Goldfields, Repsol Exploraciones (REPEXSA) y RELAPASA. También se obtuvo los de ingeniería básica y detalle de incremento de capacidad a 15 mil TPD, para la Minera Milpo, Unidad El Porvenir. Con Southern Peru Copper Corporation se obtuvo el contrato de ingeniería y gestión de procura Talleres de Equipos Medianos, para unidad Toquepala. Con Petroperú se ganó la supervisión de ingeniería y construcción de diversos proyectos de almacenamiento de combustible. Asimismo, se culminó el trabajo de ingeniería conceptual del proyecto de Reasentamiento de Lugares de Destino para el cliente Río Tinto Minera Perú. Se continuó con la supervisión de ingeniería, procura y construcción de la ampliación de Shougang Hierro Perú. También se prosiguió con la supervisión de la ampliación del hotel Paradisus Punta Cana Resort, en República Dominicana. 5Proyecto REPEXSA, Urubamba, Cusco, Perú
EL ÁREA DE INFRAESTRUCTURA DEL GRUPO GRAÑA Y MONTERO ES LA CONCESIONARIA PERUANA MÁS IMPORTANTE DEL PAÍS. ADMINISTRA PROYECTOS QUE DEMANDAN UN ALTO NIVEL DE INVERSIÓN Y CONTRATOS DE LARGO PLAZO.
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INFRAESTRUCTURA
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El área de Infraestructura alcanzó, al cierre del 2014, una actividad equivalente a US$ 296 MM, lo que representa un crecimiento de 21.5% respecto al 2013, si consideramos como parte de la actividad la vinculada con la construcción de la inversión según las nuevas normas contables. Asimismo, se logró un EBITDA de US$ 103 MM, y una utilidad neta de US$ 40 MM. Durante el año que pasó se firmaron los nuevos contratos de los Terminales del Norte y del Centro por veinte años, y se renovó por un año los Terminales del Sur. Asimismo, fueron adjudicados los contratos de licencia de los lotes petroleros III y IV por treinta años. Por otro lado, presentamos catorce iniciativas privadas cofinanciadas (IPC) por un monto referencial de inversión de US$ 5,125 MM, de las cuales cuatro han sido declaradas de relevancia y prioridad por un monto referencial de inversión de US$ 1,043 MM. En abril comenzamos la construcción de la segunda etapa de Norvial, empresa encargada de la concesión del tramo Ancón-Huacho-Pativilca de la carretera Panamericana Norte por un monto de inversión de US$ 97 MM. Asimismo,
5 Línea 1 del Metro de Lima, Perú
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en julio pusimos en operación el tramo 2 de la Línea 1, completando así la puesta en operación de toda la inversión de esta concesión. Para financiar ambas inversiones, estructuramos dos emisiones de bonos por un monto total de S/ 1,000 MM, los cuales se emitirán durante el primer trimestre del 2015. Finalmente, en diciembre del 2014, adquirimos el 51% de COGA, en sociedad con Enagas (30%) y CPPIB (19%).
>> El área de Infraestructura alcanzó, al cierre del 2014, una actividad de US$ 296 MM, lo que representa un crecimiento de 21.5% respecto al 2013, si consideramos como parte de la actividad, la vinculada con la construcción de la inversión según las nuevas normas contables. 5 Planta operadora de gas natural
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CONCESIONES VIALES: NORVIAL, SURVIAL Y CANCHAQUE
construcción de la segunda etapa, que esperamos concluir en 24 meses.
En Norvial, que opera la autopista de Ancón a Pativilca en el norte del Perú, el número de ejes cobrables en el 2014 alcanzó los US$ 18 MM, lo que representó un incremento de tráfico de 2.4% respecto al del 2013. En abril del 2014 se inició la
En Survial, que va desde San Juan de Marcona hasta Urcos al sur del Perú, se ejecutaron las obras de evitamiento Urcos y reconstrucción de eventos catastróficos de Limatambo, por US$ 38 MM. Asimismo, se obtuvo la autorización del concedente para ejecutar la Intervención Técnica de Mantenimiento 3 por un monto de US$ 29 MM en el 2015. En Canchaque, que va desde el empalme de la carretera IIRSA Norte hacia Buenos Aires, hasta llegar al pueblo de Canchaque ubicado en la sierra de Piura en el Perú, Ositrán aprobó –a fines del 2014– la ejecución de la Intervención Técnica de Mantenimiento 1, quedando aún pendiente la aprobación del presupuesto. Finalmente, en el proyecto VESUR, la ampliación de la vía expresa, se consiguió la aprobación del anteproyecto, el EIA (Estudio de Impacto Ambiental) y el PATCA (Plan de Adquisición de Terrenos y Compensación de Afectados). Asimismo, se está trabajando el estudio definitivo de ingeniería, el nuevo estudio de demanda y los expedientes para iniciar el proceso de expropiaciones.
5 Tramo 1 – Carretera IIRSA Sur, Perú
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GMP PETRÓLEO Y GAS En agosto se consiguió la mayor producción promedio mensual de crudo de la historia de GMP, la cual alcanzó los 2,136 barriles por día.
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Exploración Producción: Se perforaron 24 pozos de desarrollo, 23 en el Lote I y 1 en el Lote V, con una inversión de US$ 23.4 MM. Se produjeron 642,000 barriles de crudo y 3,395 MMSCF de gas natural, rompiéndose nuevamente el récord de producción anual de crudo y gas de GMP. Planta de Gas Pariñas: Se procesó 10 BSCF de gas natural, lo que equivale a un promedio de 27.36 MMSCFD. La producción de líquidos fue de 387,000 barriles y la eficiencia obtenida en la recuperación de líquidos alcanzó el 96%. Consorcio Terminales: (12 meses Sur y 10 meses Norte). Se despachó un promedio de 63.8 miles de barriles de productos por día, y el almacenamiento contratado por nuestros usuarios fue de 2.120 MM barriles por mes. Terminales del Perú (4 meses Centro y 2 meses Norte). Se despachó en promedio 38 mil barriles, y el almacenamiento contratado por nuestros usuarios fue de 1.430 MM barriles por mes.
5 Planta de procesamiento de gas natural de Pariñas, Piura, Perú
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FERROVÍAS GyM En julio del 2014 se puso en operación el Tramo 2 de la Línea 1, lo que permitió poner operativa la totalidad de la flota de trenes adquirida para brindar el servicio. Como consecuencia de esta mayor oferta, la demanda creció sostenidamente y
llegó a sobrepasar rápidamente las capacidades del servicio. Los pasajeros transportados durante el año alcanzaron la cifra de 70 millones, con un récord diario de 372,000. La operación se hizo con 99% de cumplimiento y 98% de puntualidad en el servicio. En el promedio de las dos encuestas anuales, realizadas por Arellano Marketing, se obtuvo un nivel de satisfacción del 85% de parte de los clientes, así como un nivel de recomendación del servicio del 97%. En marzo del 2014, el BID y la Universidad de Harvard nos entregaron el Premio Infraestructura 360°, reconocimiento que otorgaron por primera vez a una organización en Latinoamérica, por las buenas prácticas de sostenibilidad social y medioambiental en una infraestructura.
>>
En julio del 2014 se puso en operación el Tramo 2 de la Línea 1, lo que permitió poner operativa la totalidad de la fl ta de trenes adquirida para brindar el servicio. 5 Línea 1 del Metro de Lima, Perú
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PTAR LA CHIRA Se continuó con la construcción de las obras, habiéndose ejecutado a la fecha US$ 55 MM de estas, lo que equivale al 78% del total de la inversión comprometida.
5 Construcción de Planta La Chira, Lima, Perú
DESARROLLA PRODUCTOS INMOBILIARIOS DE VIVIENDAS, OFICINAS, LOCALES COMERCIALES Y LOTES INDUSTRIALES EN TODOS LOS SEGMENTOS DEL MERCADO, OFRECIENDO UNA ARQUITECTURA DE PRIMER NIVEL, QUE BRINDE BIENESTAR A SUS CLIENTES.
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INMOBILIARIA
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El sector inmobiliario sufrió un retroceso en el año 2014, debido a la desaceleración de la economía, la cautela de los bancos para el financiamiento de proyectos inmobiliarios y el endurecimiento en sus exigencias para la calificación de los clientes para los créditos hipotecarios. A estos argumentos habría que sumar la brecha que existe entre el incremento de los precios de los inmuebles y el de
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los ingresos familiares de los últimos años. En este contexto, terminamos el 2014 con una contracción de 33% respecto al 2013, con una actividad de US$ 75.1 MM, y un EBITDA de US$ 24.4 MM. El área Inmobiliaria incluye las empresas Viva GyM, principal inmobiliaria del país; Almonte S.A., propietaria de un terreno para un gran desarrollo urbano al sur de Lima; también participamos como asociados de Inversiones Maje en el proyecto de oficinas Panorama y con Urbi en el proyecto Espacio, en los terrenos que eran del cuartel San Martín. Cerramos el año con un backlog de US$ 81MM, y desarrollamos 20 proyectos en sus diferentes etapas de ejecución, lo que significa entregar en los próximos cinco años alrededor de 8,100 unidades inmobiliarias. Entre las diferentes empresas del área Inmobiliaria, contamos con un banco de tierras de aproximadamente 1,093.49 Ha. Adicionalmente, disponemos de un bajo nivel de endeudamiento, lo que nos permitirá enfrentar las oportunidades que se presenten en el mercado inmobiliario.
5 Vista desde el edificio El Sol de Barranco, Lima, Perú
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VIVA GYM En el 2014, solo el 51% de nuestra actividad provino del desarrollo de viviendas de interés social, en comparación con el 70% del 2013, en línea con la coyuntura de mercado. Durante el ejercicio 2014, logramos vender 642 departamentos e hicimos entrega de 831. Asimismo, con la finalidad de diversificar el mercado, adquirimos un terreno de 91,992 m2 en Huancayo, y obtuvimos una participación del 35% en el proyecto de oficinas Panorama. Durante el 2014, se nos otorgó la resolución judicial que prorroga la vigencia de la licencia de habilitación urbana del proyecto Los Parques de Comas, con un total de 10,624 departamentos; también se encuentra en trámite la aprobación
>> Durante el ejercicio 2014, logramos vender 642 departamentos e hicimos entrega de 831.
5 Condominio Los Parques de Carabayllo II, Lima, Perú
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del proyecto de edificación, que nos ha permitido iniciar la preventa del condominio Club Residencial, y paralelamente, nos encontramos realizando los trámites correspondientes para iniciar la venta del producto Techo Propio durante el 2015. Durante el 2014 continuamos nuestras campañas con el objetivo de posicionar nuestra marca Viva GyM en el mercado, logrando alcanzar el segundo lugar en el top of mind de recordación de marca, y la mayor participación de mercado en cuanto a unidades vendidas. 5 Condominio Privado Bolognesi , Lima, Perú
>>Por cuarto año consecutivo, Viva GyM fue elegida una de las Mejores Empresas para Trabajar en el Perú (GPTW). El 2014 obtuvimos el puesto seis en la categoría de Empresa de 50 a 250 Empleados a Nivel Perú. 5 Proyecto inmobiliario Los Parques del Naranjal, Lima, Perú
Por cuarto año consecutivo, Viva GyM fue elegida una de las Mejores Empresas para Trabajar en el Perú (GPTW). El 2014 obtuvimos el puesto seis en la categoría de Empresa de 50 a 250 Empleados a Nivel Perú. Otro importante reconocimiento que recibimos fue el primer puesto en el ranking del sector inmobiliario de los empleadores más atractivos del Perú (Marca Empleadora –Laborum / Arellano Marketing).
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ALMONTE S.A. En el 2014 se consiguió la aprobación de la zonificación industrial del terreno y nos encontramos evaluando el desarrollo de negocios de bodegaje, servicios logísticos y venta de terrenos industriales.
>> En el 2014 se consiguió la aprobación de la zonifi ación industrial del terreno y nos encontramos evaluando el desarrollo de negocios de bodegaje, servicios logísticos y venta de terrenos industriales. 5 Plano de zonificación industrial
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PROYECTO ESPACIO Esta asociación con la empresa Urbi desarrolla el proyecto Espacio en lo que era el cuartel San Martín en Miraflores, que incluye cuatro edificios de vivienda, dos de oficinas, un centro comercial, un hotel y un centro de convenciones. Durante el año que pasó, se logró, además, la aprobación por parte de la Municipalidad de Lima de la ordenanza aclaratoria que nos permitirá continuar con la revisión y/o aprobación del estudio de impacto vial (EIV), y así continuar con el proceso de licencia de construcción.
5 Proyecto Espacio, Lima, Perú
ESTA ÁREA AGRUPA A LAS EMPRESAS QUE PRESTAN SERVICIOS DE OPERACIÓN Y CONSERVACIÓN DE INFRAESTRUCTURA A LOS SECTORES DE ENERGÍA, TELECOMUNICACIONES, TRANSPORTE PÚBLICO, SALUD, AGUA, VIAL, BANCA Y SEGUROS, E INDUSTRIA Y COMERCIO.
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SERVICIOS
5 Centro de Operaciones Tecnológicas de GMD
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La propuesta de valor del área de Servicios se basa en tres conceptos claves: especialización y conocimiento de los procesos, uso de tecnología como vehículo para incrementar la eficiencia y un equipo humano altamente especializado.
resolución de los contratos de las redes viales con la Región Cusco de Concar. Sin embargo se logró aumentar la cartera de proyectos por ejecutar pasando de US$ 619 MM a US$ 646 MM, un crecimiento de 4.3%
El área de Servicios incluye a las siguientes empresas del Grupo: Concar, especializada en los servicios de operación y conservación de infraestructura vial; GMD, especializada en los servicios de operación de procesos de negocio y de infraestructura de Tecnología de Información; y CAM especializada en los servicios de operación y conservación de infraestructura eléctrica y de telecomunicaciones en Chile, Colombia, Perú y Brasil.
A nivel de área, se trabajó en un primer plan estratégico conjunto de las empresas que la componen, buscando construir una visión uniforme e integral de la oferta de servicios, así como de su organización, identificando sinergias y posibles aportes de valor a los negocios e inversiones del Grupo, sobre la base de generar mayor valor a través de la estrategia de excelencia operacional y utilizando tecnologías innovadoras como un mecanismo diferenciador.
El 2014 el área de Servicios logró una facturación de US$ 404.2 MM y un EBITDA de US$ 21.2 MM, que representan un 16% y 7%, respectivamente, de participación del Grupo. Si bien en los últimos 5 años el área de Servicios creció constantemente todos los años, esto no sucedió el 2014, primordialmente por la
Adicionalmente, se empezó a trabajar en oportunidades de operación y conservación de infraestructura en forma integral, utilizando las distintas capacidades de cada una de las empresas del área, así como acompañando a oportunidades del área de Infraestructura.
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CONCAR En el año 2014 se inició la operación de la segunda etapa de la Línea 1 del Metro de Lima, la operación de Carretera de Cerro Pasco -Tingo María y se rescindió el contrato de mantenimiento de la Red Vial 1 con el Gobierno Regional del Cusco. Las desviaciones presupuestales de los contratos de las redes viales con el Gobierno de Cusco hicieron evidente la necesidad de reformular y reforzar procesos, por lo que Concar se concentró en ejecutar el proyecto “Concar Avanza”, con el fin de lograr regresar a márgenes y resultados de años anteriores, así como en la definición de una visión de negocio, que cuente con una estrategia y objetivos claros, medibles en el corto y mediano plazo. Este proyecto es de vital importancia para el cumplimiento del plan de negocio. En el plano de la Gestión Humana, Concar fue reconocida como la empresa que obtuvo el Mayor Aumento de Clima Laboral en el 2014, según Great Place to Work (GPTW).
5 Concesión vial Icapal, Perú
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GMD GMD ha continuado su crecimiento orgánico en el 2014, mejorando sus márgenes operativos y en menor medida el EBITDA, que se vio afectado primordialmente por demoras en la renovación de los contratos de operación de procesos con el sector público. Sin embargo, se ganó la concesión del sistema de recaudo del transporte público para la ciudad de Trujillo. Este año se terminó la construcción del nuevo centro de operaciones que cuenta con un Data Center categoría TIER III en diseño y construcción, único en el Perú, una bóveda de documentos con valor legal, la ampliación de la fábrica de software y del Call Center, sentando de
esta manera las bases para el crecimiento futuro. Durante el 2014, GMD ratificó su compromiso con la Gestión Humana, siendo reconocida como una de las 12 mejores empresas para trabajar en el Perú, según GPTW (Great Place to Work), y con la Gestión de Calidad al certificar la fábrica de Software con CMMI Nivel 5, siendo la única empresa en el Perú en contar con dicha certificación, renovar la certificación ISO 9001 para todos los procesos, incluyendo Intermediación Electrónica; así como certificarse OSHAS 18001 e ISO 20000, garantizando de esta manera la confiabilidad, disponibilidad y calidad de sus operaciones.
>> Este año se terminó la construcción del nuevo centro de operaciones que cuenta con un Data Center categoría TIER III en diseño y construcción, único en el Perú, una bóveda de documentos con valor legal, la ampliación de la fábrica de software y del Call Center, sentando de esta manera las bases para el crecimiento futuro. 5 Centro de datos de GMD
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CAM El año 2014 CAM ha concentrado sus fuerzas en la ejecución del proyecto CAM Cumple, el cual busca la excelencia operacional, priorizando la utilización de indicadores de productividad y el seguimiento de procesos, con el objetivo de mejorar la eficiencia y la confiabilidad de sus proyecciones. Como resultado, se han mejorado márgenes y estabilizado los proyectos que afectaban la rentabilidad, lo cual permitirá afrontar nuevos servicios. En el año se aumentó notablemente la cartera de proyectos por ejecutar al haber ganado los contratos de operación y conservación de redes de Telefónica en Chile y Codensa en Colombia. Adicionalmente, CAM continúo con su proceso de integración al Grupo con la absorción de Coasin Instalaciones, empresa dedicada
5 Conexión del cable poder a la red de Baja Tensión (BT)
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a la operación y conservación de redes de telecomunicaciones, y que fue adquirida en el 2013 con el objetivo de ampliar el portafolio de servicios hacia ese sector. La actividad de CAM creció un 8.5% en dólares (15.9% en soles) con respecto al 2013, y no fue mayor por decisión estratégica de concentrarse en los negocios de servicios, reduciendo los proyectos de obras y comercialización, y ampliando su pipeline de negocios a sectores no eléctricos, donde logró ser más eficiente, mejoró la rentabilidad, ser más competitivo en precio y con mejor calidad de servicio. Asimismo los resultados a nivel de subsidiarias nos muestran importantes avances en Chile, Colombia y Perú; y en el caso de Brasil, se inició una profunda reestructuración que obtuvo resultados positivos el segundo semestre del año.
¿CÓMO LO HACEMOS? CONTAMOS CON UN GRAN GRUPO HUMANO COMPROMETIDO CON EL PROFESIONALISMO, EL TRABAJO EN EQUIPO, LA SOBRIEDAD, LA CONFIANZA, LA TRANSPARENCIA Y MUCHAS OTRAS CUALIDADES QUE PODEMOS RESUMIR EN EL ORGULLO DE HACER LAS COSAS BIEN, EN NUESTRA FORMA DE “SER” Y “ACTUAR”. LOS PILARES DEL ESTILO GyM ESTÁN EN NUESTROS VALORES: CUMPLIMIENTO, CALIDAD, SERIEDAD Y EFICIENCIA.
TRANSPARENCIA:
CREAMOS UN ENTORNO DE CONFIANZA, PROMOCIONAMOS EL ACCESO LIBRE A LA INFORMACIÓN Y LA COMUNICACIÓN ABIERTA. GOBIERNO CORPORATIVO _ DIRECTORIO _ PERFIL DEL DIRECTORIO _ PREMIOS Y RECONOCIMIENTOS 2014 _ ANÁLISIS DE RESULTADOS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2014
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GOBIERNO CORPORATIVO
En marzo del 2014, Graña y Montero S.A.A. eligió un nuevo Directorio para el periodo 2014-2017, y pensando en la renovada estructura de participación accionaria del Grupo, después de la salida a la Bolsa de Valores de Nueva York, se optó por una composición mayoritaria de directores independientes. Hoy, cinco de los nueve directores elegidos ostentan la categoría de independientes e integran el Comité de Auditoría y Procesos, así como el Comité de Gestión Humana y Responsabilidad Social en su totalidad, mientras que son mayoría en el Comité de Inversiones y Riesgos.
mismos y verificar in situ temas de seguridad y comerciales, entre otros.
De acuerdo con el Reglamento del Directorio, al incorporarse a estos tres nuevos directores, se llevaron a cabo reuniones de inducción con los mismos, en forma previa a la primera sesión de Directorio, lo que permitió a los nuevos directores contar con una visión general del Grupo Graña y Montero y las principales empresas que lo integran. Asimismo, se programaron y realizaron dos visitas a negocios que permitieron a los directores acercarse a los
Continuamos con la capacitación en la Carta de Ética y en el Código de Conducta durante la semana de inducción para nuevos colaboradores del Grupo así como para los trainees, reforzándose, además, la comunicación respecto a “El Estilo Graña y Montero” con la publicación del libro del mismo nombre, preparado por el Presidente del Directorio José Graña Miró Quesada, y que se distribuyó entre 28 mil colaboradores del Grupo.
Por otro lado, el Canal Ético, establecido durante el 2013, continuó en funcionamiento y se consolidó la gestión de la Comisión Ética elegida para dicho fin. Asimismo, se contrató una asesoría que ayudó a implementar mejoras específicas relacionadas con el control, para evitar prácticas de corrupción en el Grupo; en consecuencia, recibimos recomendaciones que hoy nos encontramos en proceso de implementación.
En el flanco externo, la empresa no solo se mantuvo como parte del Índice de Buen Gobierno Corporativo de la Bolsa de Valores de Lima, sino que además recibimos la Llave de la Bolsa de Valores de Lima, premio que simboliza la confianza y el reconocimiento por contar con las mejores prácticas de gobierno corporativo y por la liquidez de nuestras acciones. Además, como parte del Companies Circle, Graña y Montero participó en la redacción de un paper sobre Gobierno Corporativo del Grupo de Compañías, y ha sido elegido Presidente del Comité Directivo, demostrando su compromiso y continua actividad en promover las buenas prácticas de gobierno corporativo a nivel interno y externo. El 2014 fue también el año en que se trabajó intensamente la aplicación de los sistemas de control interno para el Grupo, de acuerdo con las normas SOX, y además se capacitó a 2,432 colaboradores de GyM y a 130 de Viva GyM en el Sistema de Prevención de Lavado de Activos y Financiamiento de Actividades Terroristas.
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GOBIERNO CORPORATIVO DIRECTORIO.
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GOBIERNO CORPORATIVO DIRECTORIO. El Directorio está conformado por los siguientes miembros
HERNANDO JOSÉ Graña Chlimper Acuña Ackerman Director Director Externo Interno Independiente
MARK Hoffmann Rosas Director Externo Independiente
JOSÉ CARLOS Graña Montero Graña Miró Quesada Presidente Vicepresidente Director Externo Director Externo
MARIO Alvarado Pflucker Director InternoGerente General
PEDRO PABLO Errázuriz Domínguez Director Externo Independiente
FEDERICO Cúneo de la Piedra
HUGO Santa María Guzmán
Director Externo Independiente
Director Externo Independiente
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GOBIERNO CORPORATIVO PERFIL DEL DIRECTORIO
JOSE Graña Miró Quesada
El señor Graña se unió al Grupo en el año 1968, y ha sido director y presidente del Directorio de Graña y Montero S.A.A. desde agosto de 1996. Actualmente ostenta el cargo de presidente de nuestro Directorio, en calidad de director externo. Él es un arquitecto graduado en la Universidad Nacional de Ingeniería, con estudios de posgrado en el Programa de Gestión Senior de ESAN y en la Universidad de Piura. Asimismo, el señor Graña se desempeñó como presidente del Directorio de nuestra subsidiaria Viva GyM, y también como director de nuestra subsidiaria GyM y GMD. Además, es director de Mexichem
Amanco Holding y del Banco de Crédito del Perú. Anteriormente se desempeñó como miembro del Directorio de nuestras subsidiarias Concar, GMP, GMI, así como de Empresa Editora El Comercio S.A, Prensa Popular S.A., Servicios Especiales de Edición S.A., Refinería La Pampilla S.A.A, Edegel S.A.A y Telefónica S.A.A. Actuó como presidente y ejecutivo de Graña y Montero S.A.A hasta marzo de 2011, año en que decidió retirarse de sus responsabilidades ejecutivas y el puesto de presidente fue eliminado.
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GOBIERNO CORPORATIVO PERFIL DEL DIRECTORIO
CARLOS Montero Graña
El señor Montero ha sido director desde agosto de 1996 y es actualmente vicepresidente de nuestro Directorio. Se graduó como ingeniero civil en la Universidad Nacional de Ingeniería, e hizo estudios de posgrado asistiendo al Programa de Gestión Senior de la Universidad de Piura. El señor Montero es además presidente del Directorio de nuestra subsidiaria Concar y director de nuestra subsidiaria GMP S.A. Participó anteriormente como director general de nuestra subsidiaria GyM hasta el año 2007.
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GOBIERNO CORPORATIVO PERFIL DEL DIRECTORIO
FEDERICO Cúneo de la Piedra
El señor Cúneo es director de Graña y Montero S.A.A desde marzo de 2014. Desde el 2006 es socio y Director de Amrop Perú, Panamá, Costa Rica y Ecuador, y anteriormente se desempeñó en el cargo de Director de Negocios en Ernst & Young del 2003 al 2005, así como CFO del BankBoston entre los años 1996 y 2002. Es contador graduado de la Eastern Michigan University, de Estados Unidos, y cuenta con un BBA en Contabilidad por esta misma universidad, además de un posgrado de la Escuela Superior de Administración de Negocios (ESAN), Universidad de Piura y Harvard
Business School, y el IMD. Ha sido presidente de la Asociación civil sin fines de lucro Perú 2021 y de Forum Empresa, También director de la Mesa de Concertación de Lucha contra la Pobreza, Programa Juntos, Spirit in Business, IPAE, director de Ethos Brasil, director de Refinería la Pampilla Repsol, donde lideró el Comité de Auditoría. Actualmente es vicepresidente de Amcham Perú, miembro del Comité de Inversiones de Apoyo Capitales; asimismo, es director de Perú 2021, Graña y Montero, Tununga Reforestadora Inversiones, Osaka Holdings y presidente del Club Sporting Cristal S.A.
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GOBIERNO CORPORATIVO PERFIL DEL DIRECTORIO
JOSÉ Chlimper Ackerman
El señor Chlimper es director de Graña y Montero S.A.A. desde marzo de 2006. Ha recibido un grado en Economía y Administración de Negocios de la Universidad Estatal de Carolina del Norte. Además, es el presidente del Directorio y director general de Agrokasa S.A., y miembro del Directorio de Corporación Drokasa S.A., ComexPeru y
del Instituto de Formación Bancaria (IFB). Es también presidente del Directorio de Compec. Anteriormente fue regidor de la Municipalidad de Lima, presidente del Fondo de las Américas, ministro de Agricultura del Perú y miembro del directorio del Banco Central de Reserva del Perú.
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GOBIERNO CORPORATIVO PERFIL DEL DIRECTORIO
PEDRO PABLO Errázuriz Domínguez
El señor Errázuriz es actualmente director de Graña y Montero S.A.A. Es ingeniero civil de la Universidad Católica de Chile, con magíster en Ciencias de la Ingeniería de la misma universidad y máster en Ciencias de Investigación Operacional (Finanzas) de London School of Economics. Actualmente es socio de Veta Tres y director de empresas. Hasta marzo de 2014 se desempeñó como ministro de Transportes y Telecomunicaciones del gobierno del presidente de Chile Sebastián Piñera, cargo que asumió en el 2011. Ha sido director de
varias empresas en representación del Holding Ontario Teachers’ Pension Plan, fondo del cual fue gerente general entre el 2009 y el 2011. Al mismo tiempo se desempeñó como presidente del Directorio de Biodiversa, de Esval, de Aguas del Valle y del Grupo SAESA. Fue gerente general y presidente del Directorio de la empresa de servicios sanitarios ESSBIO. También fue gerente general de Lan Express entre 2000 y 2006 y vicepresidente de planificación corporativa de Lan Chile entre 1999 y 2000.
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GOBIERNO CORPORATIVO PERFIL DEL DIRECTORIO
HUGO Santa María Guzmán
El señor Santa María es director de Graña y Montero S.A.A. desde marzo de 2011. Es economista de la Universidad del Pacífico y tiene un doctorado en Economía de la Universidad de Washington, en St. Louis, Missouri. Ha participado anteriormente como director del Fondo Consolidado de Reserva (FCR) y de la Compañía Minera Atacocha, y entre los años 2007 y 2012. Fue director independiente de Mibanco y su presidente de Directorio hasta el 2014. Asimismo, es socio-gerente de Estudios Económicos, Economista Jefe de APOYO Consultoría y Director del Banco Santander.
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GOBIERNO CORPORATIVO PERFIL DEL DIRECTORIO
MARK Hoffmann Rosas
El señor Hoffmann es actualmente director de Graña y Montero S.A.A. y presidente de Amazonas Infraestructura. Antes fue CEO de DukeEnergy del año 2008 al 2013, CEO de Electroandes del 2003 al 2007, entre otros. Es ingeniero industrial del Georgia Institute of Technology en Atlanta, Estados Unidos, y cuenta con un MBA en Finanzas de Cornell University, en Nueva York, Estados Unidos. Es miembro
del Directorio desde el 2012 de Financiera Qapaq; desde el 2014 de IPAE, desde el 2010 de Radio Filarmonía; y desde el 2007, del Colegio Markham. El señor Hoffmann participó anteriormente como miembro de los Directorios de Luz del Sur, Electroandes, AmCham, y también se desempeñó como vicepresidente de Caminando Juntos, así como de la Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía.
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GOBIERNO CORPORATIVO PERFIL DEL DIRECTORIO
HERNANDO Graña Acuña
El señor Graña se unió al Grupo en el año 1977, y es director desde agosto de 1996. Él es ingeniero industrial egresado de Texas A&M University con estudios de posgrado en Ingeniería de Minas en la University of Minnesota, Estados Unidos. Además, es presidente del Directorio de nuestra
subsidiarias GyM y STRACON GyM, así como director de nuestra subsidiarias Vial y VivesDSD S.A., GMI, CAM y Transportadora de Gas del Perú. Además, desde el año 1996, participa como presidente ejecutivo de GyM.
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GOBIERNO CORPORATIVO PERFIL DEL DIRECTORIO
MARIO Alvarado Pflucker
El señor Alvarado se unió al Grupo en 1980, y ha sido gerente general de Graña y Montero desde 1996, y director desde abril del 2003. Es ingeniero civil con un grado de maestría en Ingeniería de Administración de la George Washington University, y estudios de posgrado en el Programa de Gestión CEO de la Escuela de
Administración de Kellogg, de la Northwestern University. Asimismo, es miembro del Directorio de nuestra subsidiaria Viva GyM S.A. También es miembro del Consejo Consultor del Tecnológico de Monterrey (Sitio del Peru). El señor Alvarado participó anteriormente como miembro del Directorio de Amerika Financiera S.A.
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GOBIERNO CORPORATIVO COMITÉS DEL DIRECTORIO Y COMITÉS OPERATIVOS DEL DIRECTORIO COMITÉ DE AUDITORÍA Y PROCESOS • José Chlimper Ackerman, presidente • Federico Cúneo de la Piedra • Hugo Santa María Guzmán El comité llevó a cabo cinco reuniones durante el 2014. COMITÉ DE GESTIÓN HUMANA Y RESPONSABILIDAD SOCIAL • José Chlimper Ackerman, presidente • Federico Cúneo de la Piedra • Mark Hoffmann Rosas El comité llevó a cabo seis reuniones durante el 2014. COMITÉ DE INVERSIONES Y RIESGOS • José Graña Miró Quesada, presidente • Hugo Santa María Guzmán • Pedro Pablo Errázuriz Domínguez El comité llevó a cabo tres reuniones durante el 2014.
COMITÉ DE INGENIERÍA Y CONSTRUCCIÓN • José Graña Miró Quesada, presidente • Mario Alvarado Pflucker • José Chlimper Ackerman • Hernando Graña Acuña • Carlos Montero Graña El comité llevó a cabo doce reuniones durante el 2014. COMITÉ DE INFRAESTRUCTURA • José Graña Miró Quesada, presidente • Mario Alvarado Pflucker • Hugo Santa María Guzmán • Hernando Graña Acuña • Pedro Pablo Errázuriz Domínguez El comité llevó a cabo doce reuniones durante el 2014.
COMITÉ INMOBILIARIO • José Graña Miró Quesada, presidente • Mario Alvarado Pflucker • Mark Hoffmann Rosas El comité llevó a cabo doce reuniones durante el 2014. COMITÉ DE SERVICIOS • José Graña Miró Quesada, presidente • Mario Alvarado Pflucker • Carlos Montero Graña • Federico Cúneo de la Piedra El comité llevó a cabo doce reuniones durante el 2014.
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MEMORIA ANUAL 2014
GOBIERNO CORPORATIVO COMISIÓN EJECUTIVA La Comisión Ejecutiva, responsable de la coordinación del Grupo, está compuesta por sus gerentes de Área:
Mario Alvarado Pflucker
Gerente General Corporativo Presidente de la Comisión Ejecutiva
Gonzalo Ferraro Rey
Presidente de Infraestructura
Juan Manuel Lambarri
Gerente General del Área de Ingeniería y Construcción
Luis Díaz Olivero
Gerente General del Área de Infraestructura
Jaime Dasso Botto
Gerente General del Área de Servicios
Rolando Ponce Vergara
Gerente General del Área Inmobiliaria
Se llevaron a cabo 10 reuniones de la Comisión Ejecutiva en el año 2014.
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GOBIERNO CORPORATIVO
RELACIÓN CON INVERSIONISTAS
AUTOEVALUACIÓN DEL DIRECTORIO
El señor Dennis Gray Febres es el gerente de Relación con Inversionistas y representante bursátil de la empresa ante la Superintendencia del Mercado de Valores, la Bolsa de Valores de Lima y la Bolsa de Valores de Nueva York.
Durante el 2014 se llevó a cabo el proceso de Autoevaluación del Directorio, en la matriz, previo al cambio del Directorio. Como resultado, se recibieron sugerencias de los directores salientes y de aquellos que permanecerían en el Grupo, mejorando la estructura de la información que se lleva al Directorio, incorporando el componente comercial de Grupo y las noticias relevantes de las áreas de negocio de manera tal que los Directores estén plenamente informados. Asimismo, se continuó con las visitas a las obras, entre ellas, la Línea 1 del Metro de Lima y las obras en Cerro Verde, Arequipa.
Durante el 2014 tuvimos oportunidad de participar en diez conferencias internacionales en Santiago, Nueva York, Toronto, Miami, Sao Paulo, Londres y Lima, durante las cuales se sostuvo reuniones con aproximadamente 158 inversionistas. Además, se realizó un non-deal roadshow en Europa, para visitar inversionistas institucionales, específicamente en Londres, Estocolmo, Frankfurt y Madrid.
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GOBIERNO CORPORATIVO PRINCIPALES EJECUTIVOS MARIO Alvarado Pflucker
MÓNICA Miloslavich Hart
ANTONIO Rodríguez Canales
El señor Alvarado se unió al Grupo en 1980, y ha sido gerente general de Graña y Montero desde 1996, y director desde abril del 2003. Es ingeniero civil con un grado de maestría en Ingeniería de Administración de la George Washington University, y estudios de posgrado en el Programa de Gestión CEO de la Escuela de Administración de Kellogg, de la Northwestern University. Asimismo, es miembro del Directorio de nuestra subsidiaria Viva GyM S.A. También es miembro del Consejo Consultor del Tecnológico de Monterrey (Sitio del Perú). El señor Alvarado participó anteriormente como miembro del Directorio de Amerika Financiera S.A.
La señora Miloslavich se unió al Grupo en el año 1993 y ha sido nuestra gerente financiera corporativa desde el 2009. Ella es economista graduada en la Universidad de Lima. Ha participado anteriormente como gerente financiera de Graña y Montero Edificaciones S.A.C., de 1998 a 2004, y como gerente financiera de nuestra subsidiaria GyM de 2004 al 2009.
El señor Rodríguez se unió al Grupo en 1999, y ha sido gerente corporativo de Inversiones desde el 2010. Es contador graduado de la Universidad de Lima con un grado de maestría en Administración de Negocios de ESAN y un grado de maestría en Administración de Negocios de Birmingham Business School del Reino Unido. Participó anteriormente como gerente general de Larcomar de 1999 a 2010. Actualmente, es director de nuestras subsidiarias Concar, CAM y GMD.
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GOBIERNO CORPORATIVO PRINCIPALES EJECUTIVOS CLAUDIA Drago Morante
JUAN JOSÉ Arrieta Ocampo
JOSÉ CARLOS Ascarza Revoredo
La señora Drago se unió al Grupo en el año 1997 y ha sido gerente legal corporativa desde el 2007. Ella es abogada graduada de la Universidad de Lima y siguió estudios de posgrado en Finanzas y Derecho Corporativo en ESAN, y llevó el Programa de Gestión de Abogados en la Escuela de Administración de Yale. Anteriormente fue asesora legal de Graña y Montero, del 2000 al 2007, y de nuestra subsidiaria GMD de 1997 a 2000. La señora Drago es secretaria del Directorio y representante bursátil suplente de la Compañía ante la Bolsa de Valores de Lima.
El señor Arrieta se unió al Grupo el año 1999, y es nuestro gerente de responsabilidad corporativa desde el año 2011. Cuenta con el grado de bachiller en Sociología de la Pontificia Universidad Católica del Perú y un diploma de posgrado en Administración de Negocios de ESAN. Anteriormente se desempeñó como gerente corporativo de Gestión Humana y Responsabilidad Social, de 2007 al 2011, y como gerente de Recursos Humanos de nuestra subsidiaria GyM, de 1999 a 2007.
El señor Ascarza se unió al Grupo en el año 2004, y es nuestro gerente corporativo de Gestión Humana desde el año 2012. Es ingeniero industrial graduado en la Universidad de Lima. Anteriormente fue gerente de Recursos Humanos de nuestra subsidiaria GyM, del 2007 al 2012.
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MEMORIA ANUAL 2014
61 >>
GOBIERNO CORPORATIVO PRINCIPALES EJECUTIVOS DENNIS Gray Febres
JORGE LUIS Izquierdo Ramírez
GONZALO Ferraro Rey
El señor Gray se unió al Grupo en el año 2011, y ha sido nuestro gerente de relación con inversionistas desde entonces es economista graduado en la Universidad del Pacífico, especializado en finanzas. Anteriormente fue vicepresidente corporativo de finanzas del Citibank del Perú, gerente general de Citicorp Perú S.A.B., y gerente de Desarrollo de Producto del Banco de Crédito del Perú. Actualmente es el representante bursátil de la Compañía ante la Bolsa de Valores de Lima y la Bolsa de Valores de Nueva York.
El señor Izquierdo se unió al Grupo en el año 1999, y es nuestro gerente de Excelencia Operacional. Además, en el 2011 hasta el 2013 se desempeñó como gerente corporativo del Centro de Aprendizaje, ocupando previamente el cargo de gerente de Gestión de Proyectos. Es ingeniero civil graduado en la Pontificia Universidad Católica del Perú, con un grado de maestría en Gestión de Construcción de la University of California, Berkeley.
El señor Ferraro se unió al Grupo en el año 1996, y ha sido presidente del área de Infraestructura desde abril del 2013. Asimismo, ha ocupado puestos gerenciales, incluyendo el de gerente corporativo de Infraestructura, de 2010 al 2013. Es ingeniero industrial con estudios en la Universidad Nacional de Ingeniería y graduado en la Universidad de Lima. Completó sus estudios de posgrado en el Programa de Gestión Senior de la Universidad de Piura. Actualmente es presidente del Directorio de nuestras subsidiarias Survial, Norvial, La Chira, GyM Ferrovías, así como de la Concesionaria Vía Expresa Sur, y miembro del directorio de nuestra subsidiaria GMP.
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MEMORIA ANUAL 2014
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GOBIERNO CORPORATIVO PRINCIPALES EJECUTIVOS HERNANDO Graña Acuña
FRANCISCO Dulanto Swayne
JUAN MANUEL Lambarri Hierro
El señor Graña se unió al Grupo en el año 1977, y es director desde agosto de 1996. Él es ingeniero industrial egresado de Texas A&M University con estudios de posgrado en Ingeniería de Minas en la University of Minnesota, Estados Unidos. Además, es presidente del Directorio de nuestra subsidiarias GyM y STRACON GyM, así como director de nuestra subsidiarias Vial y Vives-DSD S.A., GMI, CAM y Transportadora de Gas del Perú. Además, desde el año 1996 es presidente ejecutivo de GyM
El señor Dulanto se unió al Grupo en el año 1974, y es presidente ejecutivo de GMP. Es graduado en la Universidad Nacional de Ingeniería y siguió estudios de posgrado en ESAN y en el Programa de Gestión Senior de la Universidad de Piura. Se ha desempeñado en el cargo de gerente general de nuestra subsidiaria GMP, de 1984 a 2011; presidente de la Sociedad de Ingenieros Petroleros, desde 1991; y director de la Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía.
El señor Lambarri se unió al Grupo en el año 1982. Actualmente es gerente general del área de Ingeniería y Construcción, antes ocupó el cargo de gerente general de nuestra subsidiaria GyM desde el 2001 hasta enero de 2014. Es ingeniero civil graduado en la Pontificia Universidad Católica del Perú. Ha seguido estudios de posgrado en el Programa de Gestión Senior de la Universidad de Piura. Actualmente es miembro del Directorio de nuestras subsidiarias GyM, STRACON GyM, Vial y Vives-DSD y GMI.
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MEMORIA ANUAL 2014
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GOBIERNO CORPORATIVO PRINCIPALES EJECUTIVOS LUIS FRANCISCO Díaz Olivero
JAIME Dasso Botto
WALTER Silva Santisteban Requejo.
El señor Díaz se unió al Grupo en el año 1993, y es nuestro gerente corporativo de Infraestructura desde abril de 2013. Previamente se desempeñó como gerente general de nuestra subsidiaria GMP entre marzo de 2011 y abril de 2013. Es ingeniero industrial con maestría en Administración de Negocios de la University of Pittsburgh. Además, fue gerente general adjunto de GMP, del 2009 al 2011; gerente corporativo de Finanzas de Graña y Montero, de 2004 al 2009; y gerente financiero de nuestra subsidiaria GyM; de 2001 a 2004. Es miembro de los Directorios de GMP, GyM Ferrovías, Norvial, La Chira, Survial y Vía Expresa Sur.
El señor Dasso se unió al Grupo en el año 1991, y es nuestro gerente general de Servicios. Previamente se desempeñó como gerente general de nuestra subsidiaria GMD, desde el 2000. Es ingeniero electrónico y cuenta con una maestría en Desarrollo de Software de Stevens Institute of Technology, Estados Unidos. Antes se desempeñó como gerente comercial de GMD, de 1994 a 1999. Actualmente es miembro de los Directorios de GMD, Concar y CAM, y es el presidente del Directorio de GSD.
El señor Silva Santisteban ingresó al Grupo en 1981, y ha sido el gerente general de nuestra subsidiaria GMI desde 1998 hasta el 2014. Es ingeniero civil egresado de la Universidad Nacional de Ingeniería. Actualmente, es presidente ejecutivo de GMI.
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MEMORIA ANUAL 2014
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GOBIERNO CORPORATIVO PRINCIPALES EJECUTIVOS JAIME Targarona Arata
ROLANDO Ponce Vergara
RENATO Rojas Balta
El señor Targarona ingresó al Grupo en 1996, y ha sido el gerente general de Concar desde el 2005. Es ingeniero civil egresado de la Universidad Autónoma de Guadalajara, México, y cuenta con una maestría en Administración de la Universidad San Ignacio de Loyola. También completó el Programa de Alta Gerencia de la Universidad de Piura. Anteriormente, se desempeñó como ingeniero civil en diferentes proyectos, gerente comercial de nuestra filial en las Divisiones de Proyectos Especiales de GyM, y como gerente general de GyM México. Además, es miembro del Directorio de nuestra subsidiaria Concar.
El señor Ponce ingresó al Grupo en 1993 y ha sido gerente general de nuestra subsidiaria Viva GyM desde el 2008 y gerente general del área Inmobiliaria desde el 2014. Es ingeniero civil graduado en la Universidad Ricardo Palma, y cuenta además con una maestría en Construcción y Gerencia Empresarial de Bienes Raíces de la Pontificia Universidad Católica de Chile-Politécnica de Madrid, España. Anteriormente trabajó como gerente de la división de Inmobiliaria de GyM. Actualmente es miembro de los Directorios de nuestras subsidiarias Viva GyM y Almonte.
El señor Rojas ingresó al Grupo en 1995, y ha sido el gerente general de GyM desde febrero 2014. Previamente se desempeñó como gerente de la división de Obras Civiles de GyM, del 2010 al 2014; y subgerente de la misma división del 2002 al 2010. Es ingeniero civil de la Pontificia Universidad Católica del Perú. Adicionalmente, cuenta con un máster en Dirección de Empresas de la Universidad de Piura. Actualmente es miembro de los directorios de GMI y GyM.
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MEMORIA ANUAL 2014
65 >>
GOBIERNO CORPORATIVO PRINCIPALES EJECUTIVOS HUGO González Castañeda
MARITZA Zavala Hernández
REYNALDO Llosa Martinto
El señor González ingresó al Grupo en 1997, y ha sido el gerente general de GMD desde febrero de 2014. Previamente se desempeñó como gerente de la división de Soluciones Tecnológicas de GMD, del 2008 al 2014; gerente de la división de Subcontrataciones Tecnológicas de GMD, del 2005 al 2008. Es ingeniero de sistemas de la Universidad de Lima. Adicionalmente, cuenta con un máster en Gerencia General Estratégica con doble grado otorgado por Maastricht School of Management y la Pontificia Universidad Católica del Perú (Centrum Católica). Actualmente es miembro del Directorio de GMD.
Ingresó al Grupo en 1997, y desde setiembre de 2013 es gerente corporativa de Tecnología. Fue gerente de IT de GyM desde el 2000 hasta el 2013. La señora Zavala es ingeniera industrial de la Universidad de Lima, con una maestría en Administración de Negocios Internacionales en Nova Southeastern University, Fort Lauderdale Florida, Estados Unidos.
El señor Llosa ingresó al Grupo en el 2014, y es el gerente general de GMP desde febrero de 2014. Posee el título de ingeniero mecánico de University of Houston, cuenta también con un MBA de la Universidad de Piura. Ha completado varios programas técnicos y ejecutivos, incluyendo programas certificados en la Rice University y Northeastern Kellogg School of Management. Previamente se desempeñó como gerente general de BPZ Energy, del 2010 al 2013, y trabajó durante 25 años en Schlumberger, donde ocupó diversas posiciones gerenciales los últimos 15 años.
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MEMORIA ANUAL 2014
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GOBIERNO CORPORATIVO PRINCIPALES EJECUTIVOS EDUARDO Villa Corta Lucchesi
KLAUS Winkler Speringer
CÉSAR Neyra Rodríguez
El señor Villa Corta ingresó al Grupo en 1995, y ha sido el gerente general de GMI desde febrero del 2014. Previamente se desempeñó como gerente técnico de GyM, del 2010 al 2014; y gerente de la división industrial de GMI, del 2003 al 2010. En el año 2000 ingresó a GyM México como gerente general. Posee el título de ingeniero civil por la Pontificia Universidad Católica del Perú. Adicionalmente, realizó un MBA en la Universidad de Piura. Actualmente es miembro del Directorio de nuestra subsidiaria GMI.
El señor Winkler ingresó al Grupo en el 2011, y ha sido el gerente corporativo de CAM, desde el 2007, y el gerente país en Chile, desde abril del 2013. Es ingeniero comercial egresado de la Universidad Gabriela Mistral de Chile, y también posee una maestría en Administración de Empresas de la Universidad de Stanford. Anteriormente, fue gerente general de la Compañía Americana de Multiservicios Ltda. (CAM Chile en la actualidad), del 2007-2011, y ocupó varios puestos gerenciales en los últimos quince años en el Grupo Endesa en Chile, en España y en los Estados Unidos. Actualmente es miembro del Directorio de Vial y Vives-DSD S.A y CAM.
El señor Neyra ingresó al Grupo en el 2003, y ha sido nuestro gerente de Auditoría Interna y Procesos Gerenciales desde entonces. Obtuvo su título profesional de contador en la Universidad Nacional Federico Villarreal y una maestría en Administración de Empresas y Finanzas en la Universidad del Pacífico. También estudió Sistemas de Mejora de la Calidad y se graduó en el Programa Metodología Seis Sigmade la Caterpillar University en México y los EstadosUnidos.
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MEMORIA ANUAL 2014
GOBIERNO CORPORATIVO PRINCIPALES EJECUTIVOS OCTAVIO Cabrera García
NURIA Esparch Fernández
El señor Cabrera ingresó al Grupo en marzo de 1974, y es el gerente general de STRACON GyM S.A., desde enero de 2012. Previamente se desempeñó como gerente de la división de Obras Civiles desde enero de 1994. El señor Cabrera posee el título de ingeniero civil de la Universidad Nacional de Ingeniería. Adicionalmente, cuenta con un máster en Programa de Alta Dirección otorgado por la Universidad de Piura. Actualmente es miembro del Directorio de STRACON GyM S.A.
La señora Esparch se unió al Grupo en setiembre de 2014, y es nuestra gerente corporativa de Relaciones Institucionales. Ella es abogada de la Pontificia Universidad Católica del Perú con un grado de maestría en Administración Pública de Maxwell School of Citizenship and Public Affairs de la Syracuse University de Nueva York. La señora Esparch ha sido gerente senior de Comunicación y Relaciones Externas del proyecto La Granja de RíoTinto, y previamente pasó dos años haciendo investigación y consultorías para el sector público como Investigadora Afiliada en GRADE, y también en APOYO.
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MEMORIA ANUAL 2014
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GOBIERNO CORPORATIVO
RELACIONES DE PARENTESCO El señor José Graña Miró Quesada, presidente del Directorio, tiene relación de parentesco en primer grado de consanguinidad con María Teresa Graña Cánepa, accionista de la sociedad y directora de nuestras subsidiarias Viva GyM, GMD, GyM Ferrovías y GMI; en tercer grado de consanguinidad con la señorita Yamile Brahim Graña, accionista de la sociedad; y con el director y accionista Hernando Graña Acuña en cuarto grado de consanguinidad, quien cuenta con el cargo de presidente de los Directorios de nuestras subsidiarias GyM y STRACON GyM, y es además director de nuestras subsidiarias Vial y Vives-DSD S.A., GMI, CAM y Transportadora de Gas del Perú.
DENOMINACIÓN SOCIAL Graña y Montero S.A.A. Empresa constituida mediante escritura pública del 12 de agosto de 1996, en virtud del proceso de escisión de Inversiones Graña y Montero S.A., e inscrita en la ficha 131617 y partida electrónica 11028652 del Registro de Personas Jurídicas de Lima.
CAPITAL El capital de la sociedad al 31 de diciembre de 2014 es de S/. 660,053,790, representado por 660,053,790 acciones de un valor nominal de S/.1.00 cada una.
PRINCIPALES ACCIONISTAS Al 31 de diciembre de 2014 contamos con 1,854 accionistas, de los cuales más o menos un 99.19% son propietarios de menos del 1% del capital social y cerca del 0.32% tienen entre el 1 y el 5%. Nuestros principales accionistas son JP Morgan Chase Bank NA, en calidad de depositario y en representación de todos los titulares de ADS, GH Holding Group, representada por José Graña Miró Quesada, presidente del Directorio; y Bethel Enterprises Inc., representada por Carlos Montero Graña, vicepresidente del Directorio.
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MEMORIA ANUAL 2014
69 >>
GOBIERNO CORPORATIVO
RELACIÓN DE PRINCIPALES ACCIONISTAS AL 31.12.2014 NOMBRES Y APELLIDOS
NÚMERO DE ACCIONES
PARTICIPACIÓN
NACIONALIDAD
253,865,985
38.46%
Estados Unidos
GH Holding Group
117,538,203
17.81%
Panamá
Bethel Enterprises inc.
33,785,285
5.12%
Panamá
AFP Integra (ING Group)
40,304,651
6.11%
Perú
Profuturo AFP (Grupo Scotiabank)
37,488,166
5.68%
Perú
482,982,290
73.17%
177,071,500
26.83%
660,053,790
100%
JP Morgan Chase Bank Na en calidad de depositario y en representación de todos los titulares de ADS
Subtotal Otros accionistas Total
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MEMORIA ANUAL 2014
70 >>
EVOLUCIÓN DE LAS ACCIONES
La cotización de la acción al cierre del año fue de S/. 7.26 por acción. El volumen negociado durante el año alcanzó los S/. 667.827,357.59. Finalmente, el IGBVL mostró una disminución de 6.09%, respecto al 2013, así como también el ISBVL disminuyó en 11.42%, respecto al 2013. Cabe mencionar que la variación de la acción GRAMONC1 disminuyó en 38.99%, respecto al precio de cierre del año 2013 (incluido el efecto de la emisión de acciones liberadas)
COTIZACIONES 2014 CÓDIGO ISIN
NEMÓNICO
AÑO-MES
APERTURA S/.
PEP736581005
GRAMONC1
2014-01
11.90
CIERRE S/.
11.90
MÁXIMA S/.
MÍNIMA S/.
PRECIO PROMEDIO S/.
12.35
11.20
12.05
PEP736581005
GRAMONC1
2014-02
10.85
10.75
11.85
10.51
10.86
PEP736581005
GRAMONC1
2014-03
10.75
9.80
11.40
9.65
10.58
PEP736581005
GRAMONC1
2014-04
9.75
9.92
10.19
9.27
9.61
PEP736581005
GRAMONC1
2014-05
9.85
9.35
9.85
9.18
9.47
PEP736581005
GRAMONC1
2014-06
9.26
10.00
10.00
8.99
9.25
PEP736581005
GRAMONC1
2014-07
10.00
9.35
10.20
9.30
9.89
PEP736581005
GRAMONC1
2014-12
7.62
7.26
7.62
6.90
7.25
PEP736581005
GRAMONC1
2014-09
9.33
8.75
9.40
8.75
9.15
PEP736581005
GRAMONC1
2014-10
8.72
7.95
8.72
7.67
8.04
PEP736581005
GRAMONC1
2014-11
7.95
7.70
7.95
7.15
7.39
PEP736581005
GRAMONC1
2014-12
7.62
7.26
7.62
6.90
7.25
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MEMORIA ANUAL 2014
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GOBIERNO CORPORATIVO
POLÍTICA DE DIVIDENDOS La Política de Dividendos de la empresa vigente en el 2014 es la de distribuir entre el 30% y el 40% de las utilidades generadas en cada ejercicio.
OBJETO SOCIAL La sociedad tiene por objeto principal dedicarse a las inversiones y operaciones mercantiles en general: adquisición, transferencia y negociación de acciones, participaciones o cuotas, títulos representativos de obligaciones, títulos de créditos y productos derivados emitidos por sociedades en el Perú o en el extranjero, cualquiera sea la actividad económica que estas desarrollen, sea directamente o a través de la bolsa de valores, así como a la prestación de servicios gerenciales y administrativos a empresas relacionadas y/o a terceros. CIIU – 6719
DURACIÓN DE LA EMPRESA Graña y Montero S.A.A. se constituyó por plazo indefinido.
EVOLUCIÓN DE LAS ACCIONES La cotización de la acción al cierre del año fue de S/. 7.26 por acción. El volumen negociado durante el año alcanzó los S/. 667.827,357.59. Finalmente, el IGBVL mostró una disminución de 6.09%, respecto al 2013. Así también, el ISBVL disminuyó en 11.42%, respecto al 2013. Cabe mencionar que la variación de la acción GRAMONC1 disminuyó en 38.99%, respecto al precio de cierre del año 2013 (incluido el efecto de la emisión de acciones liberadas)
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MEMORIA ANUAL 2014
72 >>
7.26
25,000
10.00 7.70
7.95
11.00 8.75
9.33
12.00 9.35
10.00
9.35
30,000
9.92
9.80
35,000
10.75
11.90
GOBIERNO CORPORATIVO
9.00 8.00 7.00 6.00
15,000
5.00 4.00
10,000
20,841
13,582
8,223
18,127
24,234
17,681
20,835
14,266
22,905
18,180
5,000
25,805
3.00 PRECIO CIERRE S/.
VOLUMEN NEGOCIADO (MILES DE US$)
20,000
0
2.00 1.00 0
ENE. 2014
FEB. 2014
MAR. 2014
ABR. 2014
MAY. 2014
JUN. 2014
JUL. 2014
AGO. 2014
SET. 2014
OCT. 2014
NOV. 2014
DIC. 2014
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MEMORIA ANUAL 2014
GOBIERNO CORPORATIVO
Denominación social
Graña y Montero S.A.A.
Dirección
Av. Paseo de la República 4667, Surquillo
Teléfono
51-1-213 6565
Fax
51-1- 213 6590
Oficina de atención al accionista
51-1-2136566
Encargados
Dennis Gray Febres / Mónica Miloslavich Hart
Correos electrónicos
dgray@gym.com.pe / mmiloslavich@gym.com.pe
Constitución social
Escritura Pública de 12 de agosto de 1996
Registros públicos
Ficha 131617-Partida Electrónica 11028652
Capital social
S/. 660,053,790
Acciones
660,053,790, totalmente suscritas y pagadas
Acciones en cartera
ninguna
Principales accionistas y grupo económico
Ver sección Gobierno Corporativo
Objeto social
Ver sección Gobierno Corporativo
CIIU
6719
Plazo
Indefinido
Eventos
Ver Reseña Histórica
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MEMORIA ANUAL
GOBIERNO CORPORATIVO
Sector y competencia
Graña y Montero S.A.A. es una empresa de inversiones cuyas principales subsidiarias pertenecen a los sectores de Construcción, Ingeniería, Petróleos, Informática, Concesiones y Centros Comerciales y Entretenimiento Además, presta servicios gerenciales en forma exclusiva para sus subsidiarias, por lo que en realidad, no compite en el mercado.
Ventas netas
2014
2013
Alquileres
3,581,480.47
3,124,220
Gerencia
49,630,821.74
47,423,660
Todos los servicios han sido prestados en el país. Planes de inversión Principales activos
US$ 385 millones Acciones GyM S.A.
97.86%
Acciones GMI S.A.
89.41%
Acciones GMP S.A. Acciones Norvial S.A.
95% 67.00%
Acciones Canchaque S.A.
99.96%
Acciones Survial S.A.
99.00%
Acciones GyM La Chira
50%
Acciones GyM Ferrovías
75%
Acciones Concesionaria Vía Expresa Sur S.A.
99.99%
Acciones Agenera S.A.C.
99.00%
Acciones Viva GyM S.A.
60.62%
Acciones GMD S.A.
89.15%
Acciones Concar S.A.
99.74%
Acciones CAM Chile S.A. Acciones TGP S.A. Acciones COGA S.A.
75% 1.64% 51%
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MEMORIA ANUAL 2014
75 >>
GOBIERNO CORPORATIVO
Administrativos o arbitrales
Ver Notas a los EE.FF Auditados
Responsables de la elaboración y revisión de la
Gonzalo Rosado Solís
Contador general Corporativo
Mario Alvarado Pflucker
Gerente General Corporativo
información financiera
Auditores externos
Price Waterhouse Coopers
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MEMORIA ANUAL 2014
76 >>
RESEÑA HISTÓRICA
Graña y Montero fue fundada hace más de 81 años, el 22 de junio de 1933, con el nombre de GRAMONVEL, por los ingenieros Carlos Graña Elizalde, Alejandro Graña Garland y Carlos Montero Bernales. Se inició como una empresa de edificaciones, hasta el año 1949, en que se fusionó con Morris y Montero para adquirir la capacidad de ejecución de obras de pavimentación y de movimiento de tierras bajo el nuevo nombre de Graña y Montero. En esa época participó en grandes obras de infraestructura del país, como la Carretera Panamericana Sur, la Base Aérea El Pato (para el Gobierno de los Estados Unidos) o la ciudad de Talara. Realizó también los edificios más emblemáticos de Lima, como el Ministerio de Economía y el Ministerio de Trabajo. En los años cincuenta forma el Consorcio de Ingenieros Contratistas Generales S.A. para
realizar proyectos de mayor complejidad, como la Hidroeléctrica del Cañón del Pato, la Siderúrgica de Chimbote y la pista del Aeropuerto Jorge Chávez del Callao. Posteriormente concentra su crecimiento en grandes proyectos privados, como las minas de Cuajone y Cerro Verde, en los proyectos petroleros de Shell, Mobil y Occidental, así como en las irrigaciones de Chavimochic y Chinecas. A partir de la celebración de los 50 años de la Compañía en 1983, se lanzó el Plan Estratégico de Diversificación a Otros Servicios de Ingeniería, que llevó a la formación de GMP, la empresa de Servicios Petroleros; GMD, la empresa de Servicios de Tecnología de la Información; y GMI, la empresa de Ingeniería de Consulta; y que fueron el origen de lo que hoy es el Grupo Graña y Montero. En los años noventa Graña y Montero participó activamente en el proceso de peruano
>> Se inició como una empresa de edifi aciones, hasta el año 1949, en que se fusionó con Morris y Montero para adquirir la capacidad de ejecución de obras de pavimentación y de movimiento de tierras bajo el nuevo nombre de Graña y Montero.
deprivatización, siendo el socio local de Telefónica del Perú, de ENDESA, la Empresa de Generación Eléctrica de Lima, y de REPSOL en la refinería de La Pampilla. En los últimos años, Graña y Montero ha sido la primera empresa en participar en el programa de concesiones, siendo actualmente la mayor concesionaria peruana de infraestructura con
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También se ha llevado a cabo un importante desarrollo internacional al participar en la construcción de proyectos mineros en Chile, Bolivia, República Dominicana y Panamá. Adicionalmente, el 2010 adquirimos la empresa CAM de servicios eléctricos que opera en Chile, Perú, Colombia y Brasil; en el 2011 formamos STRACON GyM para servicios mineros con socios australianos, y en el 2012 adquirimos el 74% de la empresa chilena Vial y Vives, empresa constructora especializada en el sector minero, que sumados a la experiencia de GyM nos convierte en el grupo de mayor experiencia en construcciones mineras de Latinoamérica. Hoy tenemos el 80.4% de dicha empresa después de la fusión con DSD, empresa que adquirimos en el 2013.
77 >>
>>
RESEÑA HISTÓRICA
tres carreteras, la Línea 1 del Metro de Lima y la planta de tratamiento de aguas residuales de La Chira.
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MEMORIA ANUAL 2014
En el año 2013, la empresa realizó una exitosa oferta pública inicial de acciones por aproximadamente US$ 413 MM en la Bolsa de Valores de Nueva York. Asimismo, otorgó una opción a los bancos colocadores por hasta US$ 62 MM adicionales, la que se ejerció en un periodo de 30 días. La mencionada emisión fue por 19'534,884 American Depositary Shares (ADS), las cuales representan cinco acciones de la empresa cada una. En el año 2014, la Compañía adquirió el 70% de la empresa constructora colombiana Morelco, especializada en el sector Oil&Gas, así como el 51% de la empresa COGA (Compañía Operadora del Gas del Amazonas). Actualmente, el Grupo cuenta con 6,819 profesionales; es la única empresa del ramo que cotiza en la Bolsa de Valores de Lima, así como en la de Nueva York; es claramente el líder del sector Ingeniería e Infraestructura en el país; tiene actividades en ocho países de Latinoamérica, incluido el Perú; y es también el líder en construcciones mineras en la región.
Actualmente, el Grupo cuenta con 6,819 profesionales; es la única empresa del ramo que cotiza en la Bolsa de Valores de Lima, así como en la de Nueva York; es claramente el líder del sector Ingeniería e Infraestructura en el país; tiene actividades en ocho países de Latinoamérica, incluido el Perú; y es también el líder en construcciones mineras en la región.
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CAPÍTULO CORPORATIVO GOBIERNO
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MEMORIA ANUAL 2014
78 >>
CATORCE PREMIOS Y RECONOCIMIENTOS DURANTE EL 2014 • Empresa Mejor Gestionada de Latinoamérica, otorgado por la revista inglesa “Euromoney”. • Llave de la Bolsa de Valores de Lima, por contar con las Mejores Prácticas de Gobierno Corporativo. • Empresa con la Mejor Estrategia de Mercado de Renta Variable de América Latina, otorgado por la revista estadounidense “LatinFinance”. • Empresa con la Mejor Estrategia de Mercado de Capitales de la Región Andina, también otorgado por la revista “LatinFinance”.
>> 26 reconocimientos en los dos últimos años.
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MEMORIA ANUAL 2014
79 >>
GOBIERNO CORPORATIVO
• Una de las Diez Empresas Más Admiradas del Perú, otorgado por la revista “G” de Gestión y PwC. • Puesto siete en el ranking de las 100 empresas peruanas con Mejor Reputación, según estudio realizado por la consultora internacional Merco, con el apoyo de KPMG. • Puesto 11 en el ranking de las Cien Empresas Peruanas Más Responsables y con Mejor Gobierno Corporativo 2014, de acuerdo con el estudio realizado por la consultora internacional Merco, con el apoyo de KPMG. • Premio Perú 2021, primer puesto en la categoría Multistakeholder, por el programa IMPULSO a la Innovación Compartida. Asimismo, nuestras empresas obtuvieron los siguientes reconocimientos: • Línea 1 del Metro de Lima, Premio Infraestructura 360° otorgado por el BID con
•
•
•
•
el apoyo de la Universidad de Harvard, por plantear el modelo de gestión con mayores beneficios económicos, sociales y ambientales en el largo plazo. GyM, puesto cuatro en el ranking general y primero en el ranking de empresas del sector construcción, del estudio “Dónde Quiero Trabajar”, elaborado por Arellano Marketing y Laborum. Viva GyM, primera en el ranking de empresas del sector inmobiliario del estudio “Dónde Quiero Trabajar” elaborado por Arellano Marketing y Laborum. Viva GyM, puesto seis, en la categoría Empresas Entre 30 y 250 Colaboradores, en el ranking Las Mejores Empresas para Trabajar 2014, de Great Place to Work ® Perú. GMP, puesto once, categoría Empresas entre 251 y 1,000 Colaboradores– en el ranking Las Mejores Empresas para Trabajar 2014, de Great Place to Work® Perú.
>> Puesto 7 en el ranking de las 100 empresas peruanas con mejor reputación, de acuerdo con el estudio realizado por la consultora internacional Merco, con el apoyo de KPMG.
• GMD, puesto doce, categoría Empresas de Más de 1,000 Colaboradores, en el ranking “Las Mejores Empresas para Trabajar 2014”, de Great Place to Work ® Perú.
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MEMORIA ANUAL 2014
ANÁLISIS DE RESULTADOS A DICIEMBRE DE 2014
• Las ventas al cierre del 2014 aumentaron en 17.5% (en nuevos soles), respecto al cierre del año 2013, alcanzando los S/. 7,008.7 MM (US$ 2,344.8 MM, 9.9% de crecimiento en dólares). • La utilidad disponible lograda al cierre del 2014 fue de 299.7 MM (US$ 100.3 MM), lo que representa el 4.3% de las ventas. • El EBITDA al cierre del 2014 alcanzó S/. 911.9 MM (US$ 305.1 MM), lo que representa el 13% de las ventas. • El backlog consolidado al cierre del 2014 alcanzó los S/. 11,254.9 MM (US$ 3,765.4 MM), lo cual representa un incremento de 2.3%, respecto al cierre del 2013. De este backlog, S/. 5,506.0 MM (US$. 1,842.1) serán ejecutados durante el ejercicio 2015; S/. 3,437.4 MM (US$ 1,150.0), en el 2016; y el saldo, del 2017 en adelante.
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VENTAS POR ÁREA (US$ MM)
12%
UTILIDAD POR ÁREA (US$ MM)
7%
8%
8%
69%
INGENIERÍA Y CONSTRUCCIÓN US$ 1,685 SERVICIOS
US$ 404
INFRAESTRUCTURA
US$ 296
INMOBILIARIA
81 >>
EBITDA POR ÁREA (US$ MM)
3%
16%
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MEMORIA ANUAL 2014
US$ 75
34%
69% 16% 12% 3%
51%
INGENIERÍA Y CONSTRUCCIÓN
US$ 154
INFRAESTRUCTURA
US$ 103
INMOBILIARIA
US$ 24
SERVICIOS
US$ 21
-1%
35%
51% 34% 8% 7%
56%
INGENIERÍA Y CONSTRUCCIÓN
US$ 65
INFRAESTRUCTURA
US$ 40
INMOBILIARIA
US$ 9
SERVICIOS
US$ -2
56% 35% 8% -1%
¿POR QUÉ LO HACEMOS? NUESTRA VISIÓN DE SER EL “GRUPO DE INGENIERÍA E INFRAESTRUCTURA MÁS CONFIABLE DE LATINOAMÉRICA” NO SE COMPROMETE CON CANTIDAD SINO CON CALIDAD, Y LLEVA IMPLÍCITA LA RESPONSABILIDAD DE TRASCENDER, CONFORMANDO UN EQUIPO DE INGENIEROS CAPACES DE DESARROLLAR, EN TODAS SUS ETAPAS, LOS GRANDES PROYECTOS DE INGENIERÍA QUE REQUIERE NUESTRA REGIÓN.
5 Centro Comercial Larco Mar
INFORMES
_ ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS _ ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS _ CUMPLIMIENTO DE LOS PRINCIPIOS DE BUEN GOBIERNO CORPORATIVO _ INFORME ESPECIAL DE PROCEDIMIENTOS PREVIAMENTE CONVENIDOS SOBRE LAS CÉDULAS DE OBRAS, PROYECTOS Y SERVICIOS EJECUTADOS, CULMINADOS Y ENTREGADOS
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MEMORIA ANUAL 2014
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
GRAÑA Y MONTERO S.A.A. Y SUBSIDIARIAS 31 DE DICIEMBRE DE 2012, 2013 Y 2014
DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACIÓN FINANCIERA ESTADO CONSOLIDADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS INTEGRALES ESTADO CONSOLIDADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
S/. = US$ =
NUEVO SOL DÓLAR ESTADOUNIDENSE
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DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
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MEMORIA ANUAL 2014
86 >>
INFORMES ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS | GRAÑA Y MONTERO S.A.A. Y SUBSIDIARIAS _31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2013
ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACION FINANCIERA
ACTIVOS
Al 31 de diciembre de Nota
2013
2014
Activo corriente Efectivo y equivalente de efectivo
8
Activo financiero a través de ganancias y pérdidas
959,415
818,402
-
7,105
Cuentas por cobrar comerciales
10
521,872
1,109,209
Trabajos en curso pendientes por cobrar
11
971,743
1,152,790
Cuentas por cobrar a partes relacionadas
12
87,328
99,061
Otras cuentas por cobrar
13
553,218
579,654
Inventarios
14
762,797
833,570
25,687
26,444
21,473
9,513
3,903,533
4,635,748
Gastos contratados por anticipado Activos no corrientes mantenidos para la venta Total del activo corriente
Las notas adjuntas de la página 8 a la 115 forman parte de los estados financieros consolidados.
16
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87 >>
INFORMES ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS | GRAÑA Y MONTERO S.A.A. Y SUBSIDIARIAS _31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2013
ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACION FINANCIERA Continuación
ACTIVOS
Al 31 de diciembre de Nota
2013
2014
Activo no corriente Cuentas por cobrar comerciales a largo plazo
10
591,917
579,956
Trabajos en curso pendientes por cobrar a largo plazo
11
-
35,971
-
9,478
Gastos contratados por anticipado Otras cuentas por cobrar a largo plazo
13
38,151
44,553
Otros activos financieros
9
88,333
93,144
Inversiones en asociadas y negocios conjuntos
15
87,967
229,563
36,945
36,244
Propiedades de inversión Propiedades, planta, y equipo
16
952,906
1,148,651
Activos intangibles
17
480,885
780,784
Activos por impuestos diferidos
23
135,521
135,807
Total activo no corriente
2,412,625
3,094,151
Total activos
6,316,158
7,729,899
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INFORMES ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS | GRAÑA Y MONTERO S.A.A. Y SUBSIDIARIAS _31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2013
ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACION FINANCIERA Continuación
PASIVO Y PATRIMONIO
Al 31 de diciembre de Nota
2013
2014
Pasivo corriente Otros pasivos financieros
18
486,119
1,425,455
Cuentas por pagar comerciales
19
991,397
1,178,849
Cuentas por pagar a partes relacionadas
12
25,585
83,027
66,645
89,615
Impuesto a la renta corriente Otras cuentas por pagar
20
837,683
1,007,743
Otras provisiones
21
8,895
11,441
2,416,324
3,796,130
Total del pasivo corriente
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89 >>
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ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACION FINANCIERA Continuación
PASIVO Y PATRIMONIO
Al 31 de diciembre de Nota
2013
2014
Pasivo no corriente Otros pasivos financieros
18
309,703
326,124
Cuentas por pagar comerciales a largo plazo
19
2,157
3,779
Otras cuentas por pagar a largo plazo
20
205,396
294,886
Otras provisiones
21
43,418
46,904
7
3,911
2,999
23
138,554
79,155
703,139
753,847
3,119,463
4,549,977
Otros pasivos no financieros Pasivos por impuestos diferidos Total del pasivo no corriente Total del pasivo
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ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACION FINANCIERA Continuación
PASIVO Y PATRIMONIO
Al 31 de diciembre de Nota
Patrimonio Capital emitido
2013
2014
22 660,054
660,054
111,657
132,011
1,027,533
899,311
18,423
(113,895)
Resultados acumulados
947,766
1,113,697
Patrimonio atribuible a los controladores de la Compañía
2,765,433
2,691,178
431,262
488,744
Total patrimonio
3,196,695
3,179,922
Total pasivos y patrimonio
6,316,158
7,729,899
Otras reservas de capital Prima en emisión de acciones Otras reservas
Participación no controlante
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91 >>
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ESTADO CONSOLIDADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
Por el año terminado el 31 de diciembre de Nota
2012
2013
2014
Ingresos de actividades de construcción
3,341,539
3,820,393
4,749,159
Ingresos por servicios prestados
1,536,275
1,748,127
1,912,646
354,071
398,980
346,875
5,231,885
5,967,500
7,008,680
(2,969,687)
(3,354,420)
(4,336,388)
(1,335,092)
(1,349,850)
(1,489,573)
(215,040)
(259,108)
(231,150)
(4,519,819)
(4,963,378)
(6,057,111)
712,066
1,004,122
951,569
Ingresos de inmuebles y venta de bienes
Costo de actividades de construcción Costo de servicios prestados Costo de venta de inmuebles y bienes 25 Utilidad bruta Gastos administrativos
25
(257,180)
(361,792)
(421,367)
Otros ingresos y egresos
27
75,619
25,302
15,136
Utilidad en venta de inversiones
15
-
5,722
-
530,505
673,354
545,338
Utilidad operativa
Las notas adjuntas de la página 8 a la 115 forman parte de los estados financieros consolidados.
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ESTADO CONSOLIDADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS Continuación
Por el año terminado el 31 de diciembre de Nota
2012
2013
2014
Gastos financieros
26
(68,129)
(152,802)
(102,816)
Ingresos financieros
26
57,846
40,353
11,462
Participación en los resultados de asociadas y negocios conjuntos por el método de participación patrimonial
15
604
33,562
53,445
520,826
594,467
507,429
(154,575)
(182,323)
(146,196)
366,251
412,144
361,233
Propietarios de la Compañía
289,954
320,016
299,744
Participación no controlante
76,297
92,128
61,489
366,251
412,144
361,233
0.519
0.533
0.454
Utilidad antes del impuesto a la renta Impuesto a la renta
28
Utilidad del año
Utilidad neta atribuible a:
Utilidad por acción de operaciones continuas atribuibles a los propietarios de la Compañía durante el año
Las notas adjuntas de la página 8 a la 115 forman parte de los estados financieros consolidados.
33
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ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS INTEGRALES
Por el año terminado el 31 de diciembre de Nota
2012
2013
2014
366,251
412,144
361,233
29
(3,678)
(6,121)
(1,777)
29
(2,369)
3,733
568
(2,019)
(1,071)
(21,040)
-
19,060
4,649
-
-
(12,794)
(4,388)
21,722
(28,617)
Utilidad del año Otros resultados integrales: Partidas que no serán reconocidos en resultados Remedición de ganancias y pérdidas actuariales, netos de impuestos Partidas que pueden ser clasificadas posteriormente a ganancias y pérdidas Cobertura de flujo de efectivo, neto de impuestos Ajuste por traducción de moneda extranjera, neto de impuestos Cambio en valor de activos financieros disponibles para la venta, neto de impuestos
9
Diferencia de cambio de inversión neta en el extranjero, neto de impuestos
29
Otros resultados integrales del año, neto de impuestos
(8,066)
15,601
(30,394)
Total resultados integrales del año
358,185
427,745
330,839
282,870
337,564
277,913
Resultados integrales atribuibles a: Participación controlante en la Compañía Participación no controlante
Las notas adjuntas de la página 8 a la 115 forman parte de los estados financieros consolidados.
75,315
90,181
52,926
358,185
427,745
330,839
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MEMORIA ANUAL
INFORMES ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS | GRAÑA Y MONTERO S.A.A. Y SUBSIDIARIAS _31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2013
ESTADO CONSOLIDADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
ATRIBUIBLE A LA PARTICIPACIÓN CONTROLANTE DE LA COMPAÑÍA Número de acciones en miles
Capital emitido
Reserva legal
Prima en emisión de acciones
Otras reservas
Resultados acumulados
Total
Participación no controlante
Total En miles
Saldos al 1 de enero de 2012
558,284
390,488
78,104
4,880
(310)
715,860
1,189,022
264,064
1,453,086
Utilidad del año
-
-
-
-
-
289,954
289,954
76,297
366,251
Cobertura de flujos de efectivo
-
-
-
-
(2,251)
-
(2,251)
(118)
(2,369)
Ajustes por ganancias y pérdidas actuariales
-
-
-
-
-
(3,678)
(3,678)
-
(3,678)
Ajuste por conversión a moneda extranjera
-
-
-
-
(1,155)
-
(1,155)
(864)
(2,019)
Resultados integrales del año
-
-
-
-
(3,406)
286,276
282,870
75,315
358,185
- Transferencia a reserva legal
-
-
28,907
-
-
(28,907)
-
-
-
- Distribución de dividendos (Nota 32 y 34 g)
-
-
-
-
-
(86,723)
(86,723)
(37,512)
(124,235)
- Capitalización
-
167,485
-
-
-
(167,485)
-
-
-
- Constitución de subsidiarias
-
-
-
-
-
-
-
5,750
5,750
Transacciones con accionistas:
Las notas adjuntas de la página 8 a la 115 forman parte de los estados financieros consolidados.
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MEMORIA ANUAL 2014
95 >>
INFORMES ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS | GRAÑA Y MONTERO S.A.A. Y SUBSIDIARIAS _31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2013
ESTADO CONSOLIDADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012, 2013 Y 2014 Continuación
ATRIBUIBLE A LA PARTICIPACIÓN CONTROLANTE DE LA COMPAÑÍA Número de acciones en miles
Capital emitido
Reserva legal
Prima en emisión de acciones
Otras reservas
Resultados acumulados
Total
Participación no controlante
Total En miles
- Adquisción de subsidiarias (Nota 31 d-e)
-
-
-
-
-
-
-
48,055
48,055
- Capitalización de deuda (Nota 34 f)
-
-
-
-
-
-
-
12,232
12,232
- Aportes de accionistas no controlantes (Nota 34 d)
-
-
-
-
-
-
-
26,096
26,096
- Adquisición de participación no controlante en Survial S.A. (Nota 34 a)
-
-
-
364
-
-
364
(4,757)
(4,393)
- Venta de participación no controlante en GyM S.A. y Concar S.A. (Nota 34 b)
-
-
-
291
-
-
291
902
1,193
- Venta y compra de acciones en tesorería
-
140
-
1,292
-
-
1,432
-
1,432
- Otros
-
171
-
(171)
-
4,951
4,951
889
5,840
Total transacciones con accionistas
-
167,796
28,907
1,776
-
(278,164)
(79,685)
51,655
(28,030)
Saldos al 31 de diciembre de 2012
558,284
558,284
107,011
6,656
(3,716)
723,972
1,392,207
391,034
1,783,241
Saldos al 1 de enero de 2013
558,284
558,284
107,011
6,656
(3,716)
723,972
1,392,207
391,034
1,783,241
-
-
-
-
-
320,016
320,016
92,128
412,144
Utilidad del año Las notas adjuntas de la página 8 a la 115 forman parte de los estados financieros consolidados.
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INFORMES ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS | GRAÑA Y MONTERO S.A.A. Y SUBSIDIARIAS _31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2013
ESTADO CONSOLIDADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012, 2013 Y 2014 Continuación
ATRIBUIBLE A LA PARTICIPACIÓN CONTROLANTE DE LA COMPAÑÍA Número de acciones en miles
Capital emitido
Reserva legal
Prima en emisión de acciones
Otras reservas
Resultados acumulados
Total
Participación no controlante
Total En miles
Cobertura de flujos de efectivo
-
-
-
-
3,546
-
3,546
187
3,733
Ajustes por ganancias y pérdidas actuariales
-
-
-
-
-
(4,591)
(4,591)
(1,530)
(6,121)
Ajuste por conversión a moneda extranjera
-
-
-
-
(467)
-
(467)
(604)
(1,071)
Cambios en valor de activos financieros disponibles para la venta
-
-
-
-
19,060
-
19,060
-
19,060
Resultados integrales del año
-
-
-
-
22,139
315,425
337,564
90,181
427,745
- Transferencia a reserva legal
-
-
4,646
-
-
(4,646)
-
-
-
- Distribución de dividendos (Nota 32 y 34 g)
-
-
-
-
-
(86,985)
(86,985)
(51,794)
(138,779)
101,770
101,770
-
1,055,488
-
-
1,157,258
-
1,157,258
- Aportes de accionistas no controlantes (Nota 34 d)
-
-
-
-
-
-
-
34,774
34,774
- Adquisición adicional de participación no controlante (Nota 34 a)
-
-
-
(34,611)
-
-
(34,611)
(29,257)
(63,868)
- Desconsolidación de subsidiarias (Nota 34 e)
-
-
-
-
-
-
-
(19,377)
(19,377)
Transacciones con accionistas:
- Emisión de acciones (Nota 22 c)
Las notas adjuntas de la página 8 a la 115 forman parte de los estados financieros consolidados.
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ESTADO CONSOLIDADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012, 2013 Y 2014 Continuación
ATRIBUIBLE A LA PARTICIPACIÓN CONTROLANTE DE LA COMPAÑÍA Número de acciones en miles
Capital emitido
Reserva legal
Prima en emisión de acciones
Otras reservas
Resultados acumulados
Total
Participación no controlante
Total En miles
- Adquisición de subsidiarias (Nota 31 c)
-
-
-
-
-
-
-
15,701
15,701
101,770
101,770
4,646
1,020,877
-
(91,631)
1,035,662
(49,953)
985,709
Saldos al 31 de diciembre de 2013
660,054
660,054
111,657
1,027,533
18,423
947,766
2,765,433
431,262
3,196,695
Saldos al 1 de enero de 2014
660,054
660,054
111,657
1,027,533
18,423
947,766
2,765,433
431,262
3,196,695
Utilidad del año
-
-
-
-
-
299,744
299,744
61,489
361,233
Cobertura de flujos de efectivo
-
-
-
-
540
-
540
28
568
Ajustes por ganancias y pérdidas actuariales
-
-
-
-
-
(1,332)
(1,332)
(445)
(1,777)
Ajuste por conversión a moneda extranjera
-
-
-
-
(13,086)
-
(13,086)
(7,954)
(21,040)
Cambios en valor de activos financieros disponibles para la venta
-
-
-
-
4,649
-
4,649
-
4,649
Diferencias en cambio de inversión neta en el extranjero
-
-
-
-
(12,602)
-
(12,602)
(192)
(12,794)
Resultados integrales del año
-
-
-
-
(20,499)
298,412
277,913
52,926
330,839
Total transacciones con accionistas
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ESTADO CONSOLIDADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012, 2013 Y 2014 Continuación
ATRIBUIBLE A LA PARTICIPACIÓN CONTROLANTE DE LA COMPAÑÍA Número de acciones en miles
Capital emitido
Reserva legal
Prima en emisión de acciones
Otras reservas
Resultados acumulados
Total
Participación no controlante
Total En miles
Transacciones con accionistas: - Transferencia a reserva legal
-
-
20,354
-
-
(20,354)
-
-
-
- Distribución de dividendos (Nota 32 y 34 g)
-
-
-
-
-
(112,127)
(112,127)
(68,062)
(180,189)
- Aportes de accionistas no controlantes (Nota 34 d)
-
-
-
-
-
-
-
47,376
47,376
- Adquisición adicional de participación no controlante (Nota 32 a)
-
-
-
(128,222)
-
-
(128,222)
(50,109)
(178,331)
- Venta de participación no controlante en GyM Chile Spa (Nota 34 b)
-
-
-
-
-
-
-
1,627
1,627
- Desconsolidación de subsidiarias (Nota 34 e)
-
-
-
-
-
-
-
2,284
2,284
- Pasivo por opción de compra por la adquisicíon de participación no controlante (Nota 20)
-
-
-
-
(111,819)
(111,819)
(2,010)
(113,829)
- Adquisición de subsidiarias (Nota 31 a-b)
-
-
-
-
-
-
-
73,450
73,450
Total transacciones con accionistas
-
-
20,354
(128,222)
(111,819)
(132,481)
(352,168)
4,556
(347,612)
660,054
660,054
132,011
899,311
(113,895)
1,113,697
2,691,178
488,744
3,179,922
Saldos al 31 de diciembre de 2014 Las notas adjuntas de la página 8 a la 115 forman parte de los estados financieros consolidados.
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ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
Por el año terminado el 31 de diciembre de Nota
2012
2013
2014
520,826
594,467
507,429
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACION Utilidad antes de impuesto a la renta Ajustes al resultado neto que no afectan los flujos de efectivo de las actividades de operación: Depreciación
16
173,018
181,479
185,309
Amortización de otros activos
17
71,485
78,387
74,730
Desvalorización de existencias
14
10,981
2,239
62
Desvalorización de cuentas por cobrar
10
2,707
110
71
Desvalorización de inmueble, maquinaria y equipo
-
-
2,415
Desvalorización de otros activos
-
774
14,170
Recupero de desvalorización de existencias
-
-
(1,169)
-
15,084
6,559
Provisiones Participación en los resultados de asociadas
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ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Continuación
Por el año terminado el 31 de diciembre de Nota
2012
2013
2014
15 a-b
(604)
(33,562)
(53,445)
Recuperación de provisiones
27
(67,556)
(14,556)
(9,394)
Utilidad en venta de inmueble, maquinaria y equipo
16
(1,261)
(734)
(4,845)
15 a
-
(5,722)
-
(49,897)
(783,965)
(594,993)
(346,429)
(33,606)
32,159
(24,451)
(34,089)
(15,291)
(197,802)
(21,071)
(51,489)
21,644
(539)
(8,634)
Aumento de cuentas por pagar comerciales
224,935
56,836
82,051
Aumento (disminución) en otras cuentas por pagar
373,637
(145,379)
(19,731)
Aumento (disminución) de otras cuentas por pagar a relacionadas
23,069
(14,677)
58,342
Disminución en otras provisiones
(3,759)
(16,269)
(7,208)
bajo el método de participación patrimonial
Utilidad en venta de inversiones en asociadas Variación neta de activos y pasivos: Disminución de cuentas por cobrar comerciales (Disminución) incremento en otras cuentas por cobrar Disminución en otras cuentas por cobrar de partes relacionadas Disminución en inventarios Aumento (disminución) de gastos contratados por anticipado y otros activos
Las notas adjuntas de la página 8 a la 115 forman parte de los estados financieros consolidados.
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ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Continuación
Por el año terminado el 31 de diciembre de Nota
2012
2013
2014
Pagos por compra de intangibles - Concesiones
(28,406)
(2,329)
(82,698)
Pago de impuesto a la renta
(159,408)
(190,556)
(154,878)
542,729
(367,678)
(40,478)
-
6,800
-
342
-
-
23,471
15,861
42,968
2,057
4,688
36,718
-
(56,100)
-
(956)
(2,974)
(1,450)
(10,851)
(22,375)
(60,846)
15 -a,b
-
-
(129,859)
31
(133,648)
(88,342)
(167,921)
Efectivo neto provisto por (aplicado) a las actividades de operación
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION Venta de inversión en asociadas Las notas adjuntas de la página 8 a la 115 forman parte de los estados financieros consolidados. Venta de propiedades, planta y equipo Dividendos recibidos
15 -a,b
Pago por compra de activos financieros disponibles para la venta Pago por compra de propiedades de inversión Pago por compra de intangibles Pago por compra y aportes por la inversión en asociadas y operaciones conjuntas Salida directa de efectivo por la adquisición de subsidiarias Las notas adjuntas de la página 8 a la 115 forman parte de los estados financieros consolidados.
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ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Continuación
Por el año terminado el 31 de diciembre de Nota
2012
2013
2014
Pagos por compra de propiedades, planta y equipo
(280,402)
(197,553)
(265,567)
Efectivo neto aplicado a las actividades de inversión
(399,987)
(339,995)
(545,957)
610,399
1,351,964
2,852,271
(490,398)
(1,378,359)
(2,053,422)
Pago de intereses
(46,659)
(61,013)
(46,411)
Dividendos pagados a propietarios de la matriz
(86,723)
(86,986)
(112,127)
Dividendos pagados a participación no controlante
(37,512)
(51,794)
(63,990)
26,096
34,774
47,376
(3,200)
(63,868)
(175,824)
5,750
-
-
-
1,147,418
-
1,432
-
-
(20,815)
892,136
447,873
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Préstamos recibidos Amortización de préstamos recibidos
Aporte recibido de accionistas no controlantes Adquisición o venta de participación en subsidiaria de accionistas no controlantes Aporte de capital Emisión de acciones, netos de gastos relacionados Recompra de acciones Efectivo neto (aplicado a) provisto por las actividades de financiamiento Las notas adjuntas de la página 8 a la 115 forman parte de los estados financieros consolidados.
34-d
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ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Continuación
Por el año terminado el 31 de diciembre de Nota
2012
2013
2014
121,927
184,463
(138,562)
-
(5,162)
(2,451)
Saldo del efectivo y equivalente de efectivo al inicio del año
658,187
780,114
959,415
Saldo del efectivo y equivalente de efectivo al final del año
780,114
959,415
818,402
167,485
-
-
Capitalización de deuda
12,232
7,989
-
Adquisición de activos a través de arrendamiento financiero
123,815
43,812
163,399
Activos netos transferidos por la adquisición de Stracon GyM
24,994
-
-
(19,943)
2,284
Aumento (dismunición) neto del efectivo Disminución de efectivo por desconsolidación
TRANSACCIONES NO MONETARIAS: Capitalización de resultados acumulados
Ajuste por deconsolidación de subsidiarias Cambio en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta
-
19,060
4,649
Cuentas por pagar - adquisición de Morelco
-
-
45,684
Pasivo por opción de compra por la adquisición de participación no controlante
-
-
113,829
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1. INFORMACION GENERAL a.
Constitución y operaciones Graña y Montero S.A.A. (en adelante indistintamente la Compañía o la Matriz) se constituyó en Perú el 12 de agosto de 1996 como resultado de la escisión de Inversiones GyM S.A. (antes Graña y Montero S.A.). Su domicilio legal y sede social es Av. Paseo de la República 4675, Surquillo y cotiza sus acciones en la Bolsa de Valores de Lima y la Bolsa de Valores de Nueva York.
La Compañía es la matriz del Grupo Graña y Montero (en adelante el Grupo) cuya actividad principal es mantener inversiones en las diferentes empresas del Grupo. De forma complementaria, también presta servicios de gerencia general, gerencia financiera, gerencia comercial, asesoría legal y gerencia de recursos humanos a las empresas del Grupo; así como servicios de arrendamiento operativo de oficinas a empresas del Grupo.
El Grupo es un conglomerado de empresas cuyas operaciones abarcan diferentes actividades de negocios, siendo las más relevantes las de ingeniería y construcción, infraestructura (propiedad y operación de concesiones públicas) negocios inmobiliarios y servicios. Ver detalle de segmentos de operación en Nota 6.
b.
Emisión de nuevas acciones comunes En la Junta General de Accionistas de fecha 26 de marzo de 2013 y en posteriores sesiones de Directorio de fecha 30 de mayo, del 23 de julio y del 22 de agosto del 2013, los accionistas acordaron la emisión de acciones comunes a través de ofertas públicas de American Depositary Shares (ADS) registradas en la Securities and Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos y la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE).
Como resultado de las sesiones de julio y agosto de 2013, la Compañía emitió 101,769,600 nuevas acciones comunes, equivalentes a 20,353,920 ADS en dos tramos, con un precio unitario de US$21.13, resultando en ingresos netos por US$430,078, equivalentes a S/.1,195,793 sin incluir los respectivos costos de emisión.
El total de acciones comunes en circulación a la fecha de los estados financieros es 660,053,790 acciones, listadas en la Bolsa de Valores de Lima, de las cuales 253,635,480 acciones están representadas en ADS en la Bolsa de New York.
El capital adicional obtenido de esta transacción en comparación con el valor nominal de estas acciones que ascendió a S/.1,055,488 (neto de comisiones, otros costos relacionados y efectos tributarios por S/.38,535) se registró como prima por emisión de acciones en el estado consolidado de situación financiera (Nota 22).
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c)
Autorización de emisión de estados financieros Los estados financieros consolidados por el año terminado el 31 de diciembre de 2014 han sido preparados y emitidos con autorización de la Gerencia el 29 de enero de 2015 y serán presentados al Directorio para la aprobación de su emisión y luego puestos a consideración de la Junta General de Accionistas que se realizará dentro del plazo establecido por Ley. En opinión de la Gerencia, los estados financieros al 31 de diciembre de 2014 serán aprobados por el Directorio y la Junta General de Accionistas sin modificaciones.
2 RESUMEN DE POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS
Las principales políticas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros consolidados se detallan a continuación. Estas políticas han sido aplicadas uniformemente en todos los años presentados, a menos de que se indique lo contrario.
2.1 Bases de preparación Los estados financieros consolidados de la Compañía han sido preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el IASB.
Los estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo con el principio de costo histórico, excepto por los instrumentos financieros derivados, activos financieros que están medidos al valor razonable a través de ganancias y pérdidas y activos financieros disponibles para la venta medidos al valor razonable. Los estados financieros se presentan en miles de nuevos soles, excepto cuando se indique una expresión monetaria distinta.
La preparación de estados financieros consolidados de acuerdo con NIIF requiere el uso de ciertos estimados contables críticos. También requiere que la Gerencia ejerza su juicio crítico en el proceso de aplicación de las políticas contables del Grupo. Las áreas que involucran un mayor grado de juicio crítico o complejidad o áreas en las que los supuestos y estimados son significativos para los estados financieros consolidados se describen en la Nota 4.
2.2 Consolidación de estados financieros a) Subsidiarias Las subsidiarias son las entidades (incluyendo entidades estructuradas) sobre las que el Grupo posee control. El Grupo controla una entidad cuando el Grupo está expuesto o tiene derechos a retornos variables de su relación con la entidad y tiene la capacidad de afectar esos retornos a través de su poder sobre la entidad. Las subsidiarias se consolidan desde la fecha en que su control se transfiere al Grupo. Estas se dejan de consolidar desde la fecha en la que el control cesa.
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El Grupo aplica el método de compra para contabilizar las combinaciones de negocios. El costo de adquisición de una subsidiaria se determina en función del valor razonable de los activos transferidos y los pasivos asumidos de los antiguos propietarios e instrumentos del capital emitidos por el Grupo. El costo de adquisición incluye también el valor razonable de cualquier activo o pasivo que se derive de un acuerdo que establezca pagos contingentes. Los activos identificables adquiridos, los pasivos y pasivos contingentes asumidos en una combinación de negocios se miden inicialmente a sus valores razonables a la fecha de la adquisición.
El Grupo reconoce la participación no controlante en la entidad adquirida sobre una base de adquisición por adquisición al valor proporcional de los valores razonables de los activos netos identificables reconocidos de la entidad adquirida.
Los costos relacionados con la adquisición se registran como gasto a medida en que se incurren.
Si la combinación de negocios se efectúa en fases, el valor razonable de la participación previamente mantenida por el comprador en la entidad adquirida es medida nuevamente al valor razonable a la fecha de adquisición; cualquier ganancia o pérdida que surja se reconoce en el estado de ganancias y pérdidas.
Cualquier pago contingente que se transferirá por el Grupo se reconoce al valor razonable a la fecha de adquisición. Los cambios posteriores en el valor razonable del pago contingente que sea considerado como activo o pasivo será reconocido de acuerdo con la NIC 39, ya sea en ganancias o pérdidas o como un cambio en otros resultados integrales. El pago contingente que sea clasificado como patrimonio no se volverá a medir y su cancelación posterior se contabilizará dentro del patrimonio.
La plusvalía mercantil se mide inicialmente como el exceso del costo de adquisición, el valor razonable a la fecha de adquisición de cualquier participación adquirida previamente más el valor razonable de la participación no controlante, sobre el valor neto de los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos. Si el monto pagado es menor que el valor razonable de los activos netos de la subsidiaria adquirida, la diferencia se reconoce en los resultados al momento de adquirirla.
Los saldos, ingresos y gastos por transacciones entre empresas del Grupo son eliminados. Las ganancias o pérdidas que resulten de transacciones entre empresas del Grupo que son reconocidas en alguna partida del activo también se eliminan. Las políticas contables de las subsidiarias han sido modificadas para asegurar su uniformidad con las políticas adoptadas por el Grupo.
b) Cambios en la participación en una subsidiaria que no implican cambio de control Las transacciones con accionistas que poseen una participación no controlante que no resultan en pérdida de control son contabilizadas como transacciones de patrimonio, es decir, como
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transacciones con los accionistas en su condición de accionistas. La diferencia entre el valor razonable de cualquier importe pagado y la correspondiente participación adquirida sobre el valor en libros de los activos netos de la subsidiaria se registra en el patrimonio. Las ganancias o pérdidas que resultan de la venta de participación a los accionistas que poseen una participación no controlante son también registradas en el patrimonio al momento de la venta. c)
Ventas de subsidiarias Cuando el Grupo deja de tener control sobre una subsidiaria, cualquier participación retenida en la entidad es remedida a su valor razonable a la fecha en la que se perdió el control, y cualquier cambio con relación al valor en libros se reconoce en resultados. El valor razonable es el valor en libros inicial para efectos de la contabilización posterior de la participación retenida ya sea que ésta se clasifique como empresa asociada, negocio conjunto o activo financiero. En adición, cualquier monto previamente reconocido en otros resultados integrales respecto de esa entidad se contabiliza como si el Grupo hubiera dispuesto directamente de sus respectivos activos y pasivos. Esto podría significar que el monto previamente reconocido en otros resultados integrales se reclasifique como resultados.
d) Acuerdos conjuntos Las inversiones en acuerdos conjuntos son clasificadas como operaciones conjuntas o como negocios conjuntos dependiendo de los derechos contractuales y obligaciones de cada inversionista. El Grupo ha evaluado la naturaleza de sus acuerdos conjuntos y ha determinado que tiene ambos, negocios conjuntos y operaciones conjuntas.
Los negocios conjuntos se contabilizan usando el método de participación patrimonial (párrafo e. siguiente). Bajo el método de participación patrimonial, la participación en negocios conjuntos se reconoce inicialmente al costo y se ajusta posteriormente para reconocer la participación del Grupo en las utilidades y pérdidas y otros movimientos posteriores a la adquisición en otros resultados integrales. Cuando la participación del Grupo en las pérdidas de un negocio conjunto es equivalente o supera su participación en tales negocios conjuntos (que incluye toda participación de largo plazo que, en sustancia, forma parte de la inversión neta del Grupo en los correspondientes negocios conjuntos), el Grupo no reconoce pérdidas adicionales a menos que haya asumido obligaciones o efectuado pagos a nombre de los negocios conjuntos.
Las ganancias no realizadas sobre transacciones entre el Grupo y sus negocios conjuntos son eliminadas en la medida de la participación del Grupo en los correspondientes negocios conjuntos. Las pérdidas no realizadas también son eliminadas a menos que la transacción provea evidencia de deterioro del activo transferido. Las políticas contables usadas por los negocios conjuntos se han cambiado según ha sido necesario para asegurar la consistencia con las políticas adoptadas por el Grupo.
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Una operación conjunta es un acuerdo conjunto por el que las partes tienen control conjunto del acuerdo, tienen derechos a los activos y obligaciones por los pasivos relacionados al acuerdo. Cada parte reconoce sus activos, pasivos, ingresos y gastos y su parte en algún activo y pasivo mantenido conjuntamente, así como todo ingreso o gasto surgido de la operación conjunta.
e) Asociadas Las asociadas son todas las entidades sobre las que el Grupo ejerce influencia significativa pero no control, generalmente estas entidades son aquellas en las que se mantiene una participación de entre 20% y 50% de los derechos a voto. Las inversiones en asociadas se registran por el método de participación patrimonial. Bajo este método, la inversión se reconoce inicialmente al costo y el valor en libros se incrementa o disminuye para reconocer la participación del Grupo en las utilidades o pérdidas obtenidas por la asociada después de la fecha de adquisición. La inversión del Grupo en asociadas incluye la plusvalía mercantil identificada en su adquisición. Si el Grupo reduce su participación en una asociada pero mantiene influencia significativa, sólo la parte proporcional de cualquier monto previamente reconocido en otros resultados integrales se reclasifica como resultados, cuando sea necesario. La participación del Grupo en los resultados de las asociadas, posteriores a la adquisición, se reconoce en el estado de resultados integrales. Asimismo, su participación en los otros resultados integrales de las asociadas, posteriores a la adquisición, se reconoce como otros resultados integrales con un ajuste correspondiente al costo de la inversión. Cuando la participación del Grupo en las pérdidas de una asociada es igual o excede su participación en ésta, incluyendo cualquier cuenta por cobrar no garantizada, el Grupo no reconoce mayor pérdida, a menos de que posea una obligación legal o implícita o haya efectuado pagos a nombre de la asociada.
El Grupo determina a la fecha de cada estado de situación financiera si existe evidencia objetiva de que la inversión en la asociada se ha deteriorado. Si éste es el caso, el Grupo determina la pérdida por deterioro como la diferencia entre el valor recuperable de la asociada y su valor en libros, la que se reconoce en el rubro “participación en los resultados de asociadas y negocios conjuntos bajo el método de participación patrimonial” en el estado de resultados.
Las utilidades y pérdidas que resultan de transacciones que el Grupo genera con sus asociadas se reconocen en los estados financieros del Grupo sólo por la porción relacionada a la participación que el Grupo no posee sobre la asociada. Las pérdidas no realizadas son eliminadas a menos de que la transacción provea evidencia de deterioro del activo transferido. Las políticas contables de las asociadas, si fuera necesario, han sido modificadas para asegurar consistencia con las políticas adoptadas por el Grupo.
Las ganancias y pérdidas por dilución que surjan de inversiones en asociadas se reconocen en el estado de resultados.
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2.3 Segmentos de operación Los segmentos de operación son presentados de manera consistente con los informes internos proporcionados a la autoridad que toma las decisiones operativas del Grupo. La autoridad que toma las decisiones operativas, responsable de asignar los recursos y evalúa el rendimiento de los segmentos operativos, ha sido identificado como el Comité Ejecutivo liderado por el Gerente General Corporativo.
Cuando se producen cambios en la organización interna que deriven en un cambio en la identificación de los segmentos de operación, el Grupo re-expresa la información comparativa de períodos anteriores a menos de que ésta no estuviera disponible.
2.4 Traducción de moneda extranjera a) Moneda funcional y moneda de presentación
Las partidas incluidas en los estados financieros de cada una de las entidades del Grupo se expresan en la moneda del ambiente económico primario donde opera cada entidad (moneda funcional). Los estados financieros consolidados se presentan en nuevos soles, que es la moneda funcional de la Compañía y la moneda de presentación del Grupo. Todas las subsidiarias y consorcios tienen al nuevo sol como moneda funcional, excepto por las subsidiarias del exterior, cuya moneda funcional es la moneda del país en el que operan.
b) Transacciones y saldos Las transacciones en moneda extranjera se traducen a la moneda funcional usando el tipo de cambio vigente a la fecha de las transacciones o la fecha de valuación en los casos de partidas que son remedidas. Las ganancias y pérdidas por diferencias en cambio que resulten de la liquidación de estas transacciones y de la traducción de activos y pasivos monetarios en moneda extranjera al tipo de cambio del cierre del año, se reconocen en el estado de resultados, excepto cuando se difieren en el patrimonio en transacciones que califican como cobertura de flujos de efectivo.
Las ganancias y pérdidas por diferencia en cambio relacionadas con todas las partidas monetarias se presentan en el estado de resultados en el rubro de gastos financieros e ingresos financieros.
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c)
Compañías del Grupo Los resultados y los activos y pasivos de las entidades del Grupo (ninguna de las cuales posee moneda de una economía hiperinflacionaria) que tienen una moneda funcional distinta de la moneda de presentación del Grupo se traducen a esta moneda como sigue:
i)
Los activos y pasivos de cada estado de situación financiera presentado se traducen al tipo de cambio de la fecha de cierre de cada estado de situación financiera;
ii)
Los ingresos y gastos se traducen al tipo de cambio promedio (a menos de que este promedio no sea una aproximación razonable del efecto acumulado de los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones; en cuyo caso los ingresos y gastos se traducen a los tipos de cambio de las fechas de las transacciones);
iii)
El capital es traducido al tipo de cambio histórico de cada aporte de capital efectuado; y
iv)
Todas las diferencias en cambio resultantes se reconocen como un componente separado en otros resultados integrales.
La plusvalía mercantil y los ajustes a valor razonable que surgen de la adquisición de una inversión en el exterior se reconocen como activos y pasivos de la entidad en el exterior y se traducen al tipo de cambio de la fecha de cierre. Las diferencias de cambio se reconocen en otros resultados integrales.
La diferencia en cambio que se deriva de los préstamos en moneda extranjera de la Matriz a sus subsidiarias es reconocida en los estados financieros separados de la Matriz y en los estados financieros individuales de las subsidiarias. En los estados financieros consolidados, estas diferencias de cambio se reconocen en otros resultados integrales y posteriormente se reclasifican a resultados con la venta de la subsidiaria, en la medida que los préstamos que generan las diferencias de cambio califiquen como parte de la “inversión neta en un negocio en el extranjero”. 2.5 Concesiones de servicios públicos Los contratos de concesión suscritos entre el Grupo y el Estado Peruano en los que el Grupo, en su condición de concesionario, asume obligaciones para la construcción o mejora de infraestructura y que califican como concesiones de servicios públicos como lo define la IFRIC 12, “Acuerdos de Concesión de Servicios”. La contraprestación a ser recibida del Estado por las actividades de construcción o mejora de la infraestructura se reconoce como activo financiero o activo intangible, como se explica más adelante.